高頓網(wǎng)校熱情歡迎前來(lái)復(fù)習(xí)的精算師備考的小伙伴們，真心感謝對(duì)我們高頓網(wǎng)校的支持和信賴。中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《建筑專(zhuān)業(yè)》考試章節(jié)小點(diǎn)——長(zhǎng)期負(fù)債，給予回報(bào)。
　　中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試建筑專(zhuān)業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期限超過(guò)一年的負(fù)債。目前我國(guó)長(zhǎng)期負(fù)債融資方式主要有長(zhǎng)期借款和債券兩種。
　　1.長(zhǎng)期借款
　　長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的使用期超過(guò)一年的借款。按照資金的用途劃分，分為固定資產(chǎn)投資借款、更新改造借款、科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等等。按提供貸款的機(jī)構(gòu)不同可分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、保險(xiǎn)公司貸款等等；按有無(wú)擔(dān)?？煞譃樾庞觅J款和抵押貸款。
　　與其他長(zhǎng)期負(fù)債融資方式相比，長(zhǎng)期借款的融資速度快、借款彈性較大、借款成本較低。
　　2.發(fā)行債券
　　債券是企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證，是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務(wù)證書(shū)。
　?。?）債券的分類(lèi)
　　①按債券上是否記載購(gòu)買(mǎi)者姓名分為記名債券和無(wú)記名債券。
　?、诎从袩o(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保分為抵押債券和信用債券。
　?、郯蠢实牟煌譃楣潭ɡ蕚透?dòng)利率債券。
　?、馨磦欠窆_(kāi)發(fā)行分為公募債券和私募債券。
　?、莅茨芊裆鲜蟹譃樯鲜袀头巧鲜袀?。
　?。?）發(fā)行債券的條件
　　《證券法》規(guī)定，發(fā)行公司債券的公司必須具備以下條件：
　　①股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；
　?、诶塾?jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%；
　?、圩罱?年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息；
　　④籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；
　　⑤債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；
　?、迖?guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。
　　公開(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。
　?。?）債券的發(fā)行價(jià)格
　　債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)使用的價(jià)格，也是投資者購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)所付的價(jià)格。債券的發(fā)售價(jià)格除受債券發(fā)行期限的影響外，更重要的是決定于債券利率和市場(chǎng)利率。
　?。?）發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
　　企業(yè)發(fā)行債券籌資有如下優(yōu)點(diǎn)：
　?、倥c股票籌資相比，債券的利息率較低，可降低資金成本；
　?、趥⒖勺鳛橘M(fèi)用列支，這會(huì)降低企業(yè)所繳納的所得稅；
　?、郯l(fā)行債券籌資不會(huì)影響企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)；
　?、墚?dāng)企業(yè)投資報(bào)酬率大于債券利息率時(shí)，由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，企業(yè)自有資金收益率會(huì)得到提高。
　　但是發(fā)行債券籌資也有明顯的缺點(diǎn)：
　?、儆捎趥泄潭ǖ膬斶€期，這對(duì)企業(yè)而言是沉重的負(fù)擔(dān)，無(wú)疑會(huì)增大企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)；
　?、诎l(fā)行債券籌資會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)；
　　③發(fā)行債券籌資的限制條件較多，如國(guó)家有關(guān)條例和法規(guī)對(duì)債券的發(fā)行有嚴(yán)格規(guī)定；多數(shù)債券需要企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保等。
 
　　例題：相對(duì)于權(quán)益融資方式，企業(yè)發(fā)行債券融資的缺點(diǎn)是（ ）。
　　A.要在一年內(nèi)償還婚
　　B.會(huì)提高公司負(fù)債比率
　　C.資金成本較高
　　D.使原股東的控制權(quán)降低
　　答案：B
　　解析： 企業(yè)發(fā)行債券籌資有明顯的缺點(diǎn)：
　?、儆捎趥泄潭ǖ膬斶€期，這對(duì)企業(yè)而言是沉重的負(fù)擔(dān)，無(wú)疑會(huì)增大企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)；
　?、诎l(fā)債券籌資會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債比率，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù)；
　?、郯l(fā)行債券籌資的限制條件較多。
　　高頓網(wǎng)校之名人信念：一個(gè)人幾乎可以在任何他懷有無(wú)限熱忱的事情上成功。 ——查爾斯·史考伯