(三)認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)
1.認(rèn)股權(quán)證是指公司發(fā)行的、約定持有人有權(quán)在履約期間內(nèi)或特定到期日按約定價(jià)格向本公司購(gòu)買新股的有價(jià)證券。股份期權(quán)是指公司授予持有人在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利，股份期權(quán)持有人對(duì)于其享有的股份期權(quán)，可以在規(guī)定的期間內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買公司一定數(shù)量的股份，也可以放棄該種權(quán)利。
對(duì)于盈利企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，具有稀釋性。對(duì)于虧損企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的假設(shè)行權(quán)一般不影響凈虧損，但增加普通股股數(shù)，從而導(dǎo)致每股虧損金額的減少，實(shí)際上產(chǎn)生了反稀釋的作用，因此，這種情況下，不應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。
2.對(duì)于稀釋性認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，一般無需調(diào)整分子凈利潤(rùn)金額，只需要按照下列步驟對(duì)分母普通股加權(quán)平均數(shù):
(1)假設(shè)這些認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)在當(dāng)期期初(或發(fā)行日)已經(jīng)行權(quán)，計(jì)算按約定行權(quán)價(jià)格發(fā)行普通股將取得的股款金額。
(2)假設(shè)按照當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行股票，計(jì)算需發(fā)行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額。
(3)比較行使股份期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當(dāng)于無對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加。
(4)將凈增加的普通股股數(shù)乘以其假設(shè)發(fā)行在外的時(shí)間權(quán)數(shù)，據(jù)此調(diào)整計(jì)算稀釋每股收益的分母數(shù)。
【例5】甲公司2010 年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為500萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為1250萬股，該普通股平均每股市場(chǎng)價(jià)格為4元。2010年1月1日，該公司對(duì)外發(fā)行250萬份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為2011年3月1日，每份認(rèn)股權(quán)證可以在行權(quán)日以3.5元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)本公司1股新發(fā)的股份。甲公司2010 年度每股收益計(jì)算如下:
?、倩久抗墒找?凈利潤(rùn)500/普通股股數(shù)1250=0.4(元)
②調(diào)整增加的普通股股數(shù)=假設(shè)發(fā)行的全部股數(shù)250-有對(duì)價(jià)的股數(shù)[(250×3.5)÷4]=31.25(萬股)(無對(duì)價(jià)部分)
稀釋每股收益=凈利潤(rùn)500/調(diào)整后的普通股股數(shù)(1250+31.25)=0.39(元)。
(四)企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份的合同
企業(yè)承諾將回購(gòu)其股份的合同中規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性，與認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的計(jì)算思路正好相反。具體步驟為:
1.假設(shè)企業(yè)于期初按照當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行普通股，以募集足夠的資金來履行回購(gòu)合同;合同日晚于期初的，則假設(shè)企業(yè)于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行足量的普通股。該假設(shè)前提下，由于是按照市價(jià)發(fā)行普通股，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，每股收益金額不變。
2.假設(shè)回購(gòu)合同已于當(dāng)期期初(或合同日)履行，按照約定的行權(quán)價(jià)格回購(gòu)本企業(yè)股票。
3.比較假設(shè)發(fā)行的普通股股數(shù)與假設(shè)回購(gòu)的普通股股數(shù)，差額部分作為凈增加的發(fā)行在外普通股股數(shù)，再乘以相應(yīng)的時(shí)間權(quán)數(shù)，據(jù)此調(diào)整計(jì)算稀釋每股收益的分母數(shù)。
【例6】甲公司2010 年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為400萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為1000萬股。2010年3月1日，該公司與股東簽訂一份遠(yuǎn)期回購(gòu)合同，承諾一年后以每股5.5元的價(jià)格回購(gòu)其發(fā)行在外的240萬股普通股。假設(shè)該普通股2010年3月至12月平均每股市場(chǎng)價(jià)格為5元。則2010 年度每股收益計(jì)算如下:
?、倩久抗墒找?凈利潤(rùn)400/普通股股數(shù)1000=0.4(元)
?、谡{(diào)整增加的普通股股數(shù)=按市價(jià)可回購(gòu)股份數(shù)[(240×5.5)÷5]-回購(gòu)數(shù)240=264—240=24(萬股)(無對(duì)價(jià))
稀釋每股收益=凈利潤(rùn)400/調(diào)整后普通股股數(shù)(1000+24×10/12)=0.39(元)。
(五)多項(xiàng)潛在普通股
1.企業(yè)對(duì)外發(fā)行不同潛在普通股的，單獨(dú)考察其中某潛在普通股可能具有稀釋作用，但如果和其他潛在普通股一并考察時(shí)可能變?yōu)榉聪♂屪饔?。因此，?yīng)當(dāng)按照各潛在普通股的稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。通常情況下，股份期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證排在前面計(jì)算，然后是可轉(zhuǎn)債。
2.對(duì)外發(fā)行多項(xiàng)潛在普通股的企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照下列步驟計(jì)算稀釋每股收益:
(1)列出企業(yè)在外發(fā)行的各潛在普通股。
(2)假設(shè)各潛在普通股已于當(dāng)期期初(或發(fā)行日)轉(zhuǎn)換為普通股，確定其對(duì)歸屬于普通股股東當(dāng)期凈利潤(rùn)的影響金額。
(3)確定各潛在普通股假設(shè)轉(zhuǎn)換后將增加的普通股股數(shù)。
(4)計(jì)算各潛在普通股的增量股每股收益，判斷其稀釋性。增量股每股收益越小的潛在普通股稀釋程度越大。
(5)按照潛在普通股稀釋程度從大到小的順序，將各稀釋性潛在普通股分別計(jì)入稀釋每股收益中。如果下一步得出的每股收益小于上一步得出的每股收益，應(yīng)當(dāng)計(jì)入稀釋每股收益中。
(6)最后得出的最小每股收益金額即為稀釋每股收益。
