1、單選題
　　對股票期權(quán)價值影響最主要的因素是（）。
　　A、股票價格
　　B、執(zhí)行價格
　　C、股票價格的波動性
　　D、無風(fēng)險利率
　　【正確答案】C
　　【答案解析】在期權(quán)估價過程中，價格的變動性是最重要的因素。如果一種股票的價格變動性很小，其期權(quán)也值不了多少錢。
　    2、單選題
　　某看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行市價為40元，執(zhí)行價格為50元，則該期權(quán)目前處于（）。
　　A、實值狀態(tài)
　　B、虛值狀態(tài)
　　C、平價狀態(tài)
　　D、不確定狀態(tài)
　　【正確答案】B
　　【答案解析】對于看漲期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”；當(dāng)資產(chǎn)現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時，稱該期權(quán)處于“實值狀態(tài)”。
　　3、單選題
　　假設(shè)A公司的股票現(xiàn)行市價為60元，以該股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為63元，到期時間為6個月，6個月后，股價的變動有兩種可能：上升20%；下降18%。半年的無風(fēng)險利率為3%，則該看漲期權(quán)的套期保值比例為（）。
　　A、0.38
　　B、0.23
　　C、0.39
　　D、0.42
　　【正確答案】C
　　【答案解析】Su＝60×（1＋20%）＝72（元）
　　Sd＝60×（1－18%）＝49.2（元）
　　Cu＝72－63＝9（元）
　　Cd＝0
　　H＝（Cu－Cd）/（Su－Sd）＝（9－0）/（72－49.2）＝0.39。