盡管有專職的法務人員,但他們可能主要從法律分析和組織語言方面進行控制,CFO則必須參與其中,要從數(shù)字上面加以控制。
  講到上市企業(yè)的風險控制,有些CFO可能會感到戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。這并不是危言聳聽,因為上市企業(yè)和非上市企業(yè)CFO所面臨的風險控制的壓力是有很大不同的。
  譬如說,國美原董事長黃光裕坐牢了,但很少有人知道他的CFO周亞飛也坐牢了。
  在CIMA(英國皇家特許管理會計師公會)就管理會計與IPO話題組織召開的座談會上,與會者一致認為,作為管理會計的一項工具,風險控制對于上市企業(yè)及其CFO來說,顯得尤為重要。
  從資產(chǎn)負債表分析風險并加以控制
  提到周亞飛的坐牢,羅萊家紡股份有限公司原財務總監(jiān)仲黎很有感觸,他說,當時羅萊家紡正籌備上市,作為CFO,他要經(jīng)常去深交所參加合規(guī)性等方面的培訓,“去的時候是雄心壯志,回來以后是垂頭喪氣,因為對照深交所的一條條規(guī)定,可能很多企業(yè)都或多或少存在問題。但如果害怕了就退回來,你的上市夢想也就無法實現(xiàn)了。”在仲黎看來,既然選擇了上市,那就要開始行動。而行動的*9個環(huán)節(jié)就是風險控制。
  對于沒有實踐經(jīng)驗的人來說,風險控制可能是空洞的、無從下手的。仲黎建議,可以從兩個維度看風險,*9個維度是資產(chǎn)負債表,從中可以看出每個環(huán)節(jié)都和風險掛鉤;第二個維度是業(yè)務,也就是說,從企業(yè)注冊開始,其中就存在風險了。
  先看*9個維度即資產(chǎn)負債表上的風險。比如現(xiàn)金。“公司的現(xiàn)金是放在老板娘口袋里,還是放在企業(yè)賬戶里,那是不一樣的,它代表的含義是完全不同的。怎樣把錢從老板娘口袋里轉到企業(yè)賬戶上,這是風險控制的*9個環(huán)節(jié)。”仲黎說。
  銀行存款也一樣有風險。仲黎說,不少企業(yè)上市后,賬戶上長期有幾億、十幾億元甚至更多銀行存款,其風險在于這些存款的價值未能*5化。存款的利息較低,但上市公司做理財是有嚴格管理和監(jiān)管程序的,也很難獲批。怎么辦呢?這就需要跟銀行進行談判,依靠存款量大的優(yōu)勢以及一些技術處理,爭取較高的利息。
  庫存方面的風險也不容忽視。不少上市企業(yè)就暴露過庫存大量積壓方面的問題,引起投資者強烈關注。如果出現(xiàn)這樣的問題,董事會就會反復問CFO,為什么有這么高的庫存?為什么這個庫存周轉率非要做到四次、五次?仲黎認為,光靠董事長、CFO在上面喊是沒有用的,重要的是進行責任分解。CFO必須把庫存的責任層層落實下去,*9個要落實到事業(yè)部的總經(jīng)理,要對其庫存和銷售等方面確定指標。“在績效考核最重要的指標中,除了銷售指標、利潤指標以外,第三大指標一定是庫存指標,其考核比重不能低。比如我們從報表上看企業(yè)賬上有10個億的利潤,但那其實都是虛的,因為賬上還有20億元的庫存,而且里面有很大的跌價風險。所以,必須要把庫存責任分解下去,從年初做預算時就分解下去。光分解還不行,還要跟其每個季度、每個月的考核結合起來。”“你要是做甩手CFO,那就很輕松,但若你一開始就不管,到時候你著急都來不及。”仲黎說,對于庫存,CFO要每個月進行監(jiān)控,要使分析報告分析得很細,一經(jīng)發(fā)現(xiàn)問題要立馬召集業(yè)務會議或由高管參加的經(jīng)營會議,并進行問責。
  牢控業(yè)務風險
  從業(yè)務的角度進行風險控制非常重要。
  企業(yè)在上市并有了錢后,首先考慮的就是怎么樣把錢花出去、把業(yè)務做起來。為此,企業(yè)就要與供應商或者服務商進行簽約。那么,在簽合同時,風險就有可能開始產(chǎn)生,其中重要的是費用如何控制。因為如果合同簽錯了,費用是無法控制的。
  盡管有專職的法務人員,但他們可能主要從法律分析和組織語言方面進行控制,CFO則必須參與其中,要從數(shù)字上面加以控制。
  仲黎舉例說,一家企業(yè)擬在上海市南京東路開奢侈品店面,董事長對此非??春?,認為這是其夢寐以求的,但CFO經(jīng)過算賬發(fā)現(xiàn),1年至少要實現(xiàn)920萬元的零售額才能夠抵上租金,而該公司全國店面的加權平均銷售額也就五六百萬元。為勸阻董事長,CFO做了一個盈虧分析模型,結果顯示虧損巨大,3年都不會掙錢。這樣的話,董事長自然也就不會堅持了。
  結合幫助企業(yè)上市的諸多經(jīng)驗,中國國際金融有限公司上海分公司執(zhí)行總經(jīng)理周智輝也提出一些防控風險的方法。比如企業(yè)在業(yè)務模式上的升級轉型。一家做電腦的企業(yè)后來不光是做電腦了,而是做整個系統(tǒng)。這種從做產(chǎn)品向做整個系統(tǒng)服務的轉變案例有很多。
  當然,上市企業(yè)面臨的風險還有很多。上海申華控股股份有限公司副總裁兼CFO胡列類深有體會地說,其實,無論是CFO還是其他公司高管,他們對上市公司的責任和風險都是比較清楚的,也會在平時工作過程中非常注意這一點。
  “但是,一個企業(yè)的運營發(fā)展事實上是由每一位員工、每一個同事一起努力才能推動的。如果風險意識和上市公司信息披露的要求沒有滲透到每一個員工,那么,事實上,我們身邊到處都可能是地雷。”胡列類說,重要的是,一定要讓所有的同事都有這樣的風險意識,要把上市公司該注意的事項、企業(yè)的經(jīng)營情況都比較透明地跟同事進行溝通,從而使上市公司的各方面風險都能得到有效掌控。
  “IPO之前,CFO如果做了錯誤的決定或者事情,頂多被大老板或者幾個主要的合伙人責罵。但IPO之后就不一樣了,企業(yè)管理層要向包括大小股東在內(nèi)的諸多投資者負責。而且,如果有重大錯誤的時候,CFO還有可能要面臨牢獄之災。”一家上市公司的聯(lián)席公司秘書坦言,他自身就因年齡較大并擔心承受不了風險壓力的原因,而沒有選擇在公司上市時擔任CFO那樣的職務。
  
 
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