問題：湖南考生問FRM考試一級主要考察什么內(nèi)容？
 
　　回答：一級主要考察四個部分：
　　1.金融風(fēng)險管理的基礎(chǔ)
　　需要了解標(biāo)準(zhǔn)的CAPM模型和變型，企業(yè)風(fēng)險管理，和GARP制定的行為準(zhǔn)則。這套行為準(zhǔn)則和CFA的那一套不同，也不會像CFA一樣被當(dāng)成重點考，了解即可。
　　2.數(shù)量分析
　　這一部分包含貨幣的時間價值，概率論與統(tǒng)計，如果是已經(jīng)考過CFA一級的話，可以直接跳過這些部分，去將復(fù)習(xí)精力放在VaR。實際上一級中關(guān)于VaR的知識也只是在基礎(chǔ)層面，到了二級才會向更深層拓展。
　　3.金融市場與產(chǎn)品
　　這里面的金融產(chǎn)品主要是指金融衍生品，除了需要了解四種衍生品，交易策略之外，還要能根據(jù)各種對沖策略進(jìn)行計算。一級?？嫉囊粋€是hedge with future，比如持有股票組合，計算對沖需要賣出多少份股指期貨。此外，通過買賣期貨還可以用來改變股票資產(chǎn)的beta值。期權(quán)部分，?？级鏄淦跈?quán)定價。利率衍生品會考FRA。
　　4.估值與風(fēng)險模型
　　債券部分考根據(jù)spot rate算forward rate,計算久期和凸性，還要理解可贖回債券呈現(xiàn)出的negative convexity.
　　期權(quán)部分要熟記put-call parity，計算risk neutral probability(二叉樹中價格上行和下行的概率)，印象中B-S期權(quán)定價公式會考，但是N(d1)和N(d2)是給出的。greek letters考定性，比如gamma在at-the-money*5，這些。