 |
【高頓小編】2015年注冊稅務師考試備考已經(jīng)開始，各位奮戰(zhàn)的學員，在學習的過程中，無論是做題還是看書，都會遇到一些難題，小編為您提供注冊稅務師每日一練： 資本結構
乙某公司息稅前利潤為500萬元，債務資金200萬元（賬面價值），平均債務稅后利息率為7%,所得稅稅率為30%,權益資金2000萬元，普通股的成本為15%,則公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為（?。┤f元。
A.2268
B.2240
C.3200
D.2740
【正確答案】B
【答案解析】本題主要考查資本結構。股票的市場價值=【500×（1-30%）-200×7%】/15%=2240（萬元）。
【提示】公司價值分析法中，計算股票的市場價值時，實際上是假設公司各期的凈利潤保持不變，并且凈利潤全部用來發(fā)放股利，即股利構成永續(xù)年金，股票的市場價值=永續(xù)股利的現(xiàn)值=凈利潤/普通股的成本。
【教師解析】本題的難點在于題目直接給出的是債務稅后利息率，所以可以將教材上的公式拆分開來來理解。
債務資金價值=【（EBIT-I）×（1-T）】/Ks=【EBIT×（1-T）-I×（1-T）】/Ks,然后直接代入數(shù)據(jù)就可以了。
各位考生，為了方便您能更加系統(tǒng)地掌握注冊稅務師考試大綱的重點知識，幫助大家充分備考，體驗實戰(zhàn)，高頓網(wǎng)校開通了高頓題庫（精題真題、全真模考系統(tǒng)、名師答疑）>>>點擊進入“免費在線測試” 會員可以通過多種題型加強練習，并附有詳細答案解析。高頓網(wǎng)校題庫客戶端，裝在您口袋的貼心服務，對學習進行全程跟蹤、專家權威解析與指導，幫助考生全面提升備考效果。
 題庫Iphone客戶端 |  題庫Android客戶端 |
高頓網(wǎng)校溫馨提示：
各位學員，可通過高頓網(wǎng)校學習更多精品課程，練習更多免費題目，享受更多教學服務；更多詳情請撥打高頓網(wǎng)?？头娫?strong style="box-sizing: border-box;">400-825-0088
