四、所得稅對現(xiàn)金流量的影響
(一)所得稅對投資現(xiàn)金流量的影響
站在繼續(xù)使用舊設(shè)備的角度,其投資現(xiàn)金流量計算公式如下:
投資現(xiàn)金流量
=投資在流動資產(chǎn)上的資金+設(shè)備的變現(xiàn)價值-(設(shè)備變現(xiàn)價值-賬面凈值)*所率
1、“投資在流動資產(chǎn)上的資金”一般在項目結(jié)束時全部收回,不涉及企業(yè)的損益,因此不受所得稅的影響。
2、“設(shè)備的變現(xiàn)價值”是繼續(xù)使用舊設(shè)備的機會成本,
3、(設(shè)備變現(xiàn)價值-賬面凈值)*所得稅稅率>0,為支付的所得稅。該所得稅支出可以作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的一種現(xiàn)金流入。
(設(shè)備變現(xiàn)價值-賬面凈值)*所得稅稅率<0,為抵免的所得稅。損失抵稅部分要作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的機會成本。<>
例題見教材129頁【例4-5】站在出售舊設(shè)備的角度計算現(xiàn)金流量。
(二)所得稅對營業(yè)現(xiàn)金流量的影響
營業(yè)現(xiàn)金流量
=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
=營業(yè)收入-(營業(yè)成本-折舊)-所得稅
=營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅+折舊
=稅后凈利潤+折舊
=營業(yè)收入-營業(yè)成本-(營業(yè)收入-營業(yè)成本)×所得稅稅率+折舊
=營業(yè)收入(1-所得稅稅率)-營業(yè)成本(1-所得稅稅率)+折舊
=營業(yè)收入(1-所得稅稅率)-(付現(xiàn)成本+折舊)×(1-所得稅稅率)+折舊
=營業(yè)收入(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)-折舊×(1-所得稅稅率)+折舊
=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊×所得稅稅率
=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅
【典型例題—單選】ABC公司對某投資項目的分析與評價資料如下:該投資項目適用的所得稅率為30%,年稅后營業(yè)收入為700萬元,稅后付現(xiàn)成本為350萬元,稅后凈利潤210萬元。那么,該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為( )萬元。
A 350 B 210 C 200 D 410
【答案】D
【解析】根據(jù)題意,現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊×稅率
=稅后凈利+折舊
即:700-350+折舊×30%=210+折舊,由此可以得出折舊=200,代入公式可以得出現(xiàn)金凈流量=410萬元
(三)所得稅對項目終止階段現(xiàn)金流量的影響
項目終止現(xiàn)金流量
=預(yù)計墊付的營運資金+固定資產(chǎn)殘值收入-(殘值收入-預(yù)計殘值)*所得稅稅率
注意:
殘值收入高于預(yù)計殘值,則需補交所得稅,應(yīng)作為現(xiàn)金流出。
殘值收入低于預(yù)計殘值,則可以抵減所得稅,即減少現(xiàn)金流出,應(yīng)視為現(xiàn)金流入。
殘值收入等于預(yù)計殘值,則不需要考慮所得稅的影響。
【典型例題—單選】某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年,設(shè)備原值為20萬元,稅法預(yù)計的凈殘值收入5000元,實際殘值收入為8000元,所得稅稅率為25%,則該設(shè)備終止現(xiàn)金流量為( )元
A 5000 B 8000 C 7250 D 5750
【答案】:C
【解析】:實際殘值收入大于預(yù)計殘值收入,其差額需要繳納所得稅,導(dǎo)致現(xiàn)金流出,所以終止現(xiàn)金流量=8000-(8000-5000)*25%=7250,為抵免的所得稅。損失抵稅部分要作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的機會成本。
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