2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試進(jìn)入預(yù)習(xí)備考期，為方便考生備考，高頓網(wǎng)校為各位考生準(zhǔn)備了大量的2015注會(huì)復(fù)習(xí)資料，內(nèi)容豐富完整，供考生們參考。 第八章 企業(yè)破產(chǎn)法律制度(單元測(cè)試) 第六章 資本成本
一、單項(xiàng)選擇題
1.下列各項(xiàng)在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)不需要考慮籌資費(fèi)用的是( )。
A.普通股成本
B.留存收益成本
C.長(zhǎng)期借款成本
D.債券成本
2.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是( )。
A.資本成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資本的機(jī)會(huì)成本
B.企業(yè)的資本成本受利率和稅率的共同影響
C.資本成本的計(jì)算主要以年度的相對(duì)比率為計(jì)量單位
D.資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)
3.下列有關(guān)公司資本成本用途的表述，正確的是( )。
A.投資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)
B.加權(quán)平均資本成本可以指導(dǎo)資本結(jié)構(gòu)決策
C.評(píng)估項(xiàng)目?jī)r(jià)值時(shí)，會(huì)使用公司的資本成本作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率
D.資本成本是投資人要求的實(shí)際報(bào)酬率
4.公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為15元/股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的2%，本年發(fā)放股利每股0.5元，已知同類股票的預(yù)計(jì)收益率為15%，則維持此股價(jià)需要的股利年增長(zhǎng)率為( )。
A.10%
B.12.36%
C.11.22%
D.10.26%
5.甲企業(yè)希望在籌集計(jì)劃確定期望的加權(quán)平均資本成本，為此需要計(jì)算個(gè)別資本成本占全部資本成本的比重。此時(shí)，最適宜采用的計(jì)算基礎(chǔ)是( )。
A.目前的賬面價(jià)值加權(quán) B.實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)
C.目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán) D.預(yù)計(jì)的賬面價(jià)值加權(quán)
6.在利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型求普通股成本時(shí)，下列選擇正確的是( )。
A.如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度
B.應(yīng)當(dāng)選擇政府發(fā)行的國庫券作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表
C.預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度越長(zhǎng)越能反映公司未來的風(fēng)險(xiǎn)
D.估計(jì)權(quán)益市場(chǎng)收益率時(shí)應(yīng)選擇較短的時(shí)間跨度
7.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，下列各項(xiàng)中正確的是( )。
A.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
B.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
C.稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
D.稅前債務(wù)成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+證券市場(chǎng)的平均收益率
8.甲企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為6000萬元，股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為4000萬元。債務(wù)的平均稅前成本為15%，β權(quán)益為1.4，所得稅稅率為25%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是10%，國債的利息率為4%。則加權(quán)平均資本成本為( )。
A.15.3%
B.13.95%
C.16.56%
D.16.84%
9.某公司發(fā)行普通股總額500萬元，籌資費(fèi)用率2%，上年股利率為8%(股利占普通股總額的比例)，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)2%，所得稅稅率25%，該公司年末留存100萬元未分配利潤(rùn)滿足明年的投資需要，則該筆留存收益的資本成本為( )。
A.11.06 %
B.12.53%
C.9.56%
D.10.16%
10.某公司債券稅前成本為10%，所得稅稅率為25%，若該公司屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，采用經(jīng)驗(yàn)估計(jì)值，按照風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法所確定的普通股成本為( )。
A.10.5%
B.11.5%
C.12.5%
D.13%
11.某證券市場(chǎng)2010年到2013年的市場(chǎng)綜合指數(shù)分別是2000、4500、1800和3500，則按幾何平均法所確定的權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與算術(shù)平均法所確定的權(quán)益市場(chǎng)收益率與算術(shù)平均法所確定的權(quán)益市場(chǎng)平均收益率的差額為( )。
A.5.61%
B.-32.64%
C.10.2%
D.-3.21%
12.若目前10年期政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率為5%，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場(chǎng)上市交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為8%，具有同樣到期日的國債利率為4.5%，所得稅稅率為25%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法甲公司債券的稅后成本為( )。
A.6.9%
B.8.5%
C.6.375%
D.5.6%
