長期投資是什么?長期投資的特征是什么?長期投資是指不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn),持有時(shí)間超過1年的企業(yè)對(duì)外投資。長期投資之所以區(qū)別于短期投資,不但是投資期限的長短,更在于投資目的的不同。阿長期投資(long-terminvestments)是指不滿足短期投資條件的投資,即不準(zhǔn)備在一年或長于一年的經(jīng)營周期之內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的投資。企業(yè)管理層取得長期投資的目的在于持有而不在于出售,這是與短期投資的一個(gè)重要區(qū)別。
長期投資
長期投資特征:
這里的長期投資,是指企業(yè)對(duì)經(jīng)營性固定資產(chǎn)的投資,即企業(yè)的內(nèi)部投資。它具有以下特征:
1.投資的主體是企業(yè)
企業(yè)投資不同于個(gè)人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資。企業(yè)投資是直接投資,即現(xiàn)金直接投資于生產(chǎn)性資產(chǎn),然后用其開展經(jīng)營活動(dòng)并獲取現(xiàn)金。個(gè)人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)是把現(xiàn)金投資于企業(yè),然后企業(yè)用這些現(xiàn)金再投資于經(jīng)營性資產(chǎn),屬于間接投資。
直接投資的投資人(企業(yè))在投資以后繼續(xù)控制實(shí)物資產(chǎn),因此,可以直接控制投資回報(bào);間接投資的投資人(企業(yè)的債權(quán)人和股東)在投資以后不直接控制經(jīng)營性資產(chǎn),因此,只能通過契約或更換代理人間接控制投資回報(bào)。

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2.投資的對(duì)象是經(jīng)營性資產(chǎn)
經(jīng)營性資產(chǎn)包括建筑物、廠房、機(jī)器設(shè)備、存貨等。經(jīng)營性資產(chǎn)投資有別于金融資產(chǎn)投資。金融資產(chǎn)投資的對(duì)象主要是股票、債券、各種衍生金融工具等,習(xí)慣上也稱證券投資。經(jīng)營資產(chǎn)和證券投資的分析方法不同,前者的核心是凈現(xiàn)值原理,后者的核心是投資組合原理。
前面相對(duì)詳細(xì)的分析了投資股票可能出現(xiàn)失敗的操作和長期投資的基礎(chǔ)壓力等問題。我們需要進(jìn)一步討論長期投資的步調(diào)和方法。
經(jīng)營性資產(chǎn)投資的對(duì)象,包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)兩類。固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出至現(xiàn)金流入的時(shí)間超過1年,屬于長期投資;流動(dòng)資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出至現(xiàn)金流入的時(shí)間不超過1年,屬于短期投資。長期投資和短期投資的原則、程序和方法有較大區(qū)別。因此,要分別討論。
3.投資的目的是獲取經(jīng)營活動(dòng)所需的實(shí)物資源
長期投資的目的是獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需的固定資產(chǎn)等勞動(dòng)手段,以便運(yùn)用這些資源賺取營業(yè)利潤。投資的目的不是獲取固定資產(chǎn)的再出售收益,而是要使用這些固定資產(chǎn)。有的企業(yè)也會(huì)投資于其他公司,主要目的是控制其經(jīng)營和資產(chǎn)以增加本企業(yè)的價(jià)值,而主要不是為了獲取股利。
公司對(duì)于子公司的股權(quán)投資是經(jīng)營性投資,目的是控制其經(jīng)營,而不是期待再出售收益。合并報(bào)表將這些股權(quán)投資抵消,可以顯示其經(jīng)營性投資的本來面目。對(duì)于子公司投資的評(píng)價(jià)方法,與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同。對(duì)于非子公司控股權(quán)的投資也屬于經(jīng)營性投資,目的是控制其經(jīng)營,其分析方法與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同。非金融企業(yè)長期持有少數(shù)股權(quán)證券或債券,在經(jīng)濟(jì)上缺乏合理性,沒有取得正的現(xiàn)金值的依據(jù),不如讓股東自己去投資,還可以節(jié)約一些交易成本。有時(shí)企業(yè)也會(huì)購買一些風(fēng)險(xiǎn)較低的證券,將其作為現(xiàn)金的替代品,其目的是在保持流動(dòng)性的前提下降低閑置現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本,或者對(duì)沖匯率、利率等金融風(fēng)險(xiǎn),并非真正意義上的證券投資行為。
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