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2020FRM考試有什么改變么？（含F(xiàn)RM最新考綱解讀）

高頓網(wǎng)校2020-03-04 14:24fanwenjuan

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FRM考試2020年有什么變動嗎？看到有小伙伴給我留言問，那么今天就帶大家一起來據(jù)了解一下FRM考試有哪些變動？》》2020年FRM備考資料大全【新】

首先我們先從考試科目上講講,FRM考試科目9門增加到10門，二級新增了一門科目。

一、下面來具體看看FRM科目變動：

FRM一級（共四門科目）

1、Foundations of Risk Management風險管理基礎（大約占20%）

2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）

3、Valuation and Risk Models估值與風險建模（大約占30%）

4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）

FRM二級（共六門科目）

1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量（大約占20%）

2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量（大約占20%）

3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理（大約占20%）

4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理（大約占15%）

5、Risk Management and Investment Management投資風險管理（大約占15%）

6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）

二、FRM報名費用上漲

除了更新了考試內(nèi)容之外，2020年FRM P1的考試費用將會增加75刀，其中考試費用包含了P1的電子英文教材費用。

因此FRM P1考試費用將會變成第一階段425刀、第二階段550刀、第三階段725刀。

FRM P2考試費用目前暫時沒有調(diào)整。

三、一級教材要變

以往的教材，幾乎都是從不同的學術專著中摘錄出來編寫而成的，考生們看起來也比較頭疼。

但此次的新版教材，將在FRM委員會的指導下編寫。

作為GARP認可的FRM備考機構，日前高頓財經(jīng)研究院已經(jīng)從官方獲得了Draft版新考綱和新教材。

此次的新考綱中P1內(nèi)容的知識點變化不大，但新教材中關于一些知識點分布、內(nèi)容敘述以及考察方向均呈現(xiàn)出不同程度的變化。

下面真正的干貨內(nèi)容來了?。?！

跟著小編一起來看一看，F(xiàn)RM考綱解讀吧

FRM一級考綱變化

FRM一級的學科和權重都未發(fā)生變化，還是四門課，不過每門課內(nèi)容都有一定程度的改動。

（1）Foundations of Risk Management

考綱變化：該科目中的風險管理最佳實踐與金融風險失敗案例兩大板塊內(nèi)容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點穩(wěn)定。

科目內(nèi)容：覆蓋風險管理最佳實踐、組合管理、金融失敗案例與金融危機、GARP 從業(yè)準則。

學習方法：總體上該科目仍然以考察定性內(nèi)容為主，對英文閱讀理解水平要求較高，計算部分較少。

建議重點理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。

【具體變化如下】

①　新增章節(jié)credit risk transfer mechanisms

新增第四章，credit risk transfer mechanisms，主要概述了信用風險轉移機制，包括信用衍生工具和證券化，并討論了次級抵押貸款證券化的問題。

②　內(nèi)容變化

第二章公司風險管理

新增考點，要求考生能針不同公司的risk appetite進行風險管理策略的選擇，并解釋risk appetite與風險管理決定的關系。

第五章 MPT&CAPM

額外增加了計算考點，要求考生們對金融產(chǎn)品表現(xiàn)進行量化，主要掌握以下幾個指標: sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen’s alpha, the tracking error, information ration, sortino ratio.

同時此次協(xié)會要新增要對Modern portfolio theory和有效前沿的了解。

第六章 APT and multifactor mode

新增了一個對比要求，要求能對于APT模型與CAPM模型的區(qū)別。

第八章 Enterprise Risk Management and Future Trends

新增了scenario analysis的內(nèi)容，要求掌握場景分析對ERP、壓力測試的作用及其優(yōu)劣勢。

第九章風險案例

本次FRM協(xié)會對風險案例進行了調(diào)整，刪除了曼哈頓銀行、kidder Peabody、愛爾蘭聯(lián)合銀行、UBS銀行、法興銀行的案例，如下圖所示。

（2）Quantitative Analysis

考綱變化：該科目時間序列分析部分新增一個章節(jié)，對非平穩(wěn)時間序列展開討論。另外原二級市場風險中的相關性度量指標章節(jié)也加入其中。

原有重點考察章節(jié)即波動率模型移至估值與風險模型科目中進行考察。雖然總體授課邏輯有些調(diào)整，但除上述具體內(nèi)容外的其他考點變動較少。

科目內(nèi)容：覆蓋概率論與數(shù)理統(tǒng)計、線性回歸、時間序列分析和模擬法。

學習方法：總體上該科目以定量考察為主，考察方向著重理論的理解和應用，不要求掌握推導過程，就是理科的知識文科的考法。

（3）Financial Markets and Products

考綱變化：該科目整體的教學邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細節(jié)知識點使得整個科目邏輯更為連貫和流暢。

部分舊考綱中的二級知識點被引入到了該科目的教學中，但未做深入展開，只用于拓展對整個金融市場與產(chǎn)品的理解和認識。

科目內(nèi)容：仍然覆蓋主要金融機構介紹、衍生品的基本介紹、期貨的定價估值與應用、期權的收益結構與交易策略、公司債及結構化產(chǎn)品的介紹。

學習方法：總體上該科目考試仍然是定量定性相結合，學習上建議構建總體知識結構，聯(lián)系前后章節(jié)，理清邏輯關系，靈活運用基本知識解題，做到舉一反三。

【部分章節(jié)的考點要求上進行了調(diào)整，具體如下】

①　新增第12章

12章的考點也屬于新增考點，在去年考綱中未提及，其中考點內(nèi)容圍繞在期權市場的定性內(nèi)容上。

②　新增第16章

總體來看，16章的考點在去年考綱中均未提及，但是內(nèi)容其實是債券的基礎知識，考點主要集中在利率的性質(zhì)，并解釋了債券的估值，期限和凸度，遠期利率協(xié)議的定價以及期限結構的理論。

（4）Valuation and risk models

考綱變化：該科目的教學邏輯順更加規(guī)整，部分知識結合實例進行展現(xiàn)。新增了波動率計量相關的內(nèi)容，其他部分變動較少。

科目內(nèi)容：內(nèi)容覆蓋市場風險、信用風險、操作風險的介紹和基本計量方法，以及期權和債券的估值與定價模型與風險度量指標。

學習方法：總體.上該科目仍然是定量定性綜合考察?；谠摽颇窟壿嬁蚣茌^為清晰的特點，建議學習時先根據(jù)框架梳理思路再深入細節(jié)學習。

FRM二級考綱變化

相比之下，F(xiàn)RM二級是在比重和科目上都有了調(diào)整，其中操作風險和金融熱點都有了重大變動。

此外流動性風險由操作風險里的小章節(jié)演變?yōu)橐粋€新的科目，是這次考綱變化值得關注的重點。

（1）Market Risk

考綱變化：該科目新增兩個章節(jié)，分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對銀行交易賬戶的基本要求；原相關性度量章節(jié)，移至一級定量分析中進行講解。

科目內(nèi)容：覆蓋的內(nèi)容有: VaR及其他風險度量指標的計算及運用、相關性分析、利率期限結構、波動率微笑。

科目比重從25%下降至20%。

（2）Credit Risk

考綱變化：刪除了兩個章節(jié)，即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads, and Funding Costs,新增銀行資本結構章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點要求有做微調(diào)。

科目內(nèi)容:覆蓋的內(nèi)容的有：信用分析、違約風險的定量計量、預期損失和非預期損失、CVaR、對手方風險、信用衍生品和結構化產(chǎn)品。

科目比重從25%下降至20%。

（3）Operational Risk Resiliency

考綱變化:新增企業(yè)全面風險管理、風險文化構建、模型風險、信息風險和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理、網(wǎng)絡安全、Operational Resilience的相關內(nèi)容。其他與流動性風險相關的多個章節(jié)內(nèi)容全被移至新增科目流動性風險當中。

科目內(nèi)容:覆蓋的內(nèi)容的有:風險管理最佳實踐、巴塞爾協(xié)議監(jiān)管要求、壓力測試、反洗錢、模型風險、網(wǎng)絡風險、外包風險等。

（4）Liquidity and Treasury Risk

考綱變化：該科目為全新科目，針對流動性風險的度量和管理方法進行系統(tǒng)性地開展與研究。

科目內(nèi)容：內(nèi)容涵蓋:流動性風險的準則和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產(chǎn)負債管理、資產(chǎn)流動性分析。

（5）Investment Risk

考綱變化:除了非流動性資產(chǎn)這個章節(jié)被移至流動性風險科目中，其他內(nèi)容基本維持不變。

科目內(nèi)容:內(nèi)容包括:因子理論、組合構建和風險度量、風險預算和監(jiān)控、業(yè)績分析、對沖基金。

（6）Current Issues