2016注冊會計師《財管》：長期債券籌資
1.債券的發(fā)行價格
債券的發(fā)行價格等于利息和本金的復利現值之和，按照發(fā)行時的市場利率作為折現率。
類型 | 票面利率與市場利率的關系 |
溢價發(fā)行（發(fā)行價格>面值） | 票面利率>市場利率 |
平價發(fā)行（發(fā)行價格＝面值） | 票面利率＝市場利率 |
折價發(fā)行（發(fā)行價格<面值） | 票面利率<市場利率 |
2.債券的償還
（1）到期償還：包括分批償還（有不同的到期日）和一次償還；
（2）提前償還：支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降；
（3）滯后償還：包括兩種形式：轉期（將較早到期的債券換成到期日較晚的債券）；轉換（債券可以按一定的條件轉換成本公司的股票）
3.債券籌資的優(yōu)缺點
優(yōu)點 | （1）籌資規(guī)模較大； （2）具有長期性和穩(wěn)定性； （3）有利于資源優(yōu)化配置 |
缺點 | （1）發(fā)行成本高； （2）信息披露成本高； （3）限制條件多 |
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