互換交易和掉期交易的英文單詞都是swap，但是兩者卻完全不同。
互換包括利率互換和貨幣互換，其中貨幣互換最容易和掉期交易相混淆。
貨幣互換是指協(xié)議雙方同意在一系列未來日期根據(jù)不同幣種的本金向?qū)Ψ街Ц独ⅲ瑑煞N利息的幣種不同，計息方式也可以不同，期末雙方交換兩種不同貨幣的本金。
外匯掉期（也叫做外匯換匯）交易是指將貨幣相同、金額相同而方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來進行，交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價格在未來的約定日期用貨幣A反向交換同樣數(shù)量的貨幣B。
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比如，按1美元等于0.7125英鎊的即期匯率，賣出100萬美元買進71.25萬英鎊（即美元兌英鎊），同時再在遠期市場上，按1美元兌0.7115英鎊的遠期匯率，買進3個月的100萬美元。
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下面是高頓網(wǎng)校CFA了解的關(guān)于掉期和互換區(qū)別的比較好的解釋。
掉期與互換的區(qū)別：
表現(xiàn)形式不同
掉期是外匯市場上的一種交易形式；而互換則以合約的形式表現(xiàn)，是一種衍生工具。
交易場所不同
掉期是在外匯市場上進行的；互換則在專門的互換市場上交易。
期限不同
互換市場上的互換交易是指1年以上的中長期的貨幣或利率的互換交易；外匯市場上的掉期交易是1年以內(nèi)的貨幣交易。
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業(yè)務(wù)操作不同
互換交易有兩種，利率互換和貨幣互換。外匯市場上的掉期交易是指在一個交割日售出一種貨幣換取另一種貨幣，并在以后某日做反向外匯交易，其間不包括利率的交換。
目的不同
互換市場上的互換交易是管理資產(chǎn)和負債及籌措外資時運用的金融工具；外匯市場上的掉期交易一般用于管理資金頭寸。
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