存款準(zhǔn)備金率上調(diào)帶來什么影響？
　?。?）對股票市場的影響
　　存款準(zhǔn)備金的上調(diào)減少了社會貨幣供應(yīng)總量,這時候人們手中持有的貨幣量就會相應(yīng)的減少,于是會減少對金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)的購買,進(jìn)而對股票的價格造成影響,使得股票的價格有所下降,從而對一些企業(yè)的盈利帶來不利的影響,對于本身資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè),貨幣政策的變化可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。通過對近幾年的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)與股市的變動來看,存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對股市的影響是負(fù)面的,并且影響會持續(xù)一段時間,但是影響有限。
 
存款準(zhǔn)備金率上調(diào)
　?。?）對銀行業(yè)的影響
　　存款準(zhǔn)備金率的提高,意味著凍結(jié)了底下銀行大筆的資金,使得這些錢無法通過放貸流入市場,這樣就使得在市場上流動的現(xiàn)金減少了(即控制流動性)。所以一般央行提高存款準(zhǔn)備金率的目的都是為了控制通貨膨脹,使更多的錢存在銀行,而不流入市場,控制流動性,從而控制通脹。因此存款準(zhǔn)備金率的提高降低了銀行資產(chǎn)的流動性,從而影響了銀行可貸的資金量,因此銀行需要減少其放貸規(guī)模,間接上對市場利率和股票市場產(chǎn)生影響,最終反映在整體的經(jīng)濟上,達(dá)到國家隊經(jīng)濟進(jìn)行調(diào)控的目的。綜上所述,存款準(zhǔn)備金率的提高短期內(nèi)減少了銀行的資金流動量和房貸規(guī)模,從而對銀行的業(yè)績造成一定的影響,給上市銀行帶來較大的資金壓力。從長期來看,存款準(zhǔn)備金率的提高有利于減少銀行新增不良貸款,提高了銀行資產(chǎn)的質(zhì)量,能夠防止金融風(fēng)險的產(chǎn)生,促進(jìn)銀行加快創(chuàng)新尋找新的利潤點,保證金融行業(yè)的穩(wěn)定性。
　?。?）對房地產(chǎn)行業(yè)的影響
　　受存款準(zhǔn)備金率上調(diào)影響最大的是房地產(chǎn)企業(yè),因為房企70%的資金來源于銀行貸款,存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將壓縮商業(yè)銀行的貸款空間。特別是中小型的房地產(chǎn)開發(fā)商,其本身的融資能力和融資規(guī)模有限,存款準(zhǔn)備金率上調(diào)對增加了中小房地產(chǎn)開發(fā)商的資金壓力。從另一方面來看,存款準(zhǔn)備金率上調(diào)增加了個人房貸的成本,在房價居高不下的今天,貸款壓力的增大更加增加了人們買房的觀望情緒,對樓市的成交量形成一定的負(fù)面影響,樓市的成交量減少又會影響開發(fā)商的資金回收,因此存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將會對房地產(chǎn)行業(yè)形成一定的沖擊。
　　估計很多人經(jīng)常會看到存款準(zhǔn)備金率這個概念，卻未必知道它是什么意思。這里給大家說明一下。
　　我們知道，銀行的主要業(yè)務(wù)就是一邊吸收存款，一邊進(jìn)行放貸，從中賺取利息差?？雌饋?，銀行吸收存款是從銀行外流入流入銀行，而放出貸款是從銀行流出。事實上，銀行只是將錢劃到了這家企業(yè)A的戶頭上，這些錢實際上仍躺在銀行里沒出來。這些錢即便被企業(yè)A花出去，也是從這家企業(yè)A的戶頭，換成了接收企業(yè)B的戶頭。從總體來看，這些錢始終都在銀行內(nèi)部打轉(zhuǎn)。而企業(yè)B收到的錢仍存在銀行，作為銀行吸收的存款，而銀行可以繼續(xù)將這筆錢借給企業(yè)C，以此循環(huán)，理論上100塊錢可以創(chuàng)造出無數(shù)多的錢。這就是銀行的貨幣創(chuàng)造功能。銀行貨幣創(chuàng)造的過程，同時也是信用擴張的過程。
　　在上述過程中，如果在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)意外無法實現(xiàn)兌付，就會層層傳遞進(jìn)而帶來整個資金鏈條的崩潰。這就會變得非?？膳隆Ｒ惨虼算y行實際上并不會把吸收的存款全部用于放貸，總是需要預(yù)留一部分存款準(zhǔn)備金，以應(yīng)對突發(fā)的現(xiàn)金需求。存款準(zhǔn)備金主要分為兩部分，一部分是各銀行以現(xiàn)金的形式存在自己的金庫中，另一部分則以存款的形式存于央行，存在央行的這部分存款就是存款準(zhǔn)備金。
　　所謂存款準(zhǔn)備金，是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金結(jié)算需要而從存款中提取的保存在中央銀行的存款和自我保存的現(xiàn)金。在現(xiàn)代金融制度下，金融機構(gòu)的準(zhǔn)備金分為兩部分，一部分以現(xiàn)金的形式保存在自己的業(yè)務(wù)庫，另一部分則以存款形式存儲于央行，后者即為存款準(zhǔn)備金。
　　存款準(zhǔn)備金又分為法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金兩部分。央行規(guī)定的金融機構(gòu)必須按一定比率交存央行的準(zhǔn)備金就是法定存款準(zhǔn)備金，其比率就是法定存款準(zhǔn)備金率。金融機構(gòu)在央行存款超過法定存款準(zhǔn)備金存款的部分就是超額準(zhǔn)備金。超額準(zhǔn)備金加上金融機構(gòu)自己的庫存現(xiàn)金，構(gòu)成了備付金。備付金與存款總額的比率就是備付率。
　　實行存款準(zhǔn)備金的目的是為了確保商業(yè)銀行在遇到突然大量取款時有充足的清償能力。如果大家看過關(guān)于山西錢莊的電視劇可能會有印象，一個錢莊老板想把另外一家錢莊打垮，一個手段就是先存一大筆錢進(jìn)入這家錢莊，而待這家錢莊將這些錢貸出去后，再將這筆錢取出。由于錢莊沒有足夠的現(xiàn)金兌付，一下子就會被擠兌破產(chǎn)。
　　有了存款準(zhǔn)備金率之后，銀行的信用擴張規(guī)模就受到限制。舉例來說，之前銀行收到100元存款，理論上可以再貸給B，B再存入銀行，銀行再貸給C100元，C再存入銀行。這樣周而往復(fù)，100元可以創(chuàng)造無窮大的貨幣量。但有了存款準(zhǔn)備金后，銀行的信用擴張規(guī)模就受到限制了。比如存款準(zhǔn)備金率為10%，那么銀行受到100元存款，最多只能再貸給B90元，而B再存入銀行，銀行繼續(xù)貸出81元。這樣資金逐步收斂，最終控制廣義貨幣供應(yīng)量。
　　從上面的計算中你會看到，存款準(zhǔn)備金率越高，那么廣義貨幣供應(yīng)量就會越小。而降低存款準(zhǔn)備金率，就會向社會釋放貨幣供應(yīng)量。這就是我們最上面看到的釋放4000億資金的原理。這里并不是說4000億從央行回到了銀行，而是共計增加了大約4000億元的貨幣供應(yīng)。
　　我們上面提到過，法定存款準(zhǔn)備金率之外，還有一個超額存款準(zhǔn)備金。當(dāng)央行下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率之后，商業(yè)銀行如果不想放貸，則可以增加在央行的超額準(zhǔn)備金，進(jìn)而抵消存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的作用。所以我們這次看到了，央行這次把超額存款準(zhǔn)備金利率也同時進(jìn)行了下調(diào)，等同于逼著銀行把錢取走，以增加市場的貨幣供應(yīng)。
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