CFA二級復(fù)習(xí)提綱

 

　　總的來說，財(cái)務(wù)依舊是難點(diǎn)，麻煩的是估值，股票、債券、衍生工具等，而且也很重要。分項(xiàng)來說：

 

　　ETHIC：道德試題和一級類似（不過，終于不再是一票否決的priority了），只是變成了CASE形式于是更難更八卦一些，還有GIP不考。

 

　　QUANT：數(shù)學(xué)一如既往是拿分的科目，雖然有了不少統(tǒng)計(jì)，但基本就是在整Regression而已（三級類似），弄明白那一堆東西以后還是很簡單的。數(shù)量分析要明白了解基本概念，要真正明白計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)際意義。

 

　　FRA：重點(diǎn), FSA集中在合并報(bào)表、并購、不同幣種報(bào)表和PENSION FUND這幾個(gè)大知識點(diǎn)上，另外還有一些有關(guān)財(cái)務(wù)作假的東西。財(cái)務(wù)報(bào)表分析部分的趨勢是不往刁鉆和繁難發(fā)展，這和國內(nèi)的CPA不同。

 

　　CORPORATE FINANCE: 是拿分的好科目,和一級類似。

 

　　PORTFOLIO：投資組合管理部分題目出得有點(diǎn)偏，其實(shí)只要仔細(xì)學(xué)過一本投資學(xué)教材，思考過怎么做asset allocation這些問題，這些題目還是簡單的，因?yàn)槎际菢I(yè)界經(jīng)常在討論的topic。我們講的投資學(xué)，其實(shí)總是偏重于前面的資產(chǎn)組合理論，更高一級的則是講黃奇輔的數(shù)學(xué)推導(dǎo)，總是忽略了投資學(xué)教材*4的組合管理這一塊，其實(shí)這是最適用的一部分。

 

　　EQUITY INVESTMENT：重點(diǎn), EQUITY EVALUATION主要是若干種估值方法——是重點(diǎn)中的重點(diǎn)、也很復(fù)雜。不光是為了考試，也是為了你將來的工作，你必須要把這些方法玩的很熟練、并且清楚它們每一種的適用范圍和弱點(diǎn)所在。equity這一部分會更多的涉及怎么投資選股、行業(yè)以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的分析，基本定價(jià)理論要熟，但是股權(quán)投資分析的框架更需要建立起來。

 

　　FI：考的比較多的反而是相對簡單的Fixed Income，其實(shí)FI是很難的，但因?yàn)榭荚嚥豢赡茏屇愣▋r(jià)，于是就基本只能考考簡單的計(jì)算和理論概念的解釋，絕對是拿分大項(xiàng)（BTW，III級里面也是哦）。固定收益和衍生品這兩塊將會更注重對產(chǎn)品本身特點(diǎn)的考察，因?yàn)楫吘共皇?u>FRM，產(chǎn)品本身的現(xiàn)金流特征要比定價(jià)在CFA中更得到倚重，很多考生認(rèn)為出產(chǎn)品是考得細(xì)，其實(shí)CFA不是數(shù)量分析背景的專業(yè)人員，對產(chǎn)品的熟悉是*9要務(wù)。

 

　　DERIVATIVES：Derivatives在二級里面難了無數(shù)，比如FRA,SWAP,SWAPTION,CAP之類的IRO會讓初次接觸的人感到極其面目可憎……不過考的時(shí)候倒不會特別難，分值也相當(dāng)有限，很容易讓人覺得投入產(chǎn)出比過低……更加過分的還有MBS和ABS，爆難爆多，結(jié)果就考那么幾分……這兩塊，學(xué)的時(shí)候會很絕望，沒關(guān)系，考的時(shí)候不會考很多；工作的時(shí)候、如果單純是CFA的COVERAGE，也不會讓你做這方面的工作。