CFA二級科目介紹：哪個cfa考試科目難度大？
 
　　1.CFA二級財務報表分析
　　首先我們來看看財務，這個在CFA一級中一門獨大的科目，在二級中的占比依然“耀眼”，基本上會考3-4個case。
 
　　財務的全稱是財務報表分析（Financial statement analysis），顧名思義，我們站的角度是分析師，而不是會計師。
 
　　因此，對于財務這門課，考生需要掌握某項經(jīng)濟業(yè)務的發(fā)生對財務數(shù)據(jù)所造成的影響有哪些，并在此基礎上，站在分析師的角度將單純的財務數(shù)據(jù)調(diào)整成可以反應經(jīng)濟實質(zhì)的指標。在二級，有三大項經(jīng)濟業(yè)務需要考生掌握，這些財務這門學科的重點，也是難點。
 
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　　CFA二級財務的知識框架
　　相比cfa一級瑣碎的知識點來說，cfa二級的框架結構明顯清晰一些，它分為兩大部分。
 
　　第一部分是我們學習的主體，分別對三種復雜業(yè)務的會計處理方法進行了介紹：
　　第一章：公司間投資，即一個公司買了另一個公司的股票或者債券，這一章以股票為主。比如，公司A買入公司B 5%的股票應該如何進行會計處理？如果買入40%的股票，應該如何處理？如果買入90%的股票呢？
 
　　第二章：養(yǎng)老金。我們知道退休后福利，也就是養(yǎng)老金可以分為兩種，一個是DB，一個是DC。DB更為復雜，所以協(xié)會考的也是DB。這部分的內(nèi)容不但涉及資產(chǎn)負債表，還涉及到利潤表，以及報表的調(diào)平項，所以一定要對報表項目的勾稽關系特別熟才可以。
 
　　第三章：外幣會計。假設一個公司有子公司，則需要合并會計報表，如何合并呢，這是第一章要解決的問題。但如果這個子公司是一個國外子公司呢？它與母公司使用的貨幣不相同怎么辦？此時需要進行貨幣轉(zhuǎn)換，那么問題就來了，我們應該使用什么匯率進行轉(zhuǎn)換？是業(yè)務發(fā)生時的匯率，還是報表日的匯率，還是平均匯率？
 
　　第二部分是我們學習財務這門課的終極目標——分析財務報表。
 
　　這一部分可以考得很難很靈活，但是由于考試時間、考試方式的種種限制，使得這部分的內(nèi)容沒有辦法考得太難。它包含第四章和第五章的內(nèi)容：
 
　　第四章：評判財務報表的質(zhì)量。這里主要是評判利潤的質(zhì)量，很多知識點與一級很類似，但也有新增的內(nèi)容。
 
　　第五章：用案例的方式介紹了報表的分析方法。這部分內(nèi)容看起來很復雜很多，但考起來卻比較簡單。它的難點在于需要綜合運用一級和二級的知識，如果考生對知識掌握不牢，或者遺忘內(nèi)容較多的話，可能學起來會比較困難。
 
　　2.CFA二級考試科目：權益科目
　　如果說一級是得財務者得天下，那么到了二級則是得財務和權益者得天下。在二級，財務終于遇到了競爭對手，那就是權益，它的在考試中的占比大概是20%-25%，即4-5個case。
 
　　權益有一個特點，就是學起來簡單，但考起來難。原因就是坑很多，細節(jié)也比較多，如果一個坑不小心踩進去了，耗費大量時間來計算的結果還是個錯的，這就比較悲催了。所以這門課必需要多做題，通過不斷的練習來達到一眼識“坑”的目的。
 
　　CFA二級權益的主題非常明確，就是“估值”，所以它的框架結構也很清晰。圍繞著估值的問題，這門課的內(nèi)容分為八章，四大部分。
　　CFA二級權益的知識框架
　　第一部分，即第一章，它講的是估值的基本原理。
　　實際上就是對后面內(nèi)容的總述，其目的是讓考生對這門課的內(nèi)容有一個大體上的印象，所以這一章并不是重點，了解即可。
 
　　第二部分包括第二章和第三章，它主要介紹了估值的基本方法——現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。
 
　　該模型包括兩個方面，即現(xiàn)金流和折現(xiàn)率，因此，第二章著重介紹了如何估計折現(xiàn)率，第三章則介紹了如何估計現(xiàn)金流。在實際工作中，要預測公司未來的現(xiàn)金流，需要用到excel建模[b1] 。但是，在考試中，這是不可能實現(xiàn)的。所以考試只會讓考生對某一個財務數(shù)據(jù)進行預測，比如預測明年公司的收入，或者COGS等。
 
　　第三部分包括第四、五、六、七章的內(nèi)容，它們是用于估值的四大模型, 分別為：DDM(股利貼現(xiàn))模型、FCF（自由現(xiàn)金流）模型、乘數(shù)法和RI模型（剩余收益估值模型）。
 
　　這四大模型絕對是考試的重中之重，細節(jié)很多，更坑爹的是，它們與財務的知識聯(lián)系比較緊密?？荚囍?，經(jīng)常會給出部分財務報表，要求考生自己找出需要的數(shù)字進行計算。
 
　　第四部分即第八章，它是針對非上市公司進行估值。
 
　　其估值方法與上述方法類似，只不過基于非上市公司本身的特點，它與上市公司是有區(qū)別的，我們應該著重掌握這些不同之處。