《財(cái)管》這一科，從整體來看，考題主要是兩個(gè)方向，一是歷年的章節(jié)，比如管理用財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、資本成本計(jì)算、投資項(xiàng)目資本預(yù)算、租賃決策、營運(yùn)資本管理、產(chǎn)品成本計(jì)算、標(biāo)準(zhǔn)成本法等，均是歷年的客觀題和主觀題主要出題的章節(jié)；二是當(dāng)年新增內(nèi)容和變化，比如普通股發(fā)行相關(guān)內(nèi)容、債券價(jià)值的計(jì)算，這是2020年新增和變化內(nèi)容，雖然在考試中所占分值比較少，但是都比較簡單，所以們一定要關(guān)注教材新增和變化的部分，這部分往往是考題的，而且難度不會(huì)太大。所以在備考的時(shí)候大家要注意多做題，及時(shí)將變化的知識(shí)點(diǎn)掌握！
?多選題
與其他籌資方式相比，普通股籌資的特點(diǎn)包括( )。
A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小
B、籌資限制較多
C、增加公司信譽(yù)
D、可能會(huì)分散公司的控制權(quán)
【答案】ACD
【解析】
與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點(diǎn)：(1)沒有固定利息負(fù)擔(dān);(2)沒有固定到期日;(3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小;(4)能增加公司信譽(yù);(5)籌資限制較少。運(yùn)用普通股籌措資本也有一些缺點(diǎn)：(1)普通股的資本成本較高;(2)以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán);(3)如果公司股票上市，需要履行嚴(yán)格的信息披露制度;(4)股票上市會(huì)增加公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)。
?單選題
下列各項(xiàng)中，屬于非公開發(fā)行股票特點(diǎn)的是( )。
A、易于足額募集資本
B、發(fā)行成本低
C、有利于提高公司的知名度
D、手續(xù)繁雜
【答案】B
【解析】
非公開發(fā)行股票靈活性較大，發(fā)行成本低，但發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。
?多選題
首次公開發(fā)行股票，可以采取的發(fā)行定價(jià)方式有( )。
A、按照發(fā)行前20日的股票均價(jià)
B、向網(wǎng)下投資者詢價(jià)
C、發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)
D、按照市場上同類股票的平均價(jià)格定價(jià)
【答案】BC
【解析】
首次公開發(fā)行股票，可以通過向網(wǎng)下投資者詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。
?單選題
甲公司有普通股20000股，批采用配股的方式進(jìn)行融資，每10股配3股，配股價(jià)為16元/股，股權(quán)登記日收盤市價(jià)20元/股，假設(shè)共有1000股普通股的原股東放棄配股權(quán)，其他股東全部參與配股，配股后除權(quán)參考價(jià)是( )元。
A、18
B、19.2
C、19.11
D、20
【答案】C
【解析】
配股數(shù)量=(20000-1000)/10×3=5700(股)，配股除權(quán)參考價(jià)=(配股前股票市值配股價(jià)格×配股數(shù)量)/(配股前股數(shù)配股數(shù)量)=(20×20000+16×5700)/(20000+5700)=19.11(元)。
?多選題
關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)控制權(quán)的影響，下列說法中正確的有( )。
A、就配股而言，控股股東只要不放棄認(rèn)購的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
B、公開增發(fā)會(huì)引入新的股東，股東的控制權(quán)受到增發(fā)認(rèn)購數(shù)量的影響
C、若面向控股股東的增發(fā)是為了收購其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)整體上市，則會(huì)增強(qiáng)控股股東對(duì)上市公司的控制權(quán)
D、就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購權(quán)利，所以會(huì)消弱控制權(quán)
【答案】ABC
【解析】
就配股而言，由于全體股東具有相同的認(rèn)購權(quán)利，控股股東只要不放棄認(rèn)購的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)。所以選項(xiàng)D不正確。
?多選題
下列有關(guān)優(yōu)先股籌資的說法中，不正確的有( )。
A、優(yōu)先股發(fā)行后可以申請(qǐng)上市交易或轉(zhuǎn)讓，但需要設(shè)定限售期
B、對(duì)于同一公司來說，優(yōu)先股的籌資成本低于債務(wù)籌資成本
C、對(duì)于同一公司來說，優(yōu)先股的籌資成本低于普通股籌資成本
D、優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】AB
【解析】
優(yōu)先股發(fā)行后可以申請(qǐng)上市交易或轉(zhuǎn)讓，不設(shè)限售期，所以，選項(xiàng)A的說法不正確。從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險(xiǎn)比債券大。當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人。在公司財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，債務(wù)利息會(huì)被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次。因此，同一公司的優(yōu)先股股東的必要報(bào)酬率比債權(quán)人高。即選項(xiàng)B的說法不正確。
?單選題
下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)共同點(diǎn)的說法中，正確的是( )。
A、兩者均有固定的行權(quán)價(jià)格
B、兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股價(jià)格
C、兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股收益
D、兩者行權(quán)時(shí)買入的股票均來自二級(jí)市場
【答案】A
【解析】
期權(quán)是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日期之前的任何特定時(shí)間以固定價(jià)格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個(gè)特定期間以特定價(jià)格購買特定數(shù)量的公司股票。所以，選項(xiàng)A的說法正確?？礉q期權(quán)的持有人行權(quán)，其股票來自二級(jí)市場，因此，不會(huì)引起股數(shù)的增加，不會(huì)稀釋每股價(jià)格和每股收益，即選項(xiàng)B和選項(xiàng)C的說法不正確;認(rèn)股權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí)，股票是新發(fā)行股票，來自一級(jí)市場，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。
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