證監(jiān)會(huì)26日公布，對(duì)金徽酒股份有限公司及其首發(fā)保薦機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安股份有限公司、簽字保薦代表人采取了行政監(jiān)管措施，同時(shí)對(duì)相關(guān)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人、簽字律師和會(huì)計(jì)師進(jìn)行了約談提醒。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督執(zhí)法持續(xù)加強(qiáng)，先后有多家保薦機(jī)構(gòu)、法務(wù)機(jī)構(gòu)、審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查，顯示出證券市場(chǎng)法制化建設(shè)加快。
業(yè)內(nèi)人士表示，在適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要、培育自我完善功能的基礎(chǔ)上，監(jiān)管層在減少事前行政審批的同時(shí)，不斷加強(qiáng)事中事后的執(zhí)法監(jiān)督，從提高監(jiān)管效率的角度來(lái)看，有利于全面維護(hù)市場(chǎng)“三公”原則和深入保護(hù)投資者的利益。預(yù)計(jì)隨著資本市場(chǎng)改革的深化和“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”理念的深入踐行，監(jiān)管層對(duì)中介機(jī)構(gòu)的事中事后監(jiān)管會(huì)持續(xù)加強(qiáng)。
違法中介機(jī)構(gòu)難逃懲處
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍26日介紹，金徽酒在招股說(shuō)明書(shū)中承諾首次公開(kāi)發(fā)行股票前滾存的未分配利潤(rùn)歸新老股東共享，卻在封卷之后擅自發(fā)放分紅高達(dá)5880萬(wàn)元。對(duì)此，金徽酒和保薦機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安均被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，相關(guān)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人、簽字律師和會(huì)計(jì)師被約談提醒。
值得注意的是，保薦代表人郝彥輝、張斌被采取“6個(gè)月不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦”的行政監(jiān)管措施。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)相關(guān)保薦代表人的深入追責(zé)強(qiáng)化了監(jiān)管震懾作用。
張曉軍指出，發(fā)行人是信息披露*9責(zé)任人，申請(qǐng)文件一經(jīng)申報(bào)，即對(duì)相關(guān)信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整承擔(dān)法律責(zé)任，如發(fā)生應(yīng)予披露事項(xiàng)，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)書(shū)面報(bào)告，不得擅自改動(dòng)已提交文件。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)履職盡責(zé)、審慎核查，確保出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
2016年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)重拳出擊，對(duì)違法違規(guī)中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)事中事后問(wèn)責(zé)。5月份，證監(jiān)會(huì)首次集中專(zhuān)門(mén)對(duì)審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)采取稽查執(zhí)法行動(dòng)，被立案稽查的有六家審計(jì)和評(píng)估機(jī)構(gòu)，其中包括三家會(huì)計(jì)師事務(wù)所和三家資產(chǎn)評(píng)估公司。據(jù)悉，少數(shù)審計(jì)評(píng)估機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中不能勤勉盡責(zé)，一是獨(dú)立性缺失，二是執(zhí)行準(zhǔn)則不到位，三是執(zhí)業(yè)懷疑不足，四是執(zhí)業(yè)判斷不合理。
國(guó)泰君安被采取行政監(jiān)管措施，只是券商行業(yè)監(jiān)管加強(qiáng)的一個(gè)縮影。今年以來(lái)，先后有興業(yè)證券、西南證券、中德證券被立案調(diào)查，相關(guān)保薦業(yè)務(wù)均被暫停。此外，海通證券、國(guó)信證券、廣發(fā)證券、華泰證券等7家公司分別因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)和新股發(fā)行保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)，導(dǎo)致其評(píng)級(jí)與去年相比出現(xiàn)不同程度的下降。
嚴(yán)厲追責(zé)凈化市場(chǎng)生態(tài)
證監(jiān)會(huì)指出，證券市場(chǎng)的投融資活動(dòng)高度依賴(lài)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露，特別是公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和作為資產(chǎn)定價(jià)依據(jù)的評(píng)估信息，是否符合信息披露規(guī)范要求，直接關(guān)系投資者的投資判斷和決策。將把督促審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、勤勉履職作為監(jiān)管工作的重中之重，真正把以信息披露為監(jiān)管重點(diǎn)的工作目標(biāo)落到實(shí)處。
證券市場(chǎng)多次出現(xiàn)的上市公司財(cái)務(wù)問(wèn)題，矛頭均指向處于審核前端的中介機(jī)構(gòu)。從當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行體系來(lái)看，中介機(jī)構(gòu)的盡職核查，對(duì)于市場(chǎng)各方了解企業(yè)情況、保證市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，具有極其重要的作用。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員尹中立指出，在企業(yè)IPO過(guò)程中，中介機(jī)構(gòu)必須遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范。如果中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)行為，必須依法堅(jiān)決予以查處，全面追究責(zé)任。
對(duì)于此前多家券商被追責(zé)和立案調(diào)查，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，券商既連接著上市公司，又連接著投資者，是資本市場(chǎng)最重要的中介機(jī)構(gòu)，一旦出現(xiàn)違法違規(guī)行為影響很大，監(jiān)管層在事中事后對(duì)券商的重罰顯示其打擊證券違法違規(guī)行為的決心，有助于資本市場(chǎng)向市場(chǎng)化、法制化的方向發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，券商等中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)對(duì)推動(dòng)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展有不可推卸的責(zé)任。監(jiān)管層不斷加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的監(jiān)管力度，體現(xiàn)了當(dāng)前“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的整體方向，嚴(yán)厲追責(zé)有利于凈化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展和更好地保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
事中事后監(jiān)管將加強(qiáng)
張曉軍26日在介紹金徽酒事件時(shí)強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)在發(fā)行監(jiān)管工作中將進(jìn)一步加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)信息披露違法違規(guī)行為發(fā)現(xiàn)一起查處一起，全面提高股票發(fā)行企業(yè)信息披露質(zhì)量，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展。
當(dāng)前，事中事后監(jiān)管已形成比較成熟的機(jī)制，為資本市場(chǎng)的健康發(fā)展提供著有力保障。以基金業(yè)為例，2016年上半年，私募基金違法類(lèi)案件被處罰3起。證監(jiān)會(huì)表示，持續(xù)加大事中事后的監(jiān)管執(zhí)法力度，對(duì)違法行為依法從嚴(yán)處理，倒逼市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在事前即樹(shù)立合規(guī)意識(shí)，確保行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。
事中事后監(jiān)管覆蓋到市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域。證監(jiān)會(huì)還對(duì)部分已實(shí)施并購(gòu)重組，但承諾完成比例低、媒體質(zhì)疑較大的上市公司開(kāi)展了專(zhuān)項(xiàng)檢查，檢查發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)的，均進(jìn)行嚴(yán)厲查處。并要求財(cái)務(wù)顧問(wèn)、審計(jì)、法律等各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵循行業(yè)公認(rèn)的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，有利于明確各類(lèi)市場(chǎng)主體的責(zé)任邊界。在市場(chǎng)化改革背景下，監(jiān)管層面放松了對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的行政管制，但必須完善監(jiān)管機(jī)制，保證信息披露質(zhì)量，維護(hù)市場(chǎng)健康有序運(yùn)行。從這個(gè)角度而言，中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量直接涉及公眾利益，對(duì)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。預(yù)計(jì)未來(lái)事中事后監(jiān)管的力度將進(jìn)一步加大，從而推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)提高執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)，保障證券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。
本文來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)；作者：劉國(guó)鋒