神秘的金融衍生品，到底是個什么鬼？

在特許金融分析師CFA一級考試中，金融衍生品是小伙伴們印象比較深刻的幾個科目之一。它聽上去似乎十分高端，神秘莫測。事實上，現(xiàn)實的金融衍生品市場也是經(jīng)常異?；鸨?，許多資本玩家與機構就在這個市場中相互廝殺博弈。
 
那么剝開金融衍生品這幾個字的外衣，到底什么才是衍生品呢？為什么我們會選中它們？這些金融衍生工具又具有什么樣的特點呢？小編今天就和大家來聊一聊金融衍生品的那些事兒。
 多樣化的衍生品
 
像我們股民經(jīng)?？谥姓f的炒股炒債，即股票和債券，它們卻并不是衍生品。衍生品具有寄生依附的感覺，有次生性，是在金融市場發(fā)展到了一定程度之后才會出現(xiàn)的金融工具。
 
它的價值決定于基礎資產(chǎn)或者指數(shù)的金融合約，因此我們耳熟能詳?shù)钠谪浐推跈啵际茄苌芳易宓囊粏T，常見的還有遠期合約和互換交易。
 
拿期貨來說，本質是雙方的標準化合同要約，規(guī)定在未來某個時間某個地點交割規(guī)定數(shù)量的標的物。期貨可以為實物的商品，也可以是美元日元等外匯，更可以是利率或股票指數(shù)?？傊?，期貨的衍生能力強大，可以拿來交換的、有形的無形的、實物的概念的種類都有。
 
高頓財經(jīng)CFA研究院的馮偉章指出，上個世紀，我國的金融市場發(fā)展程度與規(guī)模還不夠成熟時，金融交易的品種往往只有一些股票等典型而單一的品種，但現(xiàn)在我們不僅有了這些衍生品，還有了專門的期貨市場以及期貨交易所，甚至對交易的流程、合同的制定規(guī)格都有了明確的標準，這不得不說我國的金融市場有了飛速的發(fā)展和進步。
 衍生品運用
 
衍生品不僅是個人資產(chǎn)配置的工具，通常也往往是公司理財方案的備選。公司在進行理財或投資時，也會考慮運用金融衍生工具進行風險管理。
 
傳統(tǒng)的公司風險理財多是為了降低公司所承擔的風險，如大量購買保險。那時候沒得選擇，而現(xiàn)在使用了衍生工具之后，改善公司的財務狀況有了更大概率的可能，同時還可以創(chuàng)造出更多的收益與價值。
 
比如，一家鋼材公司在市場上選擇期貨的方式賣出自己的產(chǎn)品，制定交割的期貨合約，那么到了交割的時候，由于合約的保障，便可以增加收入的穩(wěn)定性，進而帶來更高的回報率。
 
衍生品雖然能夠帶來較為豐厚的收益，但杠桿作用也是比較大的，高杠桿就意味著高風險，杠桿越大能夠駕馭它的人也就越少。同時，這股效應一旦放大之后，且一味用來投機的話，可能會造成巨大的損失。
 
因此，金融分析師不僅對資本市場傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的投資擁有較強的分析能力，更要對作為金融潮流代表的衍生工具的科學應用保持及時而同步的關注，提高對衍生品風險與收益的認知。