進入證券公司、基金公司，成為基金經(jīng)理，也是FRM持證人的就業(yè)方向之一。由于其工資高，門檻比投行稍低，許多FRM人都會選擇到這些地方工作。基金經(jīng)理在大部分人眼中都是個充滿神秘感的高大上職業(yè)，管理著幾十甚至上百億的資金，每天運籌帷幄，投資決策在彈指一揮間做出。成功的基金經(jīng)理，更是被世人膜拜。他們有著什么樣的消息源呢？這些消息源是不是真的給了他們“內(nèi)幕信息”以至于能獲得散戶們無法企及的投資回報？高頓網(wǎng)校FRM小編的一個在基金公司擔任基金經(jīng)理的朋友，就給小編講了他們是如何獲知信息的，來聽聽他是怎么說的吧。
　　消息源主要有以下這些：（與基金管理有關(guān)系的信息來源，包括但不限于新聞資訊、數(shù)據(jù)及分析、傳聞等。）
　　1. 媒體
　　基金經(jīng)理也是會看報紙雜志的，雖然越來越少人直接看紙質(zhì)的了（主要的信息都可以在網(wǎng)絡(luò)媒體或下面提到的財經(jīng)資訊終端上看到），但是每天二級市場的相關(guān)重要信息他們都會通過媒體了解，比如四大報紙（即《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和《證券日報》）。此外，很多基金經(jīng)理在工作之余也都會看看雜志，常見的有《財經(jīng)》、《價值》、《中國企業(yè)家》等。
　　四大報紙的頭條往往是當天或一段時間內(nèi)股票市場關(guān)注的重點，而雜志上會有一些對于行業(yè)或公司的深度報道，這作為研究報告的補充有時也是有幫助的。但總體來說，基金經(jīng)理們上班時間內(nèi)時間有限，通過閱讀媒體獲取信息效率有點低。（你看他們是從來不會有時間上知乎網(wǎng)站的，盡管知乎網(wǎng)站上沒準有他們想投資的某個上市公司內(nèi)部人士或者權(quán)威行業(yè)人士。）
　　2. 財經(jīng)資訊終端
　　基本上就是Bloomberg（彭博），Wind（萬得資訊）和天相三者，在這些終端上的信息一類是實時的證券價格信息，另一類是歷史數(shù)據(jù)信息。做分析時，只有從這里面才能找到比較全面的數(shù)據(jù)。所有投資研究需要的數(shù)據(jù)幾乎都要依賴于這類資訊終端，這也是一般散戶在研究時難以與基金經(jīng)理相比的原因之一。
　　以國內(nèi)最常見的Wind為例，如果基金經(jīng)理們需要研究一家上市公司，他們可以直接以Excel表格形式下載這家公司的一切公開資料，包括其財務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、股票數(shù)據(jù)。“同花順”這一類的軟件也可以提供公司級別的數(shù)據(jù)，但是對于行業(yè)和宏觀經(jīng)濟的數(shù)據(jù)，就完全沒法和專業(yè)資訊終端上獲得的相比了。例如：Wind中可以查到統(tǒng)計局/工信部/財政部/人民銀行等所有重要部門公布的一切數(shù)據(jù)，除了我們都知道的CPI（居民消費價格指數(shù)），GDP，某個地級市的財政狀況，某個具體行業(yè)的采購情況都可以獲取。這對于一般散戶來說是比較難獲得的數(shù)據(jù)。
　　這些資訊終端也提供一些奇奇怪怪的信息，知乎網(wǎng)站上曾經(jīng)有一個回答提到了彭博上有個功能，可以讓你根據(jù)其他用戶對周圍餐廳的評價選擇中午在哪吃飯，堪稱金融版“大眾點評網(wǎng)”
　　3. 賣方研究
　　賣方研究一般指的是券商的研究報告（比如經(jīng)?？吹侥承┲耐赓Y投資銀行發(fā)布的報告，這通常屬于賣方報告），基金會付費（如果該基金在這家券商開戶，絕大部分情況下這種研究服務(wù)都是贈送的）購買一家或幾家券商的研究支持服務(wù)，賣方研究員會提供按行業(yè)分的研究報告（比如宏觀經(jīng)濟的、地產(chǎn)行業(yè)的、金融行業(yè)的），也會根據(jù)基金公司的要求對特定行業(yè)/股票/領(lǐng)域提供定制報告（比如互聯(lián)網(wǎng)金融很受關(guān)注，但因為它不是成型行業(yè)，之前沒有跟蹤它的賣方，基金經(jīng)理突然想了解一下，那么可以要求賣方做一份相關(guān)報告）。
　　賣方研究的作用和效果如何是有爭議的，我見過不少買方從業(yè)人員（比如基金的、保險的）對賣方研究水平不屑一顧，認為賣方研究員多數(shù)時候是為了配合銷售寫報告。但也有一些賣方研究員通過自己的研究或獨特資源，獲得一些深度研究成果，甚至有時可能是影響股票價格的內(nèi)幕消息，這就成為這類賣方的特殊優(yōu)勢，對很多買方是有吸引力的。
　　比如在前一段時間鬧得沸沸揚揚的“中信證券醫(yī)藥行業(yè)金牌研究員泄露內(nèi)幕消息”事件中，可以看到中信證券的這位金牌研究員有自己的微信群，群內(nèi)都是基金、保險之類的買方。因為她提供的研究結(jié)果準確率高且對股價判斷準確，這個微信群還很難進呢，一度買方人員都要托關(guān)系才能加入。但是當這位研究員在群內(nèi)透露了上市公司的內(nèi)幕消息后，群內(nèi)成員紛紛以迅雷不及掩耳之勢退群以示清白。要知道，你通過你了解的內(nèi)幕消息給我一個研究結(jié)論，我認可這個結(jié)論買了股票賺錢是可以的；但是你直接告訴我一個內(nèi)幕消息，我如果再買這只股票，那就是涉嫌內(nèi)幕交易了，問題很嚴重。
　　不是每個賣方研究員都能拿到上面說的這種內(nèi)幕消息的，多數(shù)券商還是根據(jù)公開資料和自己對行業(yè)、公司的分析來做研究、寫報告，這也決定了大部分報告對于未來股票價格的預(yù)測是不太準確的。很多散戶通過各種渠道看到券商報告，如獲至寶，但往往根據(jù)報告買入的股票都漲得很少甚至不漲反跌，散戶們紛紛大呼被誤導(dǎo)了。其實，基金經(jīng)理們也是這么覺得的?？吹竭@里你心里會不會好受一點呢
　　4. 買方研究
　　買方研究在這里指的是基金公司自己的研究，外界一般是無法看到的，僅供基金內(nèi)部使用?；鹱约旱难芯亢唾u方研究差不多，也會按照行業(yè)分類，加上宏觀經(jīng)濟分析，但具體到覆蓋多少行業(yè)，以及覆蓋多少股票，就要看基金的實力和意愿了。一般來說，規(guī)模比較大的基金會覆蓋所有行業(yè)，但在每個行業(yè)中覆蓋的股票有限，會選取基本面等各方面都比較不錯的作為跟蹤研究對象。表現(xiàn)太差或者流通股本太小的股票一般來說規(guī)模大的基金都是不會跟蹤的。而小基金就有可能沒這么全面，只自己研究一些大的行業(yè)，小行業(yè)讓賣方提供研究支持。除了覆蓋范圍以外，買方報告相比賣方報告會更實際一些，因為要符合基金自身對于投資的一些要求，所以研究目的和分析方法都相對更有針對性，也不會一定要求預(yù)測股票未來一段時間的目標價格。
　　買方研究是基金做出投資決策的重要依據(jù)，研究團隊比較完整的基金公司都會有股票池，該公司下所有基金投資的股票必須來源于股票池內(nèi)的股票，“昨天下班坐地鐵聽鄰座老太太說了一只股票，我覺得不錯，今天我們也來買點兒吧”這樣的事情是肯定不會發(fā)生的。而能進入股票池的股票多數(shù)都是來自內(nèi)部研究報告的結(jié)論，研究員撰寫報告做推薦后，要基金經(jīng)理及投資委員會認可才能最終進入股票池，作為所有基金的投資選擇。這并不是一件容易的事情，有些年輕的研究員一兩年時間推薦的股票一只都沒進入股票池也是常有的事情。
　　大一些的基金公司每天召開晨會時，會讓研究員和基金經(jīng)理輪流主持會議，對自己目前研究的股票或者行業(yè)進行分析講解，這鼓勵了基金內(nèi)部研究水平的提高。（想象一下，人家上去講行業(yè)，講政策，講企業(yè)管理思路；你上去講小道消息，講傳聞，講董事長前天去了某家夜總會，這多讓同事鄙視。）
　　總的來說，買方研究還是有一定水平的，從主觀或客觀上都體現(xiàn)了比較高的研究水平。但受制于人力和精力，買方研究難以對大量上市公司進行覆蓋
　　5. 傳聞、內(nèi)幕和小道消息
　　這段文字大概是很多人最感興趣的，也是被描述得最神秘的。
　　和同行或者小道消息傳播專業(yè)戶的交流，也是基金經(jīng)理很重要的一部分工作，尤其是對股票基金的基金經(jīng)理而言，消息是一個不能回避的東西。我自己知道的（這是幾年前的情況了，部分是親歷者告訴我，部分是轉(zhuǎn)述，我不對這部分真實性做任何保證）有幾種方式：
　　一是和其他基金經(jīng)理/基金研究員溝通
　　溝通內(nèi)容大到對“大盤的看法、后市的預(yù)測、政策的預(yù)期”，小到“這股票我覺得特別好，你要不也來點兒”之類的。一方面是源自需要認同感（基金經(jīng)理也是人，盡管他們是一般意義上的精英，不代表他們沒有正常人的精神需要和心理訴求），也有一方面原因是為了了解同行的投資情況。
　　目前多數(shù)公募基金采用的仍然是相對排名考核，也就是看你的基金業(yè)績跟同類基金業(yè)績比較結(jié)果如何，因此就導(dǎo)致很多基金經(jīng)理傾向于先達到跟大多數(shù)人業(yè)績差不多再說的思路。打聽別人怎么配置行業(yè)，怎么看后市還是有一定參考意義的。
　　二是和“內(nèi)幕人士”的溝通
　　內(nèi)幕人士我知道的有兩類，一類是來自上市公司內(nèi)部的，常見有董事會秘書、高管、有時甚至可能是董事長或總經(jīng)理。比如說對外收購、股權(quán)激勵、回購股票這一類事情如果提前知道消息是很有利的；另一類是監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部的，比如你有一個同學在證監(jiān)會?？偟膩碚f都是為了提前獲取影響市場的信息。關(guān)于這些，實在不能說得太細，你們肯定懂。內(nèi)幕交易這東西一直都存在，公募基金經(jīng)理這個層面確實不是*5的受益者，他們不見得比一般老百姓早知道。
　　最后是和小道信息專業(yè)戶的溝通
　　這個事情其實特別讓我懷念！有些人吧，特別擅長于挖掘和傳播行業(yè)內(nèi)的小道信息，而且可信度往往頗高。比如哪家公司高管有外遇讓妻子發(fā)現(xiàn)了啊，誰誰誰被證監(jiān)會請去協(xié)助調(diào)查了啊，哪家公司大股東新派來的總經(jīng)理要跟原來股東的副經(jīng)理作對啊，誰誰誰涉及匿名舉報信啊之類的?？傊褪切袠I(yè)和公司里的那些小道消息，但是這種事情你還不能完全不去了解。飯局上別人一聊起來，你老干瞪眼多不利于團結(jié)。因此與幾個可靠的小道消息專業(yè)戶保持聯(lián)系是很重要的。我特別嚴肅地寫下這段文字，一點兒也沒有戲謔的意思！