為了解決中小企業(yè)的融資難問題，央媽積極地醞釀著應(yīng)收賬款融資管理辦法，也是操碎了心。各界學(xué)者研究員也對應(yīng)收賬款融資這一發(fā)展?jié)摿薮蟮娜谫Y路徑表示了不同程度的支持。
 
然而，應(yīng)收賬款融資雖然最近被提得火熱，但它卻不是什么新鮮的業(yè)務(wù)，在券商的耳朵里也算是耳熟能詳。
 
雖然各方歡欣鼓舞地對應(yīng)收賬款融資給了一致的好評，但我們還是應(yīng)該在狂熱過后，冷靜下來思考其風(fēng)險難點(diǎn)、可行性、挑戰(zhàn)等一系列相關(guān)因素，以求更全面地認(rèn)識應(yīng)收賬款融資。
 非券商和銀行的“新鮮寵”
 
無論是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資還是轉(zhuǎn)讓融資，都屬于供應(yīng)鏈金融的一種類型，是銀行早先對中小企業(yè)客戶專門開發(fā)的業(yè)務(wù)，并不是完全新興的。
 
只不過近年來由于市場需求的增長以及工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款容量的增長，這部分得到了越來越多的關(guān)注與重視，并且上升到了國家金融支持工業(yè)的戰(zhàn)略性層面。
 
無獨(dú)有偶，不僅在銀行這邊不是新鮮品，部分券商也做過應(yīng)收賬款融資的相關(guān)性嘗試。
 
近來券商的動作逐漸頻繁起來。最近短短的一個月內(nèi)，由于有多家上市公司都公開宣布進(jìn)行應(yīng)收賬款融資，券商的承接熱情也高漲了起來。
 
雖然融資的金額需求從幾億到十幾億不等的數(shù)目，但目前來看，多是地方性中小型券商答應(yīng)承接這一業(yè)務(wù)，大券商情況較少。
 
面臨諸多挑戰(zhàn)
 
應(yīng)收賬款融資，雖然宣稱能夠解決中小企業(yè)融資難題，但到了實(shí)際的操作層面，還存在許多風(fēng)險和挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的要屬資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)質(zhì)與否了。
 
質(zhì)押或是轉(zhuǎn)讓，都是先將應(yīng)收賬款作為資產(chǎn)打包，企業(yè)轉(zhuǎn)讓債權(quán)，提前獲得未來收益，但回款時的商業(yè)信用和支付能力就打下了一個不折不扣的大問號。
 
同屬應(yīng)收賬款，質(zhì)量好壞也有比較大的區(qū)別。有些企業(yè)的付款方具備良好的信用與強(qiáng)大的付款能力，但也不排除有些應(yīng)收賬款有轉(zhuǎn)換成潛在不良壞賬的可能性。這種收回希望渺茫的應(yīng)收賬款，付款方的支付還款能力較弱，風(fēng)險隱患就比較大。
 
此外，某些融資企業(yè)的應(yīng)收賬款的來源也備受質(zhì)疑。
 
高頓研究院的特約顧問秦歡指出，為了眼前的利益，小部分企業(yè)也會虛構(gòu)一些交易，從而給銀行對交易真實(shí)性的審核與監(jiān)控水準(zhǔn)就帶來了比較大的挑戰(zhàn)。此前的不少授信危機(jī)，都給了銀行很深刻的教訓(xùn)。
 
監(jiān)管層對應(yīng)收賬款融資的重視提高了聯(lián)發(fā)文件、積極調(diào)研和推進(jìn)實(shí)施的高度，這也必然會使更多的金融機(jī)構(gòu)關(guān)注應(yīng)收賬款融資，并創(chuàng)新融資模式，開發(fā)新的產(chǎn)品。
 
盡管我國應(yīng)收賬款融資還面臨不少的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，也有許多難點(diǎn)有待攻克，不過，目前畢竟還只是處于醞釀期，還需要時間去完善相關(guān)的配套準(zhǔn)則和細(xì)節(jié)。
 
相信假以時日，應(yīng)收賬款融資領(lǐng)域經(jīng)過發(fā)展與完善，將不僅只是停留在“看上去很美”，更將會成為注入我國中小企業(yè)金融活水的一柄“融資利刃”。
 
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