記住人們所忘記的
回溯歷史，蒂莫西?蓋特納將危機(jī)“歸功于”集體性的健忘癥：“人們忘記了曾經(jīng)的大危機(jī)，忘記了當(dāng)一個(gè)國家允許危險(xiǎn)不斷積累時(shí)，將發(fā)生什么樣的后果。”
忘記的證據(jù)就在我們身邊：市場(chǎng)里，國會(huì)中，我們吹噓的金融機(jī)構(gòu)中。反對(duì)市場(chǎng)效率的反派經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼?明斯基教會(huì)了我們（或者說應(yīng)該教給我們），投機(jī)的市場(chǎng)走向極端是很正常的，這就是投機(jī)市場(chǎng)的本性。
明斯基認(rèn)為，一個(gè)重要的原因就是人們不像大象那樣能夠汲取教訓(xùn)，而是經(jīng)常忘記過去。當(dāng)行情好的時(shí)候，投資者盼望著市場(chǎng)能夠無限期地延續(xù)下去，但是市場(chǎng)沒有；當(dāng)泡沫破裂時(shí)，投資者全都傻眼了。我們應(yīng)該記住明斯基的名言：市場(chǎng)和人類會(huì)經(jīng)常遺忘。
不要依靠自我監(jiān)管
金融市場(chǎng)的自律是一件自相矛盾的事情，也許甚至是一個(gè)殘忍的騙局。我們需要真實(shí)的監(jiān)管，就像動(dòng)物園的管理員能夠看守動(dòng)物一樣。政府不能也不應(yīng)該將此項(xiàng)功能交給市場(chǎng)規(guī)律（又一個(gè)自相矛盾的概念），或者用生意來賺錢的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。這是政府的職責(zé)，并亟待改進(jìn)。
當(dāng)然，與此同時(shí)，這里也存在過度監(jiān)管的危險(xiǎn)。但考慮到我們?cè)?jīng)的自我監(jiān)管，我現(xiàn)在不太擔(dān)心這個(gè)問題。總的來說，《多德-弗蘭克法案》很好地反映了這些看法，盡管隨著時(shí)間的推移，我們一定還會(huì)發(fā)現(xiàn)一些缺陷。
尊敬你的股東
如果你是上市公司的董事，你需要銘記，公司的董事會(huì)應(yīng)該了解和監(jiān)控公司高管的舉動(dòng)——他們也是公司的員工，而不是國王和皇后，這樣才能保護(hù)股東的利益。
然而，董事們就像開車時(shí)打瞌睡的司機(jī)，并沒有履行他們的職責(zé)。公司和董事會(huì)都公開遭受了嚴(yán)重的忽視。董事會(huì)的成員們需要更加注意這點(diǎn)。我們?cè)?jīng)嘗試讓他們履行職責(zé)，例如 2002 年的《薩班斯 - 奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act），但是效果不太顯著。我們需要繼續(xù)努力。
提高風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性
事實(shí)證明，一切未知都能夠給你帶來損失。當(dāng)業(yè)務(wù)線上的經(jīng)理僭越風(fēng)控經(jīng)理這一傳統(tǒng)設(shè)置時(shí)，公司將因過度貪婪和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏畏懼而陷入危險(xiǎn)境地。
高級(jí)管理人員、董事會(huì)的董事們，以及監(jiān)管者們（多虧了《多德-弗蘭克法案》 ）都承擔(dān)著確保金融公司風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)有效運(yùn)轉(zhuǎn)的職責(zé)。不要輕易相信，一定要檢驗(yàn)核實(shí)。要知道，就算是長久以來以風(fēng)險(xiǎn)控制聞名的摩根大通，在 2012 年的倫敦交易中也被風(fēng)險(xiǎn)弄得措手不及。
少使用杠桿
家喻戶曉的托馬斯?愛迪生曾經(jīng)說過：“天才是百分之一的靈感，加上百分之九十九的汗水。”我們十分信賴的上帝更愿意讓你相信，投資需要更多靈感和天賦，而非學(xué)識(shí)和手段。但事實(shí)上，投資需要更多的營銷頭腦，而非靈感。
高杠桿的普通投資產(chǎn)品的高回報(bào)往往是虛幻的（房地產(chǎn)就是一個(gè)很好的例子）。我們剛接觸金融時(shí)就知道，系統(tǒng)性的高回報(bào)只能來源于高風(fēng)險(xiǎn)。隨著時(shí)間的推移，對(duì)很多已經(jīng)成為金融高手的人來說，忘掉這一點(diǎn)知識(shí)是一件多么可恥的事情。許多新的后危機(jī)時(shí)代的法規(guī)，正推動(dòng)我們朝低杠桿率的方向前行，更不用說那些國家金融行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)曾經(jīng)瀕臨破產(chǎn)倒閉的經(jīng)歷。當(dāng)人們遺忘時(shí)，我們將對(duì)后續(xù)事態(tài)拭目以待。
小編溫馨寄語：夢(mèng)想不知道在哪里，但你要一直在路上。
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