10月8日，有歐盟金融監(jiān)管機構(gòu)高層表示，歐盟市場監(jiān)管者應(yīng)允許區(qū)內(nèi)銀行立刻停用公允價值會計準則，以減輕金融危機的沖擊。而剛通過的美國政府救市方案也授權(quán)美國證券交易委員會（SEC）暫停“按市值計價”的會計準則。
究竟2007年由美國蔓延至全球的金融危機中，公允價值會計準則對金融機構(gòu)產(chǎn)生了什么影響？國際貨幣基金組織（IMF）在*7發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報告》（GlobalFinancialStabilityReport）給出了答案。
“如果市場的透明度高，參與者能夠即時得知財務(wù)狀況的情況下，較高的公允價值波動性不一定會帶來問題，”IMF認為，“采用公允價值會計準則仍然是未來的趨勢，其中一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)，就是要改善公允價值會計準則的框架，以加強市場約束和促進金融穩(wěn)定。”
市值計價為禍首？
“按市值計價”的會計準則要求企業(yè)根據(jù)當前市場價格，確定其資產(chǎn)負債表上相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值，取代過去的歷史成本會計。反對者認為這種會計方法導(dǎo)致了資產(chǎn)價格的不斷下滑和低價出售套現(xiàn)，使金融穩(wěn)定性進一步惡化。
因為按照上述的會計方法，企業(yè)在泡沫時期資產(chǎn)負債表水漲船高，容易采取進取擴張的策略。而在金融危機時期，由于持有的投資工具大幅貶值，按市值入賬將錄得巨額損失，企業(yè)在資產(chǎn)貶值、盈利下跌的情況下難以尋找到融資，放大了財務(wù)困境的程度。
IMF在報告中提到，包括美國通用會計準則（U.S.GAAP）和國際財務(wù)報告準則（IFRS），都使用混合模式，對不同類型的資產(chǎn)和債券采取不同的估值方法，具體取決于這些資產(chǎn)和債券的性質(zhì)以及持有目的。
基本上那些用于交易的金融資產(chǎn)和債券、可出售的資產(chǎn)以及所有衍生金融工具都需要用到公允價值評估。而其他的非衍生金融工具、貸款和債務(wù)等則按照已攤銷成本（amortizedcost）來估值。
“這種混合模式傾向于保持中立，在兩種不同的估值方法之間取得平衡。不過這種混合模式會增加了資產(chǎn)負債表的波動性，可能無法完全反映經(jīng)濟環(huán)境所產(chǎn)生的影響。”IMF表示。
IMF的報告提到，公允價值可能給企業(yè)財務(wù)狀況帶來波動性的三個潛在途徑。*9個是波動性伴隨著經(jīng)濟參數(shù)的變化而出現(xiàn)。第二個是在經(jīng)濟周期當中，實行錯誤的措施以及（或者）改變對經(jīng)濟預(yù)測的看法而產(chǎn)生了波動性。第三，波動性可能由混合的估值模式帶來。
在混合估值模式當中，歷史成本會計是保守的，所帶來的波動性更少，但是當市場環(huán)境惡化影響到投資組合并又出現(xiàn)信貸損失的證據(jù)時，價值就必須重估，損失就會產(chǎn)生或沖銷。相比之下，公允價值會計為收入和資本帶來更多的波動性，營收和損失通常會影響到財務(wù)狀況，使銀行重構(gòu)其資產(chǎn)負債表。IMF的研究表明，“如果市場的透明度高，參與者能夠即時得知財務(wù)狀況的情況下，較高的公允價值波動性不一定會帶來問題。”
“公允價值”三調(diào)整
當銀行的資產(chǎn)負債表越來越不好看，對資本充足率的監(jiān)管要求提高了市場對于銀行以至整個金融體系的關(guān)注程度。IMF通過采用五類具有代表性金融機構(gòu)的真實會計數(shù)據(jù)，模擬了金融沖擊對資產(chǎn)負債表造成的影響。包括美國的商業(yè)銀行、美國的投資銀行、歐洲的銀行，以及美國零售銀行、歐洲零售銀行等五類。分析證實，沖擊所造成的影響取決于資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)和負債類型，這些沖擊擴大了估值的周期性波動。
IMF表示，“在某些情況下，例如在流動性非常差的市場或在極度樂觀或者悲觀的形勢下，公允價值會計方法也會得出與長期基本面和所考慮風(fēng)險不相符的估值。”
IMF在《全球金融穩(wěn)定報告》中指出，采用公允價值會計準則仍然是未來的趨勢，不過這個準則有待進一步改進，以減少一些估值技術(shù)夸大的影響。其中一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)，就是要改善公允價值會計準則的框架，以加強市場約束和促進金融穩(wěn)定。估值采用的不同會計、審慎管理和風(fēng)險管理方法需實現(xiàn)一致，以促進實現(xiàn)更穩(wěn)定的金融體系。
為確保一致性，要求對所有三個方面進行調(diào)整：其一，有選擇地增加有關(guān)估值的信息。會計估值本身需要補充其他信息，比如公允估值的方法預(yù)計存在的變動、建模技術(shù)以及假設(shè)，從而讓使用者能夠適當?shù)卦u估機構(gòu)的風(fēng)險。
其二，提高資本緩沖和備付金。增加緩沖資本和采用前瞻性準備金計提，將有助于防止周期下降。為了完全抵御周期下降，模擬顯示為了抵御最嚴重沖擊需積累的資本緩沖，要比太平年景的正常水平高30%至40%.
其三，提供有的放矢的風(fēng)險披露。公司可以考慮提供更有針對性的報告，以滿足不同用戶的不同需要，頻率較高的簡短報告可能比頻率較低的長報告更好。
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