FRM學姐為大家分享：
Multi-factor Model多因子模型：
由于單因子模型將所有引起資產收益波動的宏觀因子歸結為市場組合收益，這種模型過于籠統，有時不能很好地解釋風險資產的風險特征，因此，我們用多因子模型將公共因子進行進一步細分，使用兩個或者兩個以上的因子來解釋所有風險資產收益的共同變化。
一般而言，假定資本市場中有個共同因子引起風險資產收益共同變化，由此我們將單因子模型進行拓展，可得多因子模型公式：
公式
Tips:
當投資組合的某個因子的為時，該組合收益率將不受該風險因子影響，所以想要規(guī)避某風險因素i時，需要構建一個具有相反的的組合來抵消特定風險的影響。