風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)是一個(gè)與一般資本市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的概念，是資本市場(chǎng)中一個(gè)具有較大風(fēng)險(xiǎn)的子市場(chǎng)。一般資本市場(chǎng)是政府和較為成熟的大中型企業(yè)籌集長(zhǎng)期資本的市場(chǎng)，它包括了通常意義上的證券市場(chǎng)、私人股份融資市場(chǎng)和項(xiàng)目融資市場(chǎng)等。今天高頓網(wǎng)校FRM小編來(lái)介紹一下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的標(biāo)準(zhǔn)法。
　　一、利率風(fēng)險(xiǎn)
　　利率風(fēng)險(xiǎn)包括交易賬戶中的債券（固定利率和浮動(dòng)利率、債券、可轉(zhuǎn)讓存款證、不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進(jìn)行交易的可轉(zhuǎn)換債券）、利率及債券衍生工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包括特定風(fēng)險(xiǎn)和一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求兩部分。
　　1.特定風(fēng)險(xiǎn)
　　特定風(fēng)險(xiǎn)的資本要求按以下五個(gè)等級(jí)逐漸增加：
　　政府證券： 0.00%
　　合格證券：
　?。?1）剩余期限為不超過(guò)6個(gè)月： 0.25%
　　（2）剩余期限為6個(gè)月至24個(gè)月：1.00%
　?。?）剩余期限為24個(gè)月以上： 1.60%
　　其他證券： 8.00%
　　2.一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求由以下三部分組成：
　　(1)每時(shí)段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的垂直資本要求；
　　(2)不同時(shí)段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分所對(duì)應(yīng)的橫向資本要求；
　　(3)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本要求。
　　一般市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的計(jì)算采用到期日法。時(shí)段的劃分和各時(shí)段的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見(jiàn)表一，時(shí)區(qū)的劃分和匹配的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重見(jiàn)表二。
　　*9，各時(shí)段的頭寸乘以相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)算各時(shí)段的加權(quán)頭寸；
　　第二，各時(shí)段的加權(quán)多、空頭頭寸可相互對(duì)沖的部分乘以 10%得出垂直資本要求；
　　第三，各時(shí)段的加權(quán)多頭頭寸和加權(quán)空頭頭寸進(jìn)行抵消得出各個(gè)時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額；將在各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額之間的可相互對(duì)沖的部分乘以表二所列的*9組權(quán)重得出各個(gè)時(shí)區(qū)內(nèi)的橫向資本要求；
　　第四，各時(shí)區(qū)內(nèi)各時(shí)段的加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出各時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額；每?jī)蓚€(gè)時(shí)區(qū)加權(quán)頭寸凈額之間可相互對(duì)沖的部分乘以表二所列的第二組權(quán)重得出時(shí)區(qū)間的橫向資本要求。
　　第五，各時(shí)期加權(quán)頭寸凈額進(jìn)行抵消，得出整個(gè)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或空頭頭寸所對(duì)應(yīng)的資本要求。
　　二、劃分
　　而風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)則是處于發(fā)育成長(zhǎng)期的新生高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行股份融資的市場(chǎng)。從市場(chǎng)的開放程度和所參與企業(yè)的發(fā)展階段來(lái)劃分，風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)又包含了三個(gè)子市場(chǎng)，它們是：非正式的私人風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)（Informal Business Angel）、風(fēng)險(xiǎn)資本（Venture Capital）和專門為中小高成長(zhǎng)性企業(yè)設(shè)立的證券市場(chǎng)（SmallStock Market）。非正式的私人風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)是一個(gè)沒(méi)有中介的市場(chǎng)，它是富裕的家庭和個(gè)人直接向企業(yè)進(jìn)行股份投資的市場(chǎng)，投資項(xiàng)目的選擇、投資過(guò)程的管理、投資后的監(jiān)控和投資的收獲等均由投資者完成。因此，私人風(fēng)險(xiǎn)投資又稱為沒(méi)有中介咨詢的風(fēng)險(xiǎn)資本，它是資本市場(chǎng)企業(yè)形成最初階段（零階段）的主要融資方式。
　　三、分類
　　風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的分類：從市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和組織形式來(lái)分，風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)兩部分。一級(jí)市場(chǎng)是從高新技術(shù)企業(yè)開始股份融資到企業(yè)公開發(fā)行股票的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程是高新技術(shù)企業(yè)在私人股份融資市場(chǎng)運(yùn)作的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)中的一級(jí)市場(chǎng)包括了私人風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)資本兩部分。它的功能是通過(guò)私募籌集資金，孵化和培育高新技術(shù)企業(yè)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)中的二級(jí)市場(chǎng)是指專門為中小高成長(zhǎng)性企業(yè)設(shè)立的小盤股市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本培育到一定程度的高新技術(shù)企業(yè)在這一市場(chǎng)上進(jìn)一步成長(zhǎng)，然后退出風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)而進(jìn)入一般的股票市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)的功能是為風(fēng)險(xiǎn)資本提供退出機(jī)制，并使企業(yè)在公眾市場(chǎng)上籌集資金進(jìn)一步成長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)中各部分有機(jī)結(jié)合構(gòu)成了一個(gè)整體，為高新技術(shù)企業(yè)從孵化、發(fā)育到成長(zhǎng)的全過(guò)程提供了融資服務(wù)。在這一個(gè)整體中連接各部分的是高新技術(shù)企業(yè)的股份。風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的各參與者在市場(chǎng)上通過(guò)股份的運(yùn)作獲取收益，企業(yè)則在這一過(guò)程中獲得不斷成長(zhǎng)所需的資金，最終成長(zhǎng)為成熟的上市公司。