到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是什么？如何計(jì)算？不知道的考生看過(guò)來(lái)吧，今天高頓FRM小編為大家整理了些內(nèi)容，不妨可以一起來(lái)看看。
 
到期風(fēng)險(xiǎn)附加率
到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是指因到期時(shí)間長(zhǎng)短的不同而形成的利率差別。到期時(shí)間越長(zhǎng),市場(chǎng)利率變動(dòng)的可能性越大,投資人過(guò)受損失的風(fēng)險(xiǎn)越大。到期風(fēng)險(xiǎn)附加率是對(duì)投資人承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。
    到期風(fēng)險(xiǎn)附加率的計(jì)算：
到期風(fēng)險(xiǎn)附加率=利率-純粹利率-通貨膨脹附加率-變現(xiàn)力附加率-違約風(fēng)險(xiǎn)附加率
一般而言長(zhǎng)期利率會(huì)高于短期利率，但有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)相反情況：當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)，即預(yù)期市場(chǎng)利率將持續(xù)下降，人們?cè)跓嶂杂趯で箝L(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)時(shí)，可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象。
例如五年期的國(guó)庫(kù)券比三年期的利率高，兩者變現(xiàn)力和違約風(fēng)險(xiǎn)相同，差別在于到期時(shí)間不同。到期時(shí)間越長(zhǎng)，在此期間由于市場(chǎng)利率上升，而長(zhǎng)期債券按固定利率計(jì)息，使購(gòu)買(mǎi)者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)越大到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，是對(duì)投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。
受到期風(fēng)險(xiǎn)的影響，長(zhǎng)期利率一般會(huì)高于短期利率，但有時(shí)情況會(huì)相反。這是因?yàn)槎唐谕顿Y有另一種風(fēng)險(xiǎn)，即由于到期日市場(chǎng)利率下降，找不到獲利較高的投資機(jī)會(huì)，即再投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，即預(yù)期市場(chǎng)利率將持續(xù)下降，人們都在熱衷尋找長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)時(shí)，可能出現(xiàn)短期利率高于長(zhǎng)期利率的情況。
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