剛剛過去的5月份，在土地市場上已沉寂近兩年的雅戈爾[0.40% 資金 研報](600177.SH)在大本營寧波一舉拿下四個項目。曾經(jīng)的“地王制造機器”以近20億元的資金“投石問路”，重啟地產(chǎn)擴張步伐。

　　一位上市房企負責(zé)人對《*9財經(jīng)日報》表示：“從報表反映的數(shù)據(jù)上看，雅戈爾的地產(chǎn)庫存依然很高，重啟擴張步伐，或是出于對未來樓市的看好。不過，雅戈爾今年拿的地多在大本營寧波，且有好幾個合作項目，這顯示其擴張步伐依然較為謹(jǐn)慎。”

　　雅戈爾董秘劉新宇近期曾對媒體表示，要想持續(xù)發(fā)展地產(chǎn)業(yè)務(wù)，就需要進行適當(dāng)?shù)耐恋貎?。公司會對已進駐的寧波、杭州、上海、蘇州等幾個城市進行跟蹤，如有價格合適的就舉牌。不過，昨日劉新宇婉拒了記者的采訪。
 

　　殺回“大本營”

　　盡管一季報顯示存貨仍高達232億元，在樓市持續(xù)回暖的大背景下，雅戈爾依然難抑拿地沖動。

　　5月30日，雅戈爾子公司寧波雅戈爾新城置業(yè)有限公司以15.44億元拿下寧波東部新城核心區(qū)一地塊，折合樓板價9930元/平方米。

　　知情人士透露，這塊地的位置非常好，周邊的配套已經(jīng)比較成熟，原本業(yè)內(nèi)預(yù)計樓板價將輕松突破萬元。“能夠以這個價格拿到如此優(yōu)質(zhì)的地塊，多少有些出人意料。”

　　值得一提的是，東部新城項目已是雅戈爾一月內(nèi)拿下的第四個項目。5月13日，雅戈爾以2.91億元拿下寧波鄞州區(qū)姜山鎮(zhèn)原獅球集團地塊；5月16日及18日，雅戈爾分別發(fā)布對外投資公告，總計出資7500萬元參股了位于寧波的兩個項目。

　　據(jù)本報統(tǒng)計，僅在過去一個月，雅戈爾在土地市場上的投入就達19.1億元，而其上一次拿地要追溯到今年的1月份。

　　1月15日，雅戈爾公告稱，全資子公司與寧波維科置業(yè)有限公司簽署協(xié)議，雅戈爾出資1.65億元持有項目公司30%股權(quán)，共同開發(fā)寧波市鄞州區(qū)古林鎮(zhèn)薛家片區(qū)IV-3-3地塊。1月31日，雅戈爾以3億元的價格收購大股東旗下的寧波盛達投資有限公司100%股權(quán)，間接獲得了一幅面積為1.78萬平方米的風(fēng)景名勝設(shè)施用地。

　　作為“地王后遺癥”的典型代表，雅戈爾在沉寂多年后做出的擴張動作受到外界的高度關(guān)注，甚至有媒體直指其對房地產(chǎn)的依賴如同吸毒。

　　上述上市房企負責(zé)人認為，相比曾經(jīng)的激進擴張，今年以來雅戈爾的拿地動作只能理解為“趁勢補倉”，一方面拿地金額并不大，樓板價也不算高；另一方面項目多位于其大本營寧波，且不少為合作項目。“有過之前的教訓(xùn)，雅戈爾現(xiàn)在已經(jīng)顯得謹(jǐn)慎許多。”

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，雅戈爾以紡織出名，但相比其他覬覦地產(chǎn)業(yè)高利潤而貿(mào)然殺入的企業(yè)，雅戈爾早在1992年就進入了地產(chǎn)行業(yè)。一位寧波當(dāng)?shù)貥I(yè)內(nèi)人士對記者稱，雅戈爾在寧波當(dāng)?shù)乜诒恢倍疾诲e，但近幾年或許是被幾個高價地王套牢，口碑有所下降。
 

　　高庫存壓頂

　　此次雅戈爾重啟擴張步伐多少顯得有些“縮手縮腳”，這與其依舊高企的庫存密切相關(guān)。

　　公開信息顯示，截至2012年底，雅戈爾的存貨高達234億元，相比2011年底的233億元仍有所增加。值得一提的是，在其234億元的存貨當(dāng)中，服裝業(yè)務(wù)的庫存金額僅15.2億元。

　　知情人士表示，雅戈爾旗下地產(chǎn)項目今年以來的銷售還不錯，而庫存依舊高企主要源自其之前拿下的一些地王項目難以消化。“好幾個項目的樓板價比周邊在售項目的價格還高，這樣的庫存也只能暫時‘爛在手里’。”知情人士表示。

　　申銀萬國[-2.79%]發(fā)布的研報認為，2012年雅戈爾地產(chǎn)業(yè)務(wù)共實現(xiàn)預(yù)售80.26億元，預(yù)收房款達到了147億元，創(chuàng)歷史新高，2013年寧波長島花園等七個項目竣工交付，再加上2012年交付未結(jié)算的御璽園項目，預(yù)計2013年結(jié)算的地產(chǎn)項目將超過70億元，較2012年增長40%以上。

　　值得一提的是，雅戈爾在上海的地王項目長風(fēng)8號也于今年上半年開盤銷售，并取得了不錯的成績。2010年9月，雅戈爾以33.93億元競得長風(fēng)8號地塊，樓板價高達26745元/平方米。網(wǎng)上房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，該樓盤于今年上半年推出510套房源，均價4.4萬元/平方米。截至昨日，已經(jīng)銷售362套。