計算題：
　　★假設(shè)甲公司的股票現(xiàn)在的市價為20元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為21元，到期時間是1年。1年以后股價有兩種可能：上升40% ，或者降低30%。無風(fēng)險利率為每年4%。
　　要求：要求利用風(fēng)險中性原理確定期權(quán)的價值。
　　【參考答案】：
　　期望回報率=4%=上行概率×40%+(1-上行概率)×(-30%)
　　上行概率=0.4857
　　下行概率=1-0.4857=0.5143
　　股價上行時期權(quán)到期價值Cu=20×(1+40%)-21=7(元)
　　股價下行時期權(quán)到期價值Cd=0
　　期權(quán)價格=(上行概率×上行期權(quán)價值+下行概率×下行期權(quán)價值)÷(1+持有期無風(fēng)險利率)=(7×0.4857+0×0.5143)÷(1+4%)=3.3999/1.04=3.27(元)

        高頓網(wǎng)校特別提醒：已經(jīng)報名2013年注冊會計師考試的考生可按照復(fù)習(xí)計劃有效進(jìn)行！另外，高頓網(wǎng)校2013年注冊會計師考試輔導(dǎo)高清課程已經(jīng)開通，通過針對性地講解、訓(xùn)練、答疑、模考，對學(xué)習(xí)過程進(jìn)行全程跟蹤、分析、指導(dǎo)，可以幫助考生全面提升備考效果。
 
　　報考指南： 2013年注冊會計師考試報考指南 
　　考前沖刺：注冊會計師考試試題   考試輔導(dǎo)
　　高清網(wǎng)課：注冊會計師考試網(wǎng)絡(luò)課程