當(dāng)你頭一次開始研究一個(gè)領(lǐng)域的時(shí)候，似乎你不得不把千頭萬緒都記在腦子里。其實(shí)大可不必。你需要做的只是辨別那個(gè)領(lǐng)域通行的核心法則，一般只有3到12條。你覺得自己必須要牢記的不過是這些核心法則的多種排列組合。
　　套用這個(gè)道理，如果想了解投資到底是怎么回事，少數(shù)核心法則應(yīng)該可以幫助入門的菜鳥理解一切要點(diǎn)。所以，兩度榮獲美國財(cái)經(jīng)編輯與記者協(xié)會(huì)（SABEW）a1財(cái)經(jīng)報(bào)道大獎(jiǎng)的Morgan Housel歸納了以下法則，哪怕只記得住幾條投資法則，也別忘記這五條：
　　1、復(fù)利會(huì)讓你富有，但變富得花時(shí)間。
　　巴菲特是了不起，可他像這樣當(dāng)上數(shù)一數(shù)二的巨富是因?yàn)樗?0多年都是了不起的投資者。他現(xiàn)在600億美元的資產(chǎn)凈值里，有597億美元是在過了50歲生日以后得到的。更確切地說，在60歲以后，巴菲特才擁有其中570億美元。他的秘訣就是時(shí)間。大多數(shù)人在退休前一二十年才開始未雨綢繆，實(shí)際上，盡早開始儲(chǔ)蓄是很重要的。
　　2、影響回報(bào)的一個(gè)*5變量是估值，你根本不曉得估值會(huì)怎樣。未來的市場回報(bào)等于股息率+收益增長+/-市盈率（估值）變化。股息率目前2%，估計(jì)每年收益增長的合理水平是5%，可市盈率就完全是未知數(shù)。市盈率體現(xiàn)人們的預(yù)感，誰都沒辦法知道今后大家怎么看待未來。如果有人說“我認(rèn)為大多數(shù)人2023年會(huì)比現(xiàn)在心情好10%”，大家可能說這人有妄想癥。但如果有人這么預(yù)計(jì)10年內(nèi)的市場回報(bào)，我們管這人叫分析師。
　　3、簡單通常比聰明更要緊。
　　如果有人2003年買了低成本的標(biāo)普500指數(shù)基金，到2012年年底，可以收獲97%的回報(bào)。而道瓊斯瑞信對沖基金指標(biāo)的數(shù)據(jù)顯示，那些高端大氣的中性股市對沖基金同期平均市值還縮水了4.7%。投資不像電腦，簡單基本的方法可能比那些復(fù)雜高端的更有威力。投資也不是打高爾夫，投機(jī)者很有可能用出色的成績羞辱某些專家、老手。
　　4、股市大起大落的幾率是100%。
　　大多數(shù)投資者理解股票可以產(chǎn)生更高的長期回報(bào)，但代價(jià)是波動(dòng)性更大。1900年以來，標(biāo)普500年均回報(bào)率約6%，*6和最低的年底收盤價(jià)之間平均差距達(dá)到23%。所以，下次要有誰費(fèi)勁解釋為什么市場漲跌幾個(gè)百分點(diǎn)，那基本上就是在解釋為什么春天過了是夏天。有人還問過老摩根市場今后會(huì)怎樣，據(jù)說他當(dāng)時(shí)回答：它會(huì)波動(dòng)。　聽起來，這樣的回答是在轉(zhuǎn)移重點(diǎn)，事實(shí)上絕非虛言。
　　5、金融圈大多都是怪人、騙子和推銷員。
　　大多數(shù)推銷金融產(chǎn)品的人只對你的錢財(cái)感興趣，因?yàn)樗麄兛梢越璐耸召M(fèi)。要做金融界的權(quán)威，根本不需要經(jīng)驗(yàn)、證書甚至常識(shí)?？上?，往往某位權(quán)威叫喚得越響亮、越語出驚人，得到的關(guān)注就越多，即便這樣一來他更有可能出錯(cuò)，也是如此。
　　盈利的路上并不擁擠，因?yàn)閳?jiān)持的人是別人生命中的看客。沒有不能尊重的選擇，沒有不能寬容的失落，沒有不能共唱的千千闕歌，沒有不能釋懷的似水流年。帳面盈虧是一面鏡子，樂觀的人看到的是自己的成長;悲觀的人看到的則是自己的短板。投資市場有些事情就如打噴嚏，雖然你已經(jīng)有所預(yù)感，卻總是措手不及。越是黑暗時(shí)，越不能熄滅燈盞。你今天的苦果，是昨天的伏筆，當(dāng)下的付出，是明日的花開，方向錯(cuò)了停止就是進(jìn)步，與其苦苦堅(jiān)持，不如找大樹乘涼。當(dāng)你頭一次開始研究一個(gè)領(lǐng)域的時(shí)候，似乎你不得不把千頭萬緒都記在腦子里。

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