高頓網(wǎng)校小編為大家整理了ACCA F9財務管理的知識點：現(xiàn)金流的管理，希望對大家有所幫助。
        現(xiàn)金流管理在中小企業(yè)發(fā)展中起著非常重要的作用，一個良好的現(xiàn)金流管理可以保證你在經(jīng)營中達成一本萬利的效果，否則，它將嚴重制約你企業(yè)的生存與發(fā)展。對于中小企業(yè)，以下幾種情況將有可能產(chǎn)生現(xiàn)金流危機，應該引起特別的注意：
　　1、 業(yè)務飛速增長的時期；
　　2、 潛在的付款周期到來時；
　　3、 DSO周期過長，超過35天的時候；
　　4、 庫存過大，特別是庫存指數(shù)大于2的時候。
　　現(xiàn)金流的含義
　　企業(yè)在經(jīng)營中必然會出現(xiàn)現(xiàn)金流，現(xiàn)金流的真實含義是通過投資行為達成企業(yè)資金的良性運轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)利潤的*5化。
　　比如一個企業(yè)原材料成本是100萬元，員工工資成本是10萬元，銷售利潤是20萬元，如果它應收款能在10天內(nèi)到帳，而應付款60天后才需要支付，那么等于這家公司等于白白獲得了130萬元在銀行中放50天的利息，如果這130萬不放在銀行而繼續(xù)投入運轉(zhuǎn)，我們可以看到，60天付款周期內(nèi)，這個企業(yè)已經(jīng)已經(jīng)完成了5單這樣的業(yè)務，足以獲得100萬元以上的利潤，付出的成本卻與做一單在單位時間內(nèi)是一樣的。
　　可以這么說，當付款周期和收款日期是恒定的，那么以上的經(jīng)營方式，就永遠會存在，事實上它就是一本萬利的經(jīng)營模式。
　　一個企業(yè)如果假定它的業(yè)務開展是正常的，那么員工的工資是一個月以后才用支付的，而付款周期又比收款周期長得多，那么理論上，企業(yè)使用員工數(shù)量越多，就等于吸收了更多的無息貸款，而業(yè)務越多，從供貨商那里獲得的無息貸款也越多，因此企業(yè)發(fā)展的速度就會越快。
　　現(xiàn)金流的風險
　　現(xiàn)金流的管理包括三大部分：庫存、應收款、應付款。
　　上面的解說中可以看到，付款與回款周期對于企業(yè)有不同尋常的價值，因此很好地對付款與回款加以管理，將是企業(yè)飛速發(fā)展的有效保障，但也要看到其中的風險：
　　首先，業(yè)務增長永遠不會均衡，如果業(yè)務模式?jīng)]有設計好，導致人浮于事，或缺乏抗風險能力，結(jié)果想象中的業(yè)務沒有做成，那么企業(yè)就會面臨風險；
　　其次，業(yè)務高速增長，減弱了企業(yè)對付款回款周期的控制能力，為了獲得更多的業(yè)務，許多企業(yè)經(jīng)常采取滯后回款期的方式，而在付款期上一拖再拖，導致信譽降低，最終必然要受到懲罰；
　　第三，一些潛在的付款周期，如房租、稅費、發(fā)工資等，往往從財務報表上不容易反映出來，忽略了這些檔期的存在將給企業(yè)現(xiàn)金流帶來巨大影響，也給企業(yè)管理帶來問題。
　　現(xiàn)金流管理告訴中小企業(yè)：不要過于看重利潤率，現(xiàn)金流動速度往往比利潤率更有價值，但對現(xiàn)金流必須加強管理，許多企業(yè)最終都是因為現(xiàn)金流管理出現(xiàn)了問題而不得不走向倒閉的，這其中也包括當年亞細亞這樣的大型企業(yè)。
　　DSO理論
　　DSO（Days Sales Outstanding）的學術(shù)意思是指：一家企業(yè)把它的帳目變成現(xiàn)金的平均時間。對于一般企業(yè)特別是二級代理而言，DSO就意味著"我賣出產(chǎn)品的平均回款周期"。
　　公式為：應收款DSO(平均回款周期：天)=總應收款/平均每天銷售額。
　　從這個公式看，應收款DSO越大，那么你的呆帳機率就越高，那就不是人家貸款給你了，而是你在無息貸款給別人做生意。對于國內(nèi)二代來說，應收款DSO少于等于30天的時候，你的財務情況屬于良好，而一般公司的DSO值往往是35天。
　　DSO理論的價值是能讓我們對企業(yè)資金流管理有一個非常清晰的認識，當應收款DSO小于應付款DSO時，你的現(xiàn)金流就是良性的，兩者之間的差異越大，企業(yè)的增長就越快。應收款DSO為你提供了一個警戒值，如果大于35的時候，你的企業(yè)就不適合盲目擴張了，因為它越擴張，風險就越大，現(xiàn)金流危機就越深刻。
　　DSO理論的經(jīng)營指導
　　DSO理論給我們經(jīng)營的具體指導是：
　　1、 對于那些嚴重影響你的應收款DSO值的客戶，要采取適當?shù)慕鉀Q方式，必要的時候應該堅決屏蔽掉；
　　2、 企業(yè)對DSO的管理應該像資金管理那樣嚴格，要建立良性的刺激資金流合理運行的制度，比如可以和具體業(yè)務人員的效益掛鉤；
　　3、 企業(yè)要不斷擴大經(jīng)營面，一般來說，新客戶都是現(xiàn)金付帳的，一個企業(yè)接觸的新客戶越多，那么它的現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)就會越正常；
　　4、 提高現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)的效率是目前二代企業(yè)的當務之急，以應收款DSO為30天來計算，和應付款DSO基本是平行的，現(xiàn)金流效率不顯著，企業(yè)不容易獲得增長。
　　現(xiàn)在許多企業(yè)比較關(guān)心融資的問題，比如銀行貸款等，但DSO理論告訴我們，如果企業(yè)不能很好地解決其內(nèi)部的現(xiàn)金流管理的問題，那么有多少資金也是白給了別人用，對企業(yè)自身增長是起不到什么作用的。
　　中小企業(yè)往往有一種情結(jié)，即對業(yè)務量和利潤率有很偏執(zhí)的心態(tài)，這種小企業(yè)心態(tài)其實是妨礙它們做大的最根本的因素，一個企業(yè)內(nèi)部應該有一個"黑名單"，通過這個名單你就明白了，哪些企業(yè)是決不可以和它做生意的，而和另外一些企業(yè)合作可能利潤不高，但它卻是你獲得真正增長的關(guān)鍵。對于那些企業(yè)規(guī)模有限、信譽不佳、還要靠壓占你的資金來做生意的企業(yè)，那么你和它打交道只能被利用，對這樣的企業(yè)你必須要提防，特別是要注意計算它一貫的DSO組成。
　　庫存指數(shù)理論
　　在應付款和應收款間，還有個庫存的問題，庫存當然是越少越好，庫存不單占用了你的資源，而且它隨時都會貶值，因此庫存是增加企業(yè)風險的一個因素。但在現(xiàn)實經(jīng)營中，庫存有時又是必不可少的，那么如何減少庫存的風險呢？這就要依靠庫存指數(shù)理論。
　　公式為：庫存周數(shù)=現(xiàn)有庫存量/過去4周銷量平均值。
　　當庫存周數(shù)大于2時，則說明你公司的庫存面臨著問題，如果這個數(shù)字大于5，那么問題就變的相當嚴重了，如果不盡快解決，企業(yè)發(fā)展將受到巨大影響。
　　通過這個公式，我們可以看到，一個渠道商應該每半個月周轉(zhuǎn)一次，這意味著一年可以轉(zhuǎn)24次。良性的庫存管理可以有效促進資金流效率的提升，是加快資金流動的一種方式。
　　結(jié)論
　　1、 提高現(xiàn)金流的效率是中小企業(yè)獲得增長的關(guān)鍵，要把握這一點，就要很好地掌握DSO理論和庫存指數(shù)理論，它將給您的企業(yè)帶來安全與效率；
　　2、 要想提高現(xiàn)金流的效率，企業(yè)必須拋棄對利潤率和業(yè)務量的執(zhí)著，改變傳統(tǒng)的"游擊隊"作風，將企業(yè)現(xiàn)金流管理納入規(guī)范中去；
　　3、 企業(yè)對現(xiàn)金流運作要保持高度的警惕性，這才是維護其長治久安的根本之道。