問題：湖北考生問FRM考試一級(jí)主要考察什么內(nèi)容？
 
　　回答：一級(jí)主要考察四個(gè)部分：
　　1.金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)
　　需要了解標(biāo)準(zhǔn)的CAPM模型和變型，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，和GARP制定的行為準(zhǔn)則。這套行為準(zhǔn)則和CFA的那一套不同，也不會(huì)像CFA一樣被當(dāng)成重點(diǎn)考，了解即可。
　　2.數(shù)量分析
　　這一部分包含貨幣的時(shí)間價(jià)值，概率論與統(tǒng)計(jì)，如果是已經(jīng)考過CFA一級(jí)的話，可以直接跳過這些部分，去將復(fù)習(xí)精力放在VaR。實(shí)際上一級(jí)中關(guān)于VaR的知識(shí)也只是在基礎(chǔ)層面，到了二級(jí)才會(huì)向更深層拓展。
　　3.金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
　　這里面的金融產(chǎn)品主要是指金融衍生品，除了需要了解四種衍生品，交易策略之外，還要能根據(jù)各種對(duì)沖策略進(jìn)行計(jì)算。一級(jí)?？嫉囊粋€(gè)是hedge with future，比如持有股票組合，計(jì)算對(duì)沖需要賣出多少份股指期貨。此外，通過買賣期貨還可以用來改變股票資產(chǎn)的beta值。期權(quán)部分，?？级鏄淦跈?quán)定價(jià)。利率衍生品會(huì)考FRA。
　　4.估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
　　債券部分考根據(jù)spot rate算forward rate,計(jì)算久期和凸性，還要理解可贖回債券呈現(xiàn)出的negative convexity.
　　期權(quán)部分要熟記put-call parity，計(jì)算risk neutral probability(二叉樹中價(jià)格上行和下行的概率)，印象中B-S期權(quán)定價(jià)公式會(huì)考，但是N(d1)和N(d2)是給出的。greek letters考定性，比如gamma在at-the-money*5，這些。