2013年注會《財管》第十六章科目輔導(dǎo)(4)

四、投資中心的設(shè)立

　　一、投資中心的特點

　　投資中心是指某些分散經(jīng)營的單位或部門，其經(jīng)理不僅擁有短期經(jīng)營決策權(quán)，還擁有投資規(guī)模和投資類型等投資決策權(quán)的責任中心。投資中心的經(jīng)理不僅能控制公司分攤管理費用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產(chǎn)，不僅要衡量其利潤，而且要衡量其資產(chǎn)并把利潤與其所占用的資產(chǎn)聯(lián)系起來。
 

　　二、投資中心的考核指標―――投資貢獻率和剩余收益額

　　評價投資中心業(yè)績的指標，通常有以下選擇：

　　1.投資貢獻率。投資貢獻率是投資中心的邊際貢獻除以該投資中心所擁有的資產(chǎn)額。

　　優(yōu)點：

　　(1)它是根據(jù)現(xiàn)有的會計資料計算的，比較客觀，可用于部門之間，以及不同行業(yè)之間的比較;

　　(2)人們非常關(guān)注該指標，可以用它來評價每個投資中心的業(yè)績，促使其提高本部門的投資貢獻率，有助于提高整個企業(yè)的投資貢獻率;

　　(3)投資貢獻率可以分解為投資周轉(zhuǎn)率和部門邊際貢獻率的乘積，并可進一步分解為資產(chǎn)的明細項目和收支的明細項目，從而對整個部門經(jīng)營狀況作出評價。

　　缺點：投資中心會放棄高于資本成本而低于目前部門投資貢獻率的機會，或者減少現(xiàn)有的投資貢獻率較低但高于資本成本的某些資產(chǎn)，使投資中心的業(yè)績獲得較好評價，但卻傷害了企業(yè)整體的利益。
 

　　2.剩余收益

　　剩余收益=投資中心邊際貢獻額-投資中心投資應(yīng)計貢獻額

　　=投資中心邊際貢獻額-投資中心投資平均額×規(guī)定的投資貢獻率

　　優(yōu)點：

　　(1)可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)投資中心采納高于企業(yè)資本成本的決策;

　　(2)允許使用不同的風險調(diào)整資本成本。在使用剩余收益指標時，可以對不同投資中心或者不同資產(chǎn)規(guī)定不同的資本成本百分數(shù)，使剩余收益額這個指標更加靈活。

　　缺點：

　　剩余收益是一個絕對數(shù)指標，不便于不同部門之間的比較。
 

　　【典型例題-2005年判斷】利用剩余收益評價部門業(yè)績時，為改善評價指標的可比性，各部門應(yīng)該使用相同的資本成本百分數(shù)(   )

　　【答案】：×

　　【解析】：在使用剩余收益指標時，可以對不同投資中心或者不同資產(chǎn)規(guī)定不同的資本成本百分數(shù)，使剩余收益額這個指標更加靈活。