據(jù)媒體報道，華爾街資深投資策略師BYRON WIEN在其*7的月報中談到其6月為期兩周的亞洲之行時表示，過去幾年那里滿是樂觀情緒，如今你卻能感受到憂慮和不安。
　　該月評主要圍繞著中國這一世界第二大經(jīng)濟體：這個“炙熱的紅色經(jīng)濟體”是如何冷卻下來的？
 
　　以下援引BYRON WIEN文：
　　亞洲的關(guān)鍵問題無疑是中國。盡管中國官方給出的*9季度GDP增長數(shù)據(jù)是7.7%，但有些人認(rèn)為實際增長要低于這一數(shù)值。我一直密切觀注中國的用電量數(shù)據(jù)，雖然這是一個波動性很大的指標(biāo)，但它一直徘徊于個位數(shù)的低位區(qū)間，表明中國經(jīng)濟增長的勢頭比許多人認(rèn)為的要慢。
　　2013年前五個月的外商直接投資(FDI)同比增長僅為1%，而2012年的FDI是下降的(自2009年來的首次下滑)。
　　幾年前，中國的主要問題被認(rèn)為是過熱的房地產(chǎn)市場，空城論及地產(chǎn)崩盤的預(yù)測被屢屢提及。但這些都沒有發(fā)生，對100個主要城市房地產(chǎn)住宅價格的調(diào)查還顯示了一個清晰的上升趨勢。
　　當(dāng)前中國的主要問題是銀行的不良貸款和所謂“影子銀行”。金融體系的這一問題早已存在，但央行為保持銀行正常運作一直慷慨給予流動性支持，即使相當(dāng)大比例的貸款可能違約。近期銀行監(jiān)管當(dāng)局決心限制這些不負(fù)責(zé)任的貸款，這也引申出了進一步的問題：失去了信貸寬松，中國經(jīng)濟是否還能保持高速增長？
　　中國銀行（601988）間拆借利率在6月上漲13%，投資者開始擔(dān)心信貸緊縮時期的來臨。中國資深經(jīng)濟觀察家的普遍的看法是，對銀行體系施壓是中國新領(lǐng)導(dǎo)班子企圖把經(jīng)濟拉入長期穩(wěn)健軌道的*9步，接下來的措施還將包括嚴(yán)厲的反腐等。但即使是樂觀分析人士也認(rèn)為，變化將是緩慢的。
　　亦有其他跡象顯示出中國經(jīng)濟的疲軟，PMI從5月份的49.2下降至48.3，表明工業(yè)活動進一步放緩。中國央行調(diào)查也顯示實體經(jīng)濟貸款需求的全線走弱。
　　事實上，中國的政策制定者不只是試圖清理當(dāng)下經(jīng)濟。他們還試圖讓經(jīng)濟另尋出路以減少出口依賴。
　　中國面臨的*5挑戰(zhàn)是重新平衡中國經(jīng)濟。為了提高出口及建立硬通貨儲備，中國對國有生產(chǎn)型出口企業(yè)進行了大量投資和基礎(chǔ)建設(shè)。消費占GDP的比例一再下滑，從1999年的46%下降到2010年的35%，而投資占比則達45%。2010年9月推出的五年計劃中設(shè)定了一個目標(biāo)：使消費者回至45%，并減少投資支出。但進展甚微。老年人為養(yǎng)老節(jié)衣縮食，年輕家庭為孩子教育和買房節(jié)省開支。若沒有鼓勵措施刺激消費，很難達到重新平衡經(jīng)濟的目標(biāo)，將不得不繼續(xù)依賴出口增長。與此同時，歐洲仍處于經(jīng)濟衰退，美國經(jīng)濟增長只有2%，大部分發(fā)展中國家經(jīng)濟放緩，出口數(shù)據(jù)可能繼續(xù)令人失望。
　　然而，經(jīng)濟平衡的措施卻同樣使中國處于危險之中。BYRON WIEN表示：
　　總的來說，考慮到中國蒙上陰影的前景，我覺得亞洲投資者有些過于自信了。雖然他們不再顯示出前些年的盲目樂觀，但他們?nèi)韵嘈抛约赫莆仗鞎r地利。 潛在的威脅在于中國或面臨危機：走出校園的年輕人缺乏就業(yè)機會，不良貸款和央行的強硬作風(fēng)可能導(dǎo)致銀行系統(tǒng)崩潰。 這與過去幾年“經(jīng)濟會無限期強勁增長”的氛圍截然不同。
　　
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