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某公司息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元，債務(wù)資金200萬(wàn)元（賬面價(jià)值），平均債務(wù)稅后利息率為7%,所得稅稅率為30%,權(quán)益資金2000萬(wàn)元，普通股的成本為15%,則公司價(jià)值分析法下，公司此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)值為（ ）萬(wàn)元。
A、2268
B、2240
C、3200
D、2740
【正確答案】B
【答案解析】本題主要考查資本結(jié)構(gòu)。股票的市場(chǎng)價(jià)值=[500×（1-30%）-200×7%]/15%=2240（萬(wàn)元）。
【提示】公司價(jià)值分析法中，計(jì)算股票的市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，實(shí)際上是假設(shè)公司各期的凈利潤(rùn)保持不變，并且凈利潤(rùn)全部用來(lái)發(fā)放股利，即股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的市場(chǎng)價(jià)值=永續(xù)股利的現(xiàn)值=凈利潤(rùn)/普通股的成本。
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