2015年注冊會計師考試《財務成本管理》日常練習及答案

　　A．企業(yè)實行的是激進型籌資政策

　　B．營業(yè)高峰易變現(xiàn)率為32%

　　C．該企業(yè)的營運資本籌資政策收益性和風險性均較高

　　D．長期性資產為800萬元

　　【解析】該企業(yè)的長期性資產=長期性流動資產300+長期資產500=800(萬元)(所以選項D的說法正確)。權益資本+長期負債+自發(fā)性負債=350+310+40=700(萬元)低于長期性資產，由此可知，企業(yè)實行的是激進型籌資政策(即選項A的說法正確)。由于短期金融負債的資本成本一般低于長期負債和權益資本的資本成本，而激進型籌資政策下短期金融負債所占比重較大，所以該政策下企業(yè)的資本成本較低，收益性較高。但是另一方面，為了滿足長期性資產的長期資金需要，企業(yè)必然要在短期金融負債到期后重新舉債或申請債務展期，這樣企業(yè)便會更為經常地舉債和還債，從而加大籌資風險；還可能由于短期負債利率的變動而增加企業(yè)資本成本的風險，所以,激進型籌資政策是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策(即選項C的說法正確)。營業(yè)高峰易變現(xiàn)率=(長期資金來源一長期資產)／營業(yè)高峰流動資產=(700-500)／500=40%(即選項B的說法不正確)。

　　【例題2單選題】下列關于利用現(xiàn)金折扣決策的表述中，不正確的是（　?。?。

　　A．如果能以低于放棄折扣的成本的利率借入資金，則應在現(xiàn)金折扣期內用借入的資金支付貨款，享受現(xiàn)金折扣

　　B．如果折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄折扣的成本，則應放棄折扣而去追求更高的收益

　　C．如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則由于展期之后何時付款的數(shù)額都一致，所以可以盡量拖延付款

　　D．如果面對兩家以上提供不同信用條件的賣方，應通過衡量放棄折扣成本的大小、選擇信用成本最小(或所獲利益*5)的一家

　　【解析】如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期，則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來的損失之間作出選擇。

　　【例題3單選題】補償性存款余額的約束使借款企業(yè)受到的影響是（　?。?。

　　A．增加了所需支付的借款利息額

　　B．增加了實際可用借款額

　　C．提高了實際借款利率

　　D．降低了實際借款利率

　　【解析】補償性余額使借款企業(yè)的實際用款額減少，利息不變，借款實際利率提高。

　　【例題4單選題】某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，不會導致實際利率(利息與可用貸款額的比率)高于名義利率(借款合同規(guī)定的利率)的是（　?。?/div>