在FRM的考試中，與利率相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)占了很大的比重。在金融衍生品中，利率期貨也是考試的重點(diǎn)之一。而國(guó)債期貨也是利率期貨的其中一個(gè)種類(lèi)。那么，國(guó)債期貨究竟是什么呢？高頓網(wǎng)校FRM小編接下來(lái)就為大家講一講國(guó)債期貨的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。
　　國(guó)債期貨（Treasury future）是指通過(guò)有組織的交易場(chǎng)所預(yù)先確定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格并于未來(lái)特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢(qián)券交割的國(guó)債派生交易方式。國(guó)債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級(jí)的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國(guó)金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的背景下，為滿(mǎn)足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求而產(chǎn)生的。美國(guó)國(guó)債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。2013年9月6日，國(guó)債期貨正式在中國(guó)金融期貨交易所上市交易。
　　基本特點(diǎn)：
　?、眹?guó)債期貨交易不牽涉到債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。
　?、矅?guó)債期貨交易必須在指定的交易場(chǎng)所進(jìn)行。期貨交易市場(chǎng)以公開(kāi)化和自由化為宗旨，禁止場(chǎng)外交易和私下對(duì)沖。
　?、?所有的國(guó)債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國(guó)債期貨交易實(shí)行保證金制度，是一種杠桿交易。
　?、磭?guó)債期貨交易實(shí)行無(wú)負(fù)債的每日結(jié)算制度。
　?、祰?guó)債期貨交易一般較少發(fā)生實(shí)物交割現(xiàn)象。
　　合約條款
　　1、交易單位（trading unit）：也稱(chēng)合約規(guī)模（contract size），是指交易所對(duì)每份期貨合約規(guī)定的交易數(shù)量。
　　2、報(bào)價(jià)方式（price quotation）：是指期貨價(jià)格的表示方式。短期國(guó)債期貨合約的報(bào)價(jià)方式采取指數(shù)報(bào)價(jià)法，即100減去年收益率。
　　3、最小變動(dòng)價(jià)位（minimum price change）：是指在期貨交易中價(jià)格每次變動(dòng)的最小幅度。
　　4、每日價(jià)格波動(dòng)限制：是指為了限制期貨價(jià)格的過(guò)度漲跌而設(shè)立的漲跌停板制度。
　　5、合約月份（contact months）：是指期貨合約到期交收的月份。
　　6、交易時(shí)間（trading hours）：是指由交易所規(guī)定的各種合約在每一交易日可以交易的某一具體時(shí)間。
　　7、最后交易日：在期貨交易中，絕大部分成交的合約都是通過(guò)反向交易而平倉(cāng)的，但這種反向交易必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行。這一規(guī)定的時(shí)間就是最后交易日。
　　8、交割安排：包括交割的時(shí)間、交割的地點(diǎn)、交割的方式，以及可用于交割的標(biāo)的物的等級(jí)等。
　　9、部位限制：是指交易所規(guī)定的某一交易者在一定時(shí)間內(nèi)可以持有期貨合約的*5數(shù)量。
　　交易策略
　　國(guó)債期貨的交易策略根據(jù)目的的不同而不同，主要分為投機(jī)、套利和套期保值三種交易方式，每一種交易方式都具有不同的交易策略。