高頓題庫——全球財(cái)經(jīng)*9題庫（精題真題、全真?？枷到y(tǒng)、名師答疑）>>>點(diǎn)擊進(jìn)入“每日一練——免費(fèi)在線測試”
　　年2月5日訊:
　　CFA（特許金融分析師）協(xié)會2015年度全球市場氣氛調(diào)查顯示，香港專業(yè)人士愈來愈擔(dān)心政治風(fēng)險(xiǎn)。在去年占中期間受訪的111名香港CFA 會員中，49% 認(rèn)為[政治不穩(wěn)定]為*5風(fēng)險(xiǎn)。政治不穩(wěn)定不單指香港，美國財(cái)赤、歐洲變天、香港行政立法矛盾及內(nèi)地反貪都包括在內(nèi)。
　　評論:
　　全球政治風(fēng)險(xiǎn)的確在上升。美國政府財(cái)赤預(yù)算案能否在共和黨控制的參、眾兩院通過？希臘左翼新政府能否與歐盟達(dá)成新的債務(wù)協(xié)議？內(nèi)地反貪會不會進(jìn)一步打擊本港奢侈品銷售？本港政改僵局會否引發(fā)新的社會撕裂與不穩(wěn)定？所以這些不確定因素都會影響香港金融市場、股價和樓價。對于絕大多數(shù)需靠自己努力工作或?qū)W習(xí)而維持生計(jì)的市民而言，規(guī)避不必要的政治風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)好自己的家人和財(cái)產(chǎn)在社會大變動中始終是*9要務(wù)。
　　信報(bào)2015年2月6日訊:
　　英國《金融時報(bào)》引述顧問公司麥肯錫的*7報(bào)告指出，全球債務(wù)規(guī)模已高于2007年金融海嘯爆發(fā)前的水平。自07年迄今，中國的整體債務(wù)相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的282%，比率更已超越美國。債務(wù)問題將局限中國抗衡發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長減慢的能力，并引伸出金融穩(wěn)定性問題。
　　評論:
　　中國整體債務(wù)的快速增長，很大程度上緣于08年全球金融風(fēng)暴后推出的四萬億經(jīng)濟(jì)刺激政策。過去5、6年，中國經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，[*{c}*]世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，主要靠高杠桿債務(wù)推動。環(huán)顧當(dāng)今世界，美、日、歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相繼推出量寬措施，中國的債務(wù)水平也處于高位，再用債務(wù)推動經(jīng)濟(jì)似乎無以為繼。08年美國次貸危機(jī)引發(fā)全球金融風(fēng)暴，各國央行尚可推出量寬貨幣政策打救；今次若再出現(xiàn)全球債務(wù)風(fēng)暴，不知各國央行和政府還有什么招數(shù)應(yīng)對？
　?。?3）BIS：油商債高遏抑油價
　　信報(bào)2015年2月9日訊:
　　國際結(jié)算銀行（BIS）上周六發(fā)表報(bào)告，指出油價大跌不能單單歸咎于石油供應(yīng)過剩，對沖和能源公司的高負(fù)債水平亦是重要原因。該報(bào)告稱，雖然石油輸出國組織（OPEC）的不減產(chǎn)決定是油價下滑的主要原因，但其他因素令跌勢進(jìn)一步擴(kuò)大，例如油企債臺高筑。
　　評論:
　　油價自去年6月至今下跌近六成，以往分析的原因有：1）美國頁巖油氣開采增加了市場供應(yīng)，OPEC不減產(chǎn)打壓油價以維持市場份額；2）烏克蘭危機(jī)致使西方連同OPEC打壓油價以制裁俄羅斯；3）全球經(jīng)濟(jì)放緩使石油需求減少，影響油價下跌。現(xiàn)在看來，油公司高負(fù)債也是油價下跌的重要原因。油價下跌令油公司借貸更加困難，迫使其出售資產(chǎn)以維持生產(chǎn)，壓低油價。油公司高負(fù)債最終打擊油價，而目前全世界高負(fù)債會不會最終打擊資產(chǎn)價格？人們只能小心防備。
　?。?4）財(cái)務(wù)公司批三按 四年增2倍
　　經(jīng)濟(jì)日報(bào)2015年2月13日訊:
　　不受金管局監(jiān)管的財(cái)務(wù)公司，向置業(yè)人士濫發(fā)貸款的問題愈來愈嚴(yán)重。中原地產(chǎn)研究部昨日發(fā)表一項(xiàng)研究報(bào)告，發(fā)現(xiàn)單計(jì)2014年，財(cái)務(wù)公司一共批出975宗三按或以上的按揭貸款，相對于2011年的327宗，四年間急增2倍，長遠(yuǎn)計(jì)可能成為樓市的一個計(jì)時炸彈。
　　評論:
　　樓價高企，為保護(hù)銀行體系，金管局規(guī)定銀行樓宇按揭（一按）不得超過樓價七成。資金不足的買家，往往向發(fā)展商（二按）和財(cái)務(wù)公司（三按）按揭借貸。去年美元指數(shù)上漲超過10%，香港樓價在港元大漲基礎(chǔ)上再升13%，升幅驚人。導(dǎo)致香港樓價大升的原因大致有：1）香港樓宇近多年供不應(yīng)求，短期難以改變；2）央行貨幣寬松使資金泛濫，利率短期難以上升；3）本港高通脹下，高杠桿推動資金入市。*10負(fù)面因素是，全球債務(wù)高企，何時爆煲實(shí)非港人可以控制。
　　--方振民博士, 香港城市大學(xué)商學(xué)院經(jīng)濟(jì)及金融系客席副教授
　　本站提供CFA考試網(wǎng)絡(luò)課程免費(fèi)試聽，請點(diǎn)擊試聽>>