2013年注會(huì)《財(cái)管》第六章科目輔導(dǎo)(4)

(三)隨機(jī)模式

　　隨機(jī)模式是現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法。預(yù)測(cè)結(jié)果比較保守。制定現(xiàn)金持有量的上下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。
 

　　1.當(dāng)現(xiàn)金量達(dá)到控制上限時(shí)，用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券;現(xiàn)金量降到控制下限時(shí)，則拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金;現(xiàn)金量在上下限之間不需要進(jìn)行有價(jià)證券與現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換。
 

　　b-------每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換資本(交易成本)

　　i-------有價(jià)證券的日利息率

　　-------預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差

　　L------現(xiàn)金存量的下限，受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影

　　響，更易受到管理人員主觀判斷的影響。
 

　　3.轉(zhuǎn)換數(shù)量的確定：現(xiàn)金余額上下限與*3現(xiàn)金返回線R作差額。
 

　　【典型例題---07年單選】運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算a1現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的(　　)。

　　A.機(jī)會(huì)成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本

　　【答案】：A

　　【解析】：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本，而在隨機(jī)模式下有價(jià)證券的日利息率，就是機(jī)會(huì)成本。所以兩種模式共同需要考慮的成本就是機(jī)會(huì)成本。成本分析模式、存貨模式、隨機(jī)模式均會(huì)涉及到的是現(xiàn)金的“機(jī)會(huì)成本”。存貨模式和隨機(jī)模式均會(huì)涉及到的是“機(jī)會(huì)成本”和“交易成本”。
 

　　【典型例題--07年單選】下列關(guān)于現(xiàn)金*3返回線的表述中，正確的是(   )。

　　A.現(xiàn)金*3返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無(wú)關(guān)

　　B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金*3返回線上升

　　C.有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金*3返回線上升

　　D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金*3返回線時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券

　　【答案】：C