【內(nèi)容導(dǎo)航】： (一)MM理論的假設(shè)前提 (二)無(wú)企業(yè)所得稅條件下的MM理論 (三)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論 【所屬章節(jié)】： 本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》科目第十章資本結(jié)構(gòu)第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容。 【知識(shí)點(diǎn)】：資本結(jié)構(gòu)的MM理論 (一)MM理論的假設(shè)前提 1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息前稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量,具有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司稱為風(fēng)險(xiǎn)同類(homogeneous risk class)。 2.投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的(homogeneous expectations)。 3.完美資本市場(chǎng)(perfect capital markets),即在股票與債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)中沒(méi)有交易成本,且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同。 4.借債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。即公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,與債務(wù)數(shù)量無(wú)關(guān)。 5.全部現(xiàn)金流是永續(xù)的。即公司息前稅前利潤(rùn)具有永續(xù)的零增長(zhǎng)特征,債券也是永續(xù)的。 (二)無(wú)企業(yè)所得稅條件下的MM理論  (三)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論  高頓網(wǎng)校為您提供會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)視頻課堂，會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)免費(fèi)試聽(tīng)，助力考生通過(guò)順利通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試。【體驗(yàn)免費(fèi)課程】 |
