小編導(dǎo)讀：你知道互聯(lián)網(wǎng)金融嗎？這篇是最通透的解讀！下面小編帶你兩分鐘了解互聯(lián)網(wǎng)金融。
　　1互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀
　　最近這個(gè)事確實(shí)說(shuō)得比較多。大家注意看互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀，國(guó)家政府已經(jīng)在做課題了。這個(gè)課題已經(jīng)有半年多了，但目前沒(méi)有正式的結(jié)論。互聯(lián)網(wǎng)金融作為“金融學(xué)”的概念，人民銀行在第二季度的貨幣報(bào)告當(dāng)中已經(jīng)給出了，互聯(lián)網(wǎng)金融（原來(lái)）是沒(méi)有一個(gè)正式定義的，現(xiàn)在，這個(gè)定義在官方有關(guān)文件當(dāng)中，已經(jīng)給出了定義。地方政府，上海、廣州、北京，都已經(jīng)搞一些互聯(lián)網(wǎng)金融的地方的特區(qū)，或者優(yōu)惠政策等等。最近的發(fā)展是，中國(guó)支付清算系統(tǒng)，成立了互聯(lián)網(wǎng)金融的專(zhuān)家委員會(huì)，想引入一部分自律監(jiān)管，有可能引入自律監(jiān)管的模式。
　　現(xiàn)在，正規(guī)的銀行，都跟互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合著做。這里比較有意思的，正規(guī)的商業(yè)銀行，想搭建自己的B2B平臺(tái)。民生銀行搞的比較大，想搞民生電商的平臺(tái)。保險(xiǎn)業(yè)就不用說(shuō)了，現(xiàn)在三馬保險(xiǎn)正式成立了，保監(jiān)會(huì)也給執(zhí)照了。特別是交通銀行的董事長(zhǎng)說(shuō)，我以后實(shí)體的網(wǎng)點(diǎn)就不批了，我就準(zhǔn)備往互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)。證券業(yè)開(kāi)始“證券非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶”，作為法定程序已經(jīng)允許了，原來(lái)是面對(duì)面簽字的，現(xiàn)在科技發(fā)達(dá)了，這個(gè)沒(méi)必要了。國(guó)泰君安拿到了央行開(kāi)戶的執(zhí)照。淘寶網(wǎng)平臺(tái)，最近有一堆基金公司在淘寶網(wǎng)上賣(mài)基金。
　　現(xiàn)在，IT企業(yè)都在做互聯(lián)網(wǎng)金融。最典型的是阿里巴巴，阿里金融，阿里小貸。京東正式推出了京東互聯(lián)網(wǎng)金融，百度也搞，新浪、騰訊、國(guó)美、蘇寧都推出了自己的平臺(tái)，自己的網(wǎng)絡(luò)，自己的社區(qū)，直接推金融產(chǎn)品，目前來(lái)講是可以的。
　　三大移動(dòng)商，中國(guó)移動(dòng)，中國(guó)聯(lián)通，中國(guó)電信，人民銀行都給他們了第三方支付的牌照，這個(gè)是很可怕的。將來(lái)，中國(guó)移動(dòng)手機(jī)完全支付，很多人身邊就沒(méi)有卡了，一個(gè)手機(jī)就可以完全替代了。學(xué)術(shù)界就不說(shuō)多了，研究很多。
　　2互聯(lián)網(wǎng)金融的模式
　　我們看一下互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式?，F(xiàn)在，金融有兩種模式，一種是銀行模式，一種是資本市場(chǎng)模式。資本市場(chǎng)模式，就是直接融資，通過(guò)上交所進(jìn)行股票交易；銀行模式，典型就是工商銀行存款、貸款、支付。我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融有可能跟這兩種模式并列，是第三種模式。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融既不走銀行模式，也不走資本市場(chǎng)（上交所）模式，它有可能是，所有的存款人和所有的借款人，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接交易。理論界，我屬于顛覆論 的，我認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)金融”是可以跟“銀行金融”和“資本市場(chǎng)融資”并列的第三種人類(lèi)金融模式?，F(xiàn)在，大家認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是銀行的工具，或者IT企業(yè)干銀行，干金融，不能跟資本市場(chǎng)，不能跟銀行并列，而我提出是顛覆論。我相信，人類(lèi)未來(lái)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)走直接金融的模式，不需要資本市場(chǎng)，也不需要銀行?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，有可能做 到這一點(diǎn)，理論界我是這方面的代表人物。
　　傳統(tǒng)金融模式的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)（編注：互聯(lián)網(wǎng)金融的*9種形態(tài)），典型的意義就是手機(jī)網(wǎng)絡(luò)銀行，網(wǎng)絡(luò)證券公司，網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司，這是傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)，這沒(méi)有什么意思。
　　第二種商業(yè)模式（編注：互聯(lián)網(wǎng)金融的第二種形態(tài)），現(xiàn)在看到的是移動(dòng)支付和第三方支付。第三方支付的典型，美國(guó)就不說(shuō)了，在中國(guó)的典型就是支付寶。我們現(xiàn)在的支付模式，是銀行的模式，銀行支付模式，每個(gè) 人都在商業(yè)銀行開(kāi)戶，你有銀行卡，商業(yè)銀行在中央銀行開(kāi)戶，解決銀行之間的跨行清算。支付寶顛覆了這個(gè)模式。有一些公司給員工發(fā)工資直接打到支付寶，員工 用支付寶支付，然后轉(zhuǎn)帳到別人的支付寶，這樣的話，在銀行體系之外構(gòu)成了支付體系。微信5.0支付，也是這個(gè)模式。
　　第三方支付未來(lái)的發(fā)展，有可能在銀行支付系統(tǒng)之外，創(chuàng)造一個(gè)新的支付系統(tǒng)。銀行卡沒(méi)有了，大家都是手機(jī)支付，Post機(jī)沒(méi)有，都是二維碼替代，我估計(jì)用不了幾年就實(shí)現(xiàn)了。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融的第三種形態(tài)，就是互聯(lián)網(wǎng)貨幣?；ヂ?lián)網(wǎng)貨幣更可怕。大家都知道比特幣。不管人類(lèi)現(xiàn)在怎么樣支付，怎么買(mǎi)賣(mài)商品，我們所有的交易，都必須用中央銀行的貨幣，這樣才形成一個(gè)定價(jià)，形成一個(gè)價(jià)格組成。但是網(wǎng)上交易，數(shù)據(jù)商品，數(shù)據(jù)商品的消費(fèi)函數(shù)和購(gòu)買(mǎi)，人類(lèi)發(fā)明了點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的，不是一個(gè)集中發(fā)行體制的貨幣，典型的就是比特幣，這是顛覆性的，而且接受的人越來(lái)越多了。
　　人類(lèi)的貨幣體系，除了央行集中發(fā)行的信用貨幣，像美元、人民幣之外，又出現(xiàn)雙邊的，沒(méi)有集中發(fā)行的，私人貨幣的互聯(lián)網(wǎng)貨幣，而且大家都認(rèn)可，認(rèn)為這個(gè)貨幣可以作為交易媒介，可以作為商品定價(jià)的基礎(chǔ)。除了比特幣之外還有別的貨幣用起來(lái)，完全匿名，完全非央行控制，這種趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了。
　　第三個(gè)顛覆性的改變，就是大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款。（編注：參照上下文，基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融，可稱(chēng)為“互聯(lián)網(wǎng)金融的第四種形態(tài)”，具體包括，網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資）看企業(yè)的行為數(shù)據(jù)，就可以給出企業(yè)的可能違約概率，在這個(gè)基礎(chǔ)上給他放款，B2B就是典型。這樣就顛覆了我們放款的基本原理。不是根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上可能產(chǎn)生的還款能力，而是基于這個(gè)企業(yè)的行為數(shù)據(jù)，判斷這個(gè)企業(yè)的還款能力，這種事情現(xiàn)在已經(jīng)越來(lái)越多 了，比較典型的是阿里小貸，京東貨幣供應(yīng)鏈（編注：供應(yīng)鏈金融）。所有淘寶網(wǎng)上的商戶，阿里小貸根據(jù)它過(guò)去的數(shù)據(jù)，自動(dòng)電腦生成商戶的資信，給他透支額度，所有的商戶可以根據(jù)透支額度隨時(shí)貸款，按天計(jì)息。大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)，也是這樣的。將來(lái)保險(xiǎn)差別的定價(jià)，完全可以根據(jù)你行為的數(shù)據(jù)。
　　比如說(shuō)，我們現(xiàn)在的車(chē)險(xiǎn)是，根據(jù)你去年車(chē)的事故的概率決定你今年的費(fèi)率，大家覺(jué)得已經(jīng)很先進(jìn)了。你這個(gè)人過(guò)去事故多，費(fèi)率高，過(guò)去事故少，費(fèi)率低，覺(jué)得這種定價(jià)不得了?；ヂ?lián)網(wǎng)模式，可以根據(jù)這個(gè)人所有大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)，愛(ài)不愛(ài)喝酒，是不是需要送小孩上幼兒園，你的公司是干什么的，你是不是經(jīng)常加班，是不是經(jīng)常睡不著覺(jué)，是不是有高血壓，這些數(shù)據(jù)匯集在一起，給出這個(gè)人有可能出事故的概率，然后給出保險(xiǎn)的費(fèi)率。這種模式，完全顛覆了現(xiàn)在保險(xiǎn)費(fèi)率的模式，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始了。
　　B2B網(wǎng)絡(luò)貸款，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的模式。在網(wǎng)上，你需要錢(qián)，你說(shuō)我需要十萬(wàn)塊錢(qián)的融資，這個(gè)融資想買(mǎi)家具，想干什么？這個(gè)人我可以給你錢(qián)，10 萬(wàn)利率10%，那個(gè)人說(shuō)給你5萬(wàn)，利率8%，這樣網(wǎng)絡(luò)就把貸款和需求解決了。為什么能解決？假設(shè)這個(gè)人知道這個(gè)人的違約概率，慢慢建高頓用了。
　　B2B網(wǎng)絡(luò)貸款是債權(quán)，眾籌融資，就是解決股權(quán)問(wèn)題。你有好的項(xiàng)目，你有好的電影劇本，在網(wǎng)上融資，誰(shuí)愿意入股，告訴他你的錢(qián)是有風(fēng)險(xiǎn)的，將來(lái)賺來(lái)錢(qián)可以分，賺不來(lái)錢(qián)就拉倒。最典型的就是，小額風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)眾籌模式解決了，美國(guó)已經(jīng)規(guī)定這種模式是合法的。
　　大數(shù)據(jù)在證券投資中的應(yīng)用，這個(gè)應(yīng)用非常廣泛。互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是人類(lèi)的搜索引擎，云計(jì)算使人類(lèi)收集了大量的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)在證券投資當(dāng)中發(fā)揮 很大的作用，而且現(xiàn)在它對(duì)股價(jià)的預(yù)期非常有用。
　　大家都看清楚了，互聯(lián)網(wǎng)金融這些模式，我收集這么多互聯(lián)網(wǎng)金融目前的經(jīng)營(yíng)模式，大家已經(jīng)看出來(lái)。這些經(jīng)營(yíng)模式，跟現(xiàn)在我們傳統(tǒng)的銀行模式，跟我們傳統(tǒng)的IPO模式和上交所資本市場(chǎng)的模式，不一樣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)顛覆金融業(yè)的做法，是可能的?，F(xiàn)在不寫(xiě)信了，用 互聯(lián)網(wǎng)顛覆了，現(xiàn)在不買(mǎi)書(shū)了，有電子書(shū)，最典型的就是音樂(lè)，現(xiàn)在大部分人不買(mǎi)CD了，都是網(wǎng)上下載音樂(lè)。下一個(gè)有可能被顛覆的，就是金融和教育。
　　金融和教育，是純屬可以數(shù)據(jù)化，而且不用物流支持的兩個(gè)行業(yè)，沒(méi)有任何物理意義，完全可以網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)在哈佛大學(xué)，斯坦福大學(xué)，他們公開(kāi)課的教育 不做不行，這么做最終哈佛大學(xué)沒(méi)有了。他們已經(jīng)明白了，這個(gè)趨勢(shì)不可阻擋。金融業(yè)是典型的純數(shù)據(jù)化的，因?yàn)闆](méi)有物流支持，沒(méi)有任何實(shí)體。你理解一下金融的概念，金融就是數(shù)據(jù)。所有金融產(chǎn)品就是數(shù)據(jù)的不同組合，你這么理解金融就能理解了。
　　3互聯(lián)網(wǎng)金融的原理
　　（首先）互聯(lián)網(wǎng)金融，就是用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的精神，從傳統(tǒng)“銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所”金融業(yè)態(tài)，過(guò)渡到一般金融體系，所有金融交易和組織形式。大家現(xiàn)在都是理解了，互聯(lián)網(wǎng)只是我的工具，（但互聯(lián)網(wǎng)）不是工具。將來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融能發(fā)展到什么形式，不取決于金融的發(fā)展，而是取決于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展。而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能發(fā)展到什么形式？我們不知道。
　　理解互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候，一定要理解互聯(lián)網(wǎng)精神。理解互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)鍵，支付清算，超級(jí)支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付系統(tǒng)的統(tǒng)一。從微觀來(lái)看沒(méi)有信用卡， 手機(jī)取代一切貨幣，從抽象來(lái)看，如果這個(gè)國(guó)家，每個(gè)人，每個(gè)企業(yè)，都可以直接在網(wǎng)上開(kāi)戶，就沒(méi)有必要在商業(yè)銀行開(kāi)戶了。央行的支付系統(tǒng)能允許13億人，兩億企業(yè)直接開(kāi)戶，因?yàn)檫@只是電腦技術(shù)問(wèn)題很容易的。一定要理解，人類(lèi)的支付系統(tǒng)，是可以變化的。
　　第二，所有的金融產(chǎn)品和支付掛鉤。這個(gè)怎么理解呢？余額寶很好理解。貨幣，金融產(chǎn)品和現(xiàn)金，當(dāng)你支付的時(shí)候是貨幣，你買(mǎi)東西的是貨幣，你不買(mǎi)東西的時(shí)候，這個(gè)東西就是金融產(chǎn)品。每一秒中，這個(gè)東西在余額寶上，都可以有利息，都可以分得紅利。人類(lèi)可以把支付和金融產(chǎn)品，和投資完全聯(lián)系起來(lái)，這是理解的關(guān)鍵。你的貨幣在每一秒鐘，你不用就是金融產(chǎn)品，現(xiàn)在余額寶做到了這點(diǎn)，所以利息每年是6%，等于是現(xiàn)鈔的利息6%。
　　第三，大數(shù)據(jù)信息下的處理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。人類(lèi)以后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，完全是大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。你假設(shè)可以知道這個(gè)企業(yè)，這個(gè)個(gè)人的所有金融數(shù) 據(jù)的話，所有信息的話，知道他喝酒，知道他的基因組，知道他的細(xì)胞，知道他過(guò)去干過(guò)什么壞事，干過(guò)什么好事，你就可以給出動(dòng)態(tài)違約概率，這樣你給他的任何貸款，就知道他的違約概率是多少了？這個(gè)作為一個(gè)模型，是可以做出來(lái)的。
　　第四，假設(shè)整個(gè)金融市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)化，這樣的話，教育成本極低，這樣的話，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融市場(chǎng)效率，就非常高了?，F(xiàn)在我們大量的金融市場(chǎng)的教育，就是信息不對(duì)稱(chēng)，大量信息不對(duì)稱(chēng)引起教育成本非常高。金融系統(tǒng)每年付的工資一萬(wàn)四千億，盈利一萬(wàn)兩千億，每年稅收一萬(wàn)多億，如果三萬(wàn)六千億的交易成本沒(méi)有了，你想金融市場(chǎng)效率有多高？假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)支持了金融市場(chǎng)，完全互聯(lián)網(wǎng)化的話，完全是供求方和需求方直接交易，交易成本會(huì)減少很多，這就是科斯定理。
　　第五，互聯(lián)網(wǎng)期限匹配，數(shù)量匹配自動(dòng)解決。通過(guò)IT技術(shù)自動(dòng)尋找，搜索引擎的極端發(fā)達(dá)，就可以解決資金的期限匹配和數(shù)量匹配。
　　第六，互聯(lián)網(wǎng)金融，可以使實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融產(chǎn)品相結(jié)合，交易可能性區(qū)間無(wú)限擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有可能模糊了金融與非金融的界限?，F(xiàn)在有很多IT就做金融產(chǎn)品，銀監(jiān)會(huì)沒(méi)辦法管，不知道做的是不是金融。互聯(lián)網(wǎng)金融可以把金融和非金融，和實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)模糊。這樣人類(lèi)的生產(chǎn)可能性邊界或者交易可能性邊界無(wú)限擴(kuò)大，本來(lái)交易有時(shí)空界限，互聯(lián)網(wǎng)打通以后，交易可能性邊界大以后，效率就提高了，就是交易可能性邊界。
　　最后一點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心，產(chǎn)品的簡(jiǎn)單化，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖簡(jiǎn)單化，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求減少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，很多金融產(chǎn)品變成APP，網(wǎng)上掛上，自動(dòng)下載，自動(dòng)對(duì)沖。目前，金融學(xué)界和經(jīng)濟(jì)學(xué)界分析互聯(lián)網(wǎng)的理論，基本上是夠用的。金融的核心沒(méi)有變。比如說(shuō)期限匹配，不確定下的資源配置，時(shí)空配置，這些是不會(huì)變的。這里面有幾個(gè)要點(diǎn)，就是我們講的支付問(wèn)題，資金股權(quán)細(xì)化，激勵(lì)機(jī)制，這些問(wèn)題都可以解決。特別是我們股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)、信托這些成熟的契約形式，都可以不變，都可以在互聯(lián)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)，監(jiān)管理論也可以不變?，F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融該不該監(jiān)管，在爭(zhēng)議當(dāng)中，但是前提不會(huì)變，只不過(guò)是將來(lái)的方法怎么尋找的問(wèn)題。
　　我專(zhuān)門(mén)講到，互聯(lián)網(wǎng)金融取決于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響。金融界的人以為這個(gè)沒(méi)什么，我不怕，因?yàn)槲覀儾恢阑ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展到什么樣。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我們的想象力。移動(dòng)設(shè)備，大數(shù)據(jù)，搜索網(wǎng)絡(luò)，云計(jì)算，這是目前看得見(jiàn)的。將來(lái)還有多少互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，你看不到，這些技術(shù)的突破，有可能影響人們對(duì)金融 的理解。
　　所以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融取決于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，這是我跟學(xué)術(shù)界不同的觀點(diǎn)。他們以為再怎么做沒(méi)什么意義，只是我的工具。但有可能，金融是互聯(lián)網(wǎng)的工具。 降低金融交易成本和信息不對(duì)稱(chēng)的程度，提高金融資源配置效率，改變金融交易的組織形式，提高金融風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的效率，資金供求直接交易透明，這些都是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)有可能產(chǎn)生的巨大影響。
　　因?yàn)槲覀兛梢钥闯?，互?lián)網(wǎng)精神跟金融精神是不一樣的。互聯(lián)網(wǎng)精神就是開(kāi)放，共享，去中心化，平等，選擇，普惠，民主。金融業(yè)就是精英，神秘化，制造信息不對(duì)稱(chēng)，然后賺錢(qián)。我教的學(xué)生，都是這樣的，我們典型的模式就是這樣的，沃頓商學(xué)院畢業(yè)，在華爾街做投行，做PE等等，這些都是基于信息不對(duì)稱(chēng)，基于金融業(yè)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，老百姓不懂，我懂。但互聯(lián)網(wǎng)這一切打通了?；ヂ?lián)網(wǎng)金融把這些都打通了，都是APP，電腦軟件就可以自動(dòng)生成了。金融業(yè)的分工和專(zhuān)業(yè)化會(huì)淡化，金融普惠，民主。老百姓有錢(qián)，你想投什么金融產(chǎn)品，網(wǎng)上都有下載。就像現(xiàn)在在蘋(píng)果商店下載一個(gè)軟件一樣，你不一定懂軟件技術(shù)。將來(lái)很多人不一定懂金融，但是照樣可以用非常復(fù)雜的金融工具，因?yàn)殡娔X自動(dòng)做成了，網(wǎng)上自由下載。所以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融，對(duì)普惠，金融民主，未來(lái)的作用不得了。很多人把自己的錢(qián)從銀行轉(zhuǎn)出 來(lái)投到余額寶，他們說(shuō)簡(jiǎn)單，每天有利息，這樣的話，工商銀行、建設(shè)銀行就會(huì)著急的。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融興起的宏觀背景是這樣的：首先是，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)許多不需要物流的行業(yè)產(chǎn)生顛覆性的影響；第二，整個(gè)社會(huì)走向數(shù)字化，為互聯(lián)網(wǎng)金融奠定了基礎(chǔ)， 因?yàn)樯鐣?huì)信息數(shù)據(jù)化了；第三，實(shí)體經(jīng)濟(jì)積累大量的數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)工具；第四，正規(guī)金融一直以來(lái)沒(méi)有有效的找到為小微企業(yè)，為三農(nóng)，為民間融資的辦法。因?yàn)槭艿揭?guī)模限制等等的影響，所以這塊市場(chǎng)就空出來(lái)了，利率管制，IPO管制，銀行證券，保險(xiǎn)，基金業(yè)務(wù)的管制。這些東西，慢慢就把這些金融產(chǎn)品推向了互聯(lián)網(wǎng)金融，而且互聯(lián)網(wǎng)金融一下推出來(lái)以后，監(jiān)管當(dāng)局也不知道怎么管了，也沒(méi)有辦法監(jiān)管了，所以就發(fā)展起來(lái)了。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特別快，也有這個(gè)宏觀背景。
　　4互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管
　　互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，已經(jīng)有一些了。金融界最近有一些動(dòng)態(tài)，剛剛開(kāi)始，現(xiàn)在沒(méi)有任何規(guī)定，沒(méi)有任何文件，沒(méi)有任何法規(guī)，但是已經(jīng)有一些動(dòng)態(tài)，有一些研究了。
　　首先是第三方支付。第三方支付，中央銀行是發(fā)牌照的，不允許你隨便做，現(xiàn)在第三機(jī)構(gòu)發(fā)了200多牌照，真正的是97個(gè)，發(fā)卡的是一百多個(gè)。
　　第二點(diǎn)以網(wǎng)絡(luò)形式存在，不依托物理網(wǎng)點(diǎn)的小貸公司。中央銀行有規(guī)定，這種公司目前不管，物理網(wǎng)點(diǎn)不允許，你在網(wǎng)上怎了做屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，不允許網(wǎng)下做。
　　互聯(lián)網(wǎng)貨幣有嚴(yán)格的規(guī)定，中國(guó)不接受比特幣。銀行，金融機(jī)構(gòu)不能接受比特幣。航空公司賣(mài)票就收比特幣，美國(guó)賣(mài)電動(dòng)汽車(chē)的公司賣(mài)比特幣，比特幣脫離于各國(guó)央行之外的貨幣，但是中國(guó)央行規(guī)定了不允許接受比特幣。
　　網(wǎng)絡(luò)貸款，不允許有線下。B2B網(wǎng)絡(luò)貸款是平臺(tái)模式，不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，B2B的平臺(tái)不需要監(jiān)管，主要是消費(fèi)者保護(hù)。
　　B2B有紅線，不能非法集資存款。美國(guó)對(duì)B2B監(jiān)管了。借貸人每個(gè)月償還多少，就向持有票據(jù)的人轉(zhuǎn)換多少。美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)B2B的監(jiān)管主要是信息披露，不管B2B本身的運(yùn)營(yíng)情況，在發(fā)行說(shuō)明書(shū)不斷的根本每一筆票據(jù)信息，將來(lái)萬(wàn)一出現(xiàn)什么事可以監(jiān)管。我這個(gè)平臺(tái)要提供充分的數(shù)據(jù)，我保留。萬(wàn)一出現(xiàn)詐騙，打官司我可以提供充分的數(shù)據(jù)。從這個(gè)角度來(lái)保護(hù)B2B平臺(tái)的消費(fèi)者利益。
　　這是我們下載的一個(gè)案例，這個(gè)美國(guó)B2B貸款平臺(tái)做的*4的，最近準(zhǔn)備上市，20億美元。如果中國(guó)將來(lái)做出這種模式的話，就比較有意思了。小額貸款，B2B解決了。大額的融資，現(xiàn)在企業(yè)發(fā)債股票解決了，銀行在這個(gè)中間就比較微妙了。中國(guó)有非常發(fā)達(dá)的銀行間債券市場(chǎng)，大的企業(yè)都可以在平臺(tái)發(fā)企業(yè)債 券。小企業(yè)可以發(fā)集合的債券，因?yàn)槟莻€(gè)利率比貸款利率低得多。
　　我們國(guó)家現(xiàn)在B2B的特殊性是什么？個(gè)人征信不發(fā)達(dá)，需要大量的線下推廣和盡職調(diào)查。老百姓實(shí)現(xiàn)剛性?xún)陡?，沒(méi)有擔(dān)保很難吸引投資者。B2B平臺(tái)要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。
　　央行規(guī)定了，直接信貸可以，但是不允許資金池。什么是資金池？就是把錢(qián)放在資金池然后貸給他們，這樣是不允許的。
　　5需要研究的問(wèn)題
　　現(xiàn)在，最后需要研究的問(wèn)題，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行系統(tǒng)分析，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)貨幣的影響。一旦人類(lèi)真的出現(xiàn)了，完全獨(dú)立的于法定貨幣之外的，而且大家在網(wǎng)上都愿意接受的貨幣的話，這樣的話，貨幣政策怎么辦，貨幣統(tǒng)計(jì)怎么辦，貨幣價(jià)格怎么辦？每個(gè)人，每個(gè)家庭消費(fèi)函數(shù)網(wǎng)絡(luò)商品占的比重一定大的時(shí)候，怎么辦？
　　大數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用，越來(lái)越多了?，F(xiàn)在出現(xiàn)好多好多數(shù)據(jù)分析公司。簡(jiǎn)單的，把數(shù)據(jù)賣(mài)給銀行或者保險(xiǎn)公司，復(fù)雜的，幫銀行或者保險(xiǎn)公司做數(shù)據(jù)模型，你把客戶信息給我，我告訴你怎么設(shè)計(jì)*3的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)分析，是金融業(yè)最缺的人才。
　　最后，就是農(nóng)村金融的發(fā)展。農(nóng)村的網(wǎng)點(diǎn)少，手機(jī)銀行替代，利用互聯(lián)網(wǎng)金融做大農(nóng)村金融的覆蓋面。還有就是，眾籌基金的發(fā)展。最后還有互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問(wèn)題，消費(fèi)者保護(hù)，監(jiān)管套利。金融監(jiān)管問(wèn)題上有協(xié)調(diào)機(jī)制，其中一個(gè)協(xié)調(diào)機(jī)制就是，怎么對(duì)付互聯(lián)網(wǎng)金融。