第五單元　投資型信托
　　一、信托的基本概念及分類P354
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　　1、按受托人從事的信托業(yè)務(wù)是否為商業(yè)行為劃分
　　（1）民事信托
　　受托人不以營(yíng)利為目的承辦的信托為（民事信托）。
　?。袷滦磐校┯址Q非營(yíng)業(yè)信托，是指受托人不以營(yíng)業(yè)為目的而承辦的信托。
　　（2）商事信托
　　2、按信托財(cái)產(chǎn)的類別劃分
　?。?）資金信托
　　（2）財(cái)產(chǎn)信托
　　3、按信托成立的原因劃分
　　（1）自由信托
　?。?）法定信托
　　4、按信托服務(wù)對(duì)象劃分
　?。?）個(gè)人信托
　?。?）法人信托
　　5、按信托設(shè)立的目的劃分
　?。?）私益信托
　?。?）公益信托
　　6、按設(shè)立信托的不同行為方式劃分
　?。?）合同信托
　?。?）遺囑信托
　　7、按信托利益是否歸屬委托人本人劃分
　?。?）自益信托
　　（2）他益信托
　　8、按信托是否跨國(guó)劃分
　?。?）國(guó)內(nèi)信托
　　（2）國(guó)際信托
　　9、按信托設(shè)立時(shí)是否保留了委托人的撤銷權(quán)劃分
　?。?）可撤銷信托
　　（2）不可撤銷信托
　　二、集合資金信托計(jì)劃
　?。ㄒ唬┘腺Y金信托計(jì)劃的定義
　　信托公司接受兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人委托、依據(jù)委托人確定的管理方式或由信托公司代為確定的管理方式管理和運(yùn)用信托資金的行為，被成為集合資金信托計(jì)劃。
　　1、合格投資者
　　投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣，個(gè)人或家國(guó)金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣。個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過(guò)20萬(wàn)元人民幣。夫妻雙方合計(jì)收入在最近3年內(nèi)每年收入超過(guò)30萬(wàn)元人民幣。
　　2、委托人數(shù)量
　　3、發(fā)行方式
　?。ǘ┘腺Y金信托計(jì)劃的分類
　　1、證券投資集合資金信托計(jì)劃
　?。ㄗC券投資信托）是委托人將資金交付信托公司，由信托公司將信托資金投資于證券市場(chǎng)的資金信托品種。
　　2、股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃
　　3、貸款集合資金信托計(jì)劃
　　4、權(quán)益投資集合資金信托計(jì)劃
　　5、不動(dòng)產(chǎn)投資集合資金信托計(jì)劃
　　（三）證券投資集合資金信托計(jì)劃
　　1、證券投資集合資金信托計(jì)劃的關(guān)系人
　　（1）委托人
　?。?）受托人
　?。?）保管人
　?。?）監(jiān)管人
　　2、證券投資集合資金信托計(jì)劃的特點(diǎn)
　　3、證券投資集合資金信托計(jì)劃與對(duì)沖基金的關(guān)系
　?。ㄋ模┕蓹?quán)投資集合資金信托計(jì)劃
　　1、股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃的定義
　　2、私募股權(quán)投資基金的分類
　　3、私募股權(quán)投資基金的組織形式
　?。ㄎ澹┵J款集合資金信托計(jì)劃
　?。?quán)益投資集合資金信托計(jì)劃
　?。ㄆ撸┎粍?dòng)產(chǎn)投資集合資金信托計(jì)劃（REITs）P363
　　1、概述
　　2、REITs的分類
　?。?）按照投資標(biāo)的分類
　?、贆?quán)益型（股權(quán)型）
　　權(quán)益型房地產(chǎn)投資信托（REITs）中，其資產(chǎn)組合中房地產(chǎn)實(shí)質(zhì)資產(chǎn)投資應(yīng)超過(guò)（75%）。
　?、诘盅簷?quán)型
　　③混合型
　?。?）根據(jù)組織結(jié)構(gòu)不同
　?、倨跫s型
　　②公司型
　　3、按照投資人能否贖回分類
　?、俜忾]式
　?、陂_放式
　　3、投資特性分析
　　（1）資產(chǎn)流動(dòng)性高、變現(xiàn)性高（2）分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)（3）可對(duì)抗通貨膨脹（4）收益穩(wěn)定（5）稅收優(yōu)惠
　　三、財(cái)產(chǎn)信托P366
　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)證券化
　　1、資產(chǎn)證券化的基本介紹
　　資產(chǎn)證券化是指把若干筆缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)進(jìn)行捆綁組合，構(gòu)造一個(gè)資產(chǎn)池，然后將資產(chǎn)池出售給一家專門從事該項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)的購(gòu)買、發(fā)行資產(chǎn)支持證券部門，該部門被稱為（SPV特設(shè)機(jī)構(gòu)）。
　　2、資產(chǎn)證券化的分類
　　按證券化的資產(chǎn)分類：
　　按證券交易結(jié)構(gòu)分類：過(guò)手證券、資產(chǎn)支持債券和轉(zhuǎn)付債券。
　　3、資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)行機(jī)制
　?。?）資產(chǎn)證券化的主要發(fā)起人
　?。?）資產(chǎn)證券化的基本運(yùn)行流程
　　③信用增級(jí)P369
　　在資產(chǎn)證券的過(guò)程中，信用增級(jí)的手段主要有：過(guò)度擔(dān)保、優(yōu)先/次級(jí)參與結(jié)構(gòu)、銀行擔(dān)保、信用證金融擔(dān)保公司提供的擔(dān)保、擔(dān)保公司的擔(dān)保。
　　4、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的主要特征
　　資產(chǎn)證券化的主要特征為：屬于固定收益產(chǎn)品，且收益能力相對(duì)偏高；風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)低一些；流動(dòng)性有所保證。
　　5、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)與收益分析P370
　　6、資產(chǎn)支持證券的投資要點(diǎn)
　　（二）不動(dòng)產(chǎn)信托
　　1、不動(dòng)產(chǎn)信托的定義。將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人。
　　2、不動(dòng)產(chǎn)信托的種類
　　3、不動(dòng)產(chǎn)信托財(cái)產(chǎn)的應(yīng)用范圍
　　4、不動(dòng)產(chǎn)信托的優(yōu)點(diǎn)
　　（1）專業(yè)管理經(jīng)營(yíng)
　?。?）為改良不動(dòng)產(chǎn)提供資金的方便
　?。?）提供信用保證，實(shí)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)的銷售
　?。?）財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與收益權(quán)分離，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離
　?。?）確保產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，避免遺產(chǎn)紛爭(zhēng)
　　5、不動(dòng)產(chǎn)信托與不動(dòng)產(chǎn)投資集合資金信托計(jì)劃的比較

 
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