可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股,不改變經營效率(不改變銷售凈利率和資產周轉率)和財務政策(不改變負債/權益比和利潤留存率)時,公司銷售所能增長的*5比率。
  【假設分析】
  資產周轉率不變→銷售增長率=總資產增長率
  銷售凈利率不變→銷售增長率=凈利增長率
  資產負債率不變→總資產增長率=負債增長率=股東權益增長率
  股利支付率不變→凈利增長率=股利增長率=留存收益增長率
  即在經營效率和財務政策不變的假設條件下,銷售增長率=總資產增長率=負債增長率=股東權益增長率=凈利增長率=股利增長率=留存收益增長率。
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