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營運(yùn)資本計(jì)算公式
1、營運(yùn)資本
營運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。從廣義角度，營運(yùn)資本也稱營運(yùn)資金，是指一個(gè)企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，具體包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù)、預(yù)提費(fèi)用、其他應(yīng)付款等占用的資金。
營運(yùn)資本一般指營運(yùn)資金。營運(yùn)資金亦稱“運(yùn)用資金”。國外稱為營運(yùn)資本。是合營企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。
2、營運(yùn)資本計(jì)算公式
營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
通過公式推到可以得出：
營運(yùn)資本=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-(總負(fù)債-非流動(dòng)負(fù)債)
=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動(dòng)負(fù)債)
=(股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)
=(股東權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-長期資產(chǎn)
=(股東權(quán)益+長期負(fù)債)-長期資產(chǎn)
=長期資本-長期資產(chǎn)
營運(yùn)資本是指長期資本(非流動(dòng)負(fù)債和所有者權(quán)益的和)超過長期資產(chǎn)(非流動(dòng)資產(chǎn))的差額。這個(gè)差額可正可負(fù)。也可以看做是流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的部分。還可以看做是長期資本用于流動(dòng)資產(chǎn)的部分。
3、營運(yùn)資本籌資策略
營運(yùn)資本籌資策略是指在總體上如何為流動(dòng)資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運(yùn)資本籌資政策，就是確定流動(dòng)資產(chǎn)所需資金中短期資金和長期資金的比例。
營運(yùn)資本的籌資政策，通常用經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量。該比率稱為易變現(xiàn)率。
易變現(xiàn)率=[（股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）－長期資產(chǎn)]/經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)
（1）適中型籌資政策的特點(diǎn)
適中型籌資政策的特點(diǎn)是：對于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金；對于穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)需求和長期資產(chǎn)，用權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債籌集。
（2）保守型籌資政策的特點(diǎn)
保守型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長期資金來源支持。極端保守的籌資政策完全不使用短期借款，全部資金都來自于長期資金來源。
（3）激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)
激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：短期金融負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性資產(chǎn)的資金需要。極端激進(jìn)的籌資政策是全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)都采用短期借款。
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