*9章 財務(wù)管理概述
財務(wù)管理理論：
一、財務(wù)管理的基本原理
基本原理：如果一項經(jīng)營計劃預(yù)期產(chǎn)生的未來現(xiàn)金，超出實施該計劃的初始現(xiàn)金支出，它就會增加股東財富，表現(xiàn)為獲得正的凈現(xiàn)值。反之，則會減損股東財富。
核心概念：凈現(xiàn)值
凈現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入的現(xiàn)值－現(xiàn)金流出的現(xiàn)值
凈現(xiàn)值是項目引起的企業(yè)價值的增量。凈現(xiàn)值為正值的項目可以為股東創(chuàng)造價值，凈現(xiàn)值為負值的項目會損害股東財富。
二、財務(wù)管理原理的基礎(chǔ)理論
1.資本資產(chǎn)定價理論
投資的期望收益率＝無風(fēng)險投資收益率＋不可分散風(fēng)險補償率＝無風(fēng)險投資收益率＋β×（市場組合投資收益率－無風(fēng)險投資收益率）
2.投資組合理論
通過投資分散化可以在不改變投資組合預(yù)期收益的情況下降低風(fēng)險，也可以在不改變投資組合風(fēng)險的情況下增加收益。
3.有效市場理論
資本市場上的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。在有效市場中，價格會對新的信息做出迅速、充分的反應(yīng)。有效市場可以迅速為證券合理定價。
三、財務(wù)管理原理用于投資和籌資
財務(wù)管理的內(nèi)容可以分投資和籌資兩個部分。財務(wù)管理基本原理在投資中的應(yīng)用，主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價；在籌資中的應(yīng)用，主要是決定資本結(jié)構(gòu)。
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