去年6月，余額寶問(wèn)世，開(kāi)創(chuàng)理財(cái)“寶”類(lèi)產(chǎn)品先河。在此后一年多中，互聯(lián)網(wǎng)金融成為炙手可熱的話(huà)題，除了“寶”類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品蜂擁而至之外，P2P、眾籌……各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品百花齊放。在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”收益率持續(xù)下滑、銀行6%以上理財(cái)產(chǎn)品難覓、P2P平臺(tái)倒閉頻發(fā)之時(shí)，新的理財(cái)方式——票據(jù)理財(cái)，再度出現(xiàn)在市場(chǎng)上。
　　新近出現(xiàn)的各類(lèi)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品悄然興起，以7%—9.8%的年化收益率成為近期理財(cái)市場(chǎng)新寵。其中，票據(jù)寶官方透露，截至目前，票據(jù)寶已還款項(xiàng)目有125期，總?cè)谫Y金額達(dá)5768萬(wàn)元。
　　從去年11月*9款互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品上線至今，已經(jīng)有大大小小近十家網(wǎng)上理財(cái)平臺(tái)推出類(lèi)似產(chǎn)品。除了“票據(jù)寶”外，京東的“小銀票”，阿里的“招財(cái)寶”都屬此類(lèi)，蘇寧云商也推出了票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。從各大巨頭爭(zhēng)相進(jìn)駐的場(chǎng)面判斷，票據(jù)理財(cái)未來(lái)的市場(chǎng)或尚可觀。
　　策劃：賈肖明
　　收益比余額寶高，風(fēng)險(xiǎn)比P2P小
　　在所有票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品中，票據(jù)寶可謂是最博眼球的一個(gè)。上線之初，這款產(chǎn)品宣稱(chēng)其年化收益率將高達(dá)9.8%。在票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品中，這是相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字。
　　進(jìn)入票據(jù)寶官方網(wǎng)站可以看到，自5月份以來(lái)，這家公司每日都會(huì)推出新的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的期限不等、收益率則均在7%—8%左右徘徊。而7月4日，新浪微財(cái)富聯(lián)手票據(jù)寶平臺(tái)推出的產(chǎn)品“票據(jù)寶14009”，則宣稱(chēng)年化收益率高達(dá)9.8%，理財(cái)周期106天，總額度100萬(wàn)元，1元起投，創(chuàng)下其產(chǎn)品年化收益率新高。而公司也并不諱言地表示，收益率包括“全民共享”活動(dòng)8%以及票據(jù)寶1.8%高收益補(bǔ)貼。
　　對(duì)普通的投資者而言，這不可謂不誘人。除了高于平均水平的收益，其官方還表示，“票據(jù)寶14009”由民生銀行[-0.16% 資金 研報(bào)]東莞營(yíng)業(yè)部承兌，保障方式為銀行無(wú)條件承兌本息，本息安全。
　　“百分之百安全，零風(fēng)險(xiǎn)。”這一度是網(wǎng)站的公開(kāi)宣傳語(yǔ)。然而，為何票據(jù)理財(cái)能夠在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取高收益？票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品背后“生財(cái)之道”究竟為何？據(jù)了解，票據(jù)寶產(chǎn)品所投資的銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一種，是由所在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)的存款人出票，向開(kāi)戶(hù)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。
　　通俗地說(shuō)，票據(jù)寶的運(yùn)作模式是借款方以銀行承兌匯票作為抵押物向投資者融資，票據(jù)到期后以銀行兌付的資金作為還款來(lái)源。即企業(yè)需要融資時(shí)即可以把銀行承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上發(fā)布產(chǎn)品，向投資者募資，本質(zhì)是一個(gè)P2B（個(gè)人對(duì)企業(yè)貸款）投融資平臺(tái)。
　　據(jù)票據(jù)寶相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，其融資端“B（企業(yè)）”為有實(shí)體經(jīng)營(yíng)的企業(yè)（銀行承兌匯票申請(qǐng)時(shí)需要有貿(mào)易合同），面對(duì)的P則是普通的散戶(hù)個(gè)人投資者。“票據(jù)寶”一方面將融資方鎖定為國(guó)內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)下的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。這些企業(yè)有良好的實(shí)體經(jīng)營(yíng)和發(fā)展前景，有能提供銀行承兌匯票作質(zhì)押，同時(shí)有融資需求以促進(jìn)自己的高速發(fā)展。另一方面，票據(jù)寶將引導(dǎo)投資者的金融資本流向這些有投資價(jià)值的企業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)帶給投資者更高的回報(bào)。
　　票據(jù)寶表示，通過(guò)該產(chǎn)品，企業(yè)能夠?qū)y行承兌匯票作為質(zhì)押打包，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向投資者募集資金，這方便了一些資金實(shí)力不夠強(qiáng)大的小企業(yè)。同時(shí)，也讓本來(lái)并不具備投資銀行承兌匯票資格的散戶(hù)投資者，通過(guò)票據(jù)寶平臺(tái)，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行承兌匯票間接地投資。
　　相比于已經(jīng)為大眾所熟知的“余額寶”類(lèi)產(chǎn)品，票據(jù)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于公眾來(lái)說(shuō)還算陌生。從投資者的角度看，這類(lèi)新產(chǎn)品和“余額寶”類(lèi)貨幣基金產(chǎn)品和P2P小額貸款投資方式有何不同？
　　舉例來(lái)說(shuō)，如果白領(lǐng)小王此前投資余額寶，她的資金事實(shí)上適用于購(gòu)買(mǎi)貨幣基金，擁有風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)。若小王投資票據(jù)寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，那么她的資金實(shí)際上是用于投資銀行承兌的小企業(yè)票據(jù)，收益相對(duì)較高。若小王投資P2P平臺(tái)，實(shí)際則是將資金投入個(gè)人借款項(xiàng)目，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大、但收益也更高。
　　對(duì)于票據(jù)寶與P2P的具體差異，票據(jù)寶相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，票據(jù)寶的融資方式不同于以陸金所、人人貸等為代表的P2P（peer to peer，個(gè)人對(duì)個(gè)人）網(wǎng)絡(luò)借款，而是采用P2B（person to business，個(gè)人對(duì)企業(yè)）的模式。
　　“在B（企業(yè)）的選擇上，票據(jù)寶將融資端嚴(yán)格控制在有實(shí)體經(jīng)營(yíng)的企業(yè)（銀行承兌匯票，申請(qǐng)時(shí)需要有貿(mào)易合同），企業(yè)的財(cái)報(bào)可以審查、資金用途可以跟蹤、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況可以了解，企業(yè)的盈利能力可以考察評(píng)估。這樣一來(lái)，極大降低了投資者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。”該負(fù)責(zé)人還表示。
　　三問(wèn)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品
　?、僬T人收益背后是否有風(fēng)險(xiǎn)？
　　對(duì)于散戶(hù)投資者來(lái)說(shuō)，票據(jù)寶是否存有風(fēng)險(xiǎn)？在票據(jù)寶對(duì)外的宣傳當(dāng)中，低風(fēng)險(xiǎn)、高利率一直是其推廣的重點(diǎn)之所在。記者就此詢(xún)問(wèn)了一些業(yè)內(nèi)人士。
　　票據(jù)寶相關(guān)負(fù)責(zé)人向南方日?qǐng)?bào)記者表示，票據(jù)寶平臺(tái)推出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品安全性主要是通過(guò)第三方支付平臺(tái)國(guó)付寶支付資金，票據(jù)寶本身并不接觸投資者的資金，而與各大銀行簽訂托管協(xié)議、同時(shí)兌付由銀行承兌。
　　票據(jù)理財(cái)被廣泛質(zhì)疑的安全隱患——假票是否會(huì)成為隱患？該負(fù)責(zé)人回應(yīng)表示，票據(jù)本身會(huì)通過(guò)專(zhuān)業(yè)人員篩選票據(jù)，同時(shí)有專(zhuān)業(yè)的驗(yàn)票儀器檢驗(yàn)，再進(jìn)行手工驗(yàn)票。此外，也會(huì)通過(guò)人民銀行的大額支付系統(tǒng)查詢(xún)確認(rèn)票據(jù)是否有凍結(jié)、掛失等風(fēng)險(xiǎn)提示。
　　不過(guò)，仍有意見(jiàn)質(zhì)疑，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品初出茅廬，很多風(fēng)險(xiǎn)尚未顯現(xiàn)。除了面對(duì)假票風(fēng)險(xiǎn)之外，銀行承兌匯票并非點(diǎn)對(duì)點(diǎn)進(jìn)行，一張匯票可能經(jīng)過(guò)多次貼現(xiàn)，每次貼現(xiàn)就會(huì)產(chǎn)生一定的手續(xù)費(fèi)用。在多次轉(zhuǎn)手后，銀行的防火墻作用和企業(yè)融資成本降低的好處，就變相地轉(zhuǎn)移到了投資者身上。
　　②9.8%的高收益能否持久？
　　票據(jù)寶上線之初以9.8%的高收益吸引了大批投資者，而這一收益率能夠長(zhǎng)久嗎？除了票據(jù)寶之外，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍較高，而高收益背后的邏輯又是怎樣？
　　據(jù)了解，在互聯(lián)網(wǎng)興起之前，票據(jù)的民間貼現(xiàn)就大行其道，一些企業(yè)會(huì)拿未到期的承兌匯票去中介貼現(xiàn)，利率會(huì)比銀行貼現(xiàn)高一些。急于用錢(qián)的企業(yè)愿意多支付利息來(lái)變現(xiàn)，所以出現(xiàn)了票據(jù)理財(cái)高收益現(xiàn)象。
　　以開(kāi)鑫貸的銀鑫匯產(chǎn)品為例，其已經(jīng)發(fā)行的幾期產(chǎn)品年化收益率均為7%。因?yàn)槭莿?chuàng)新產(chǎn)品，所以平臺(tái)讓利把所有的收益都給了投資人，沒(méi)有收取中介服務(wù)費(fèi)，所以才給出7%的高收益。
　　而新浪微財(cái)富則選擇了補(bǔ)貼收益的方式，票據(jù)寶年化收益率9.8%，由8%的票據(jù)產(chǎn)品收益和1.8%的補(bǔ)貼組成。對(duì)此，票據(jù)寶的相關(guān)負(fù)責(zé)人則坦承，票據(jù)市場(chǎng)利率已經(jīng)完全市場(chǎng)化了。在市場(chǎng)化條件下，利率總是雙向波動(dòng)的，曾經(jīng)出現(xiàn)1.8%的補(bǔ)貼僅僅是和新浪的聯(lián)合促銷(xiāo)活動(dòng)當(dāng)天/當(dāng)款產(chǎn)品的促銷(xiāo)行為，不是階段性補(bǔ)貼、更不是常態(tài)的補(bǔ)貼。
　　此外，票據(jù)寶也表示，目前還在測(cè)試階段，目前平臺(tái)暫不收費(fèi)，但已經(jīng)告知未來(lái)會(huì)對(duì)融資人和投資人都收取一定比例的費(fèi)用。這也就意味著，投資者后期收益中將面臨理財(cái)費(fèi)用扣除，9.8%的收益未必是常態(tài)。
　?、畚磥?lái)發(fā)展空間幾何？
　　作為新興的理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型，票據(jù)寶類(lèi)票據(jù)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品還有多大的生長(zhǎng)空間？阿里、京東等機(jī)構(gòu)紛紛搶駐或許是一個(gè)征兆。
　　據(jù)了解，2013年，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)貼現(xiàn)票據(jù)規(guī)模約45.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44.3%。其中，500萬(wàn)元面額以下的小額票據(jù)約20%，而銀行間市場(chǎng)只能消化其中一半，整體在民間信貸市場(chǎng)中流轉(zhuǎn)的小額票據(jù)規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元。
　　這些小額票據(jù)大部分由中小企業(yè)開(kāi)具，然而，銀行金融機(jī)構(gòu)由于業(yè)務(wù)流程較為繁雜、操作成本高等原因，對(duì)辦理小額票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)積極性不高，小微企業(yè)持有的小額票據(jù)難以貼現(xiàn)回籠資金，造成資金占?jí)汉推髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難。這也是形成票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品需求市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/div>
　　業(yè)內(nèi)人士表示，截至2014年5月的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，5月新增票據(jù)貼現(xiàn)1545億元，環(huán)比大幅增加2373億元，占新增貸款比重回升至18%。貼現(xiàn)票據(jù)顯著增加從側(cè)面說(shuō)明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求正在逐步得到緩解。同時(shí)由于銀行自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，更加傾向于用貼現(xiàn)票據(jù)對(duì)貸款的替代，票據(jù)融資成為資金需求方和金融機(jī)構(gòu)都更偏重的融資方式，未來(lái)還有更大的發(fā)展空間。
　　票據(jù)寶相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，票據(jù)寶業(yè)務(wù)也未必將局限于銀行承兌票據(jù)領(lǐng)域，未來(lái)或?qū)⒏鶕?jù)實(shí)際情況再考慮發(fā)展商業(yè)承兌匯票。
　　阿里蘇寧京東紛紛進(jìn)軍票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)
　　票據(jù)理財(cái)為什么會(huì)火？
　　除票據(jù)寶外，阿里巴巴、蘇寧云商、京東也紛紛上線自己的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品。票據(jù)理財(cái)成為互聯(lián)網(wǎng)金融第二季爭(zhēng)奪的新戰(zhàn)場(chǎng)。
　　不過(guò)業(yè)內(nèi)人士提醒，盡管我國(guó)票據(jù)理財(cái)多以銀行信用支持，但基于票據(jù)融資市場(chǎng)衍生出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品屬于新生事物，模式機(jī)制尚未成熟，加之信息不透明，尚沒(méi)有明確的規(guī)章制度和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，其中或許隱藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者不要只盲目追求高收益，忽視隱藏風(fēng)險(xiǎn)。
　　蘇寧特設(shè)理財(cái)午市
　　據(jù)了解，蘇寧8月11日上線的超高收益理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻低至百元，預(yù)期年化收益為5%—8%。據(jù)蘇寧金融公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司還將在線推出“理財(cái)午市”，凡周一至周四中午1：00—2：00限時(shí)發(fā)售1—2款精選理財(cái)產(chǎn)品。蘇寧金融公司正式推出超高收益理財(cái)產(chǎn)品，分上、下午兩個(gè)時(shí)段共發(fā)售300萬(wàn)配額。
　　據(jù)了解，蘇寧理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)現(xiàn)有零錢(qián)寶、基金理財(cái)?shù)让餍腔甬a(chǎn)品。零錢(qián)寶屬于現(xiàn)金理財(cái)賬戶(hù)，存入其中的資金能隨時(shí)消費(fèi)和快速轉(zhuǎn)到銀行卡?；鹄碡?cái)通過(guò)一筆資金投資多筆財(cái)富，集中投資可降低風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于零錢(qián)寶、基金理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，票據(jù)理財(cái)相對(duì)優(yōu)勢(shì)在于收益更高，主要客戶(hù)群為零錢(qián)寶用戶(hù)專(zhuān)享。用戶(hù)可直接使用零錢(qián)寶余額購(gòu)買(mǎi)票據(jù)產(chǎn)品，在不增加手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)的基礎(chǔ)上，拓展新的理財(cái)方式。
　　針對(duì)消費(fèi)者關(guān)注的銀行延期兌付導(dǎo)致票據(jù)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，蘇寧云商金融公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)，銀行延期兌付會(huì)由蘇寧先墊付資金，后期再與合作方及銀行協(xié)調(diào)，以*5程度保證消費(fèi)者權(quán)益。而此次蘇寧選擇與最早開(kāi)創(chuàng)票據(jù)理財(cái)線上業(yè)務(wù)的金銀貓合作，也保證了蘇寧理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管控等方面的公信力。
　　此外，蘇寧零錢(qián)寶用戶(hù)可直接使用零錢(qián)寶余額購(gòu)買(mǎi)票據(jù)產(chǎn)品，在不增加手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)的基礎(chǔ)上，拓展新的理財(cái)方式并加大“寶寶”用戶(hù)黏性。
　　京東金融推“小銀票”
　　8月12日，“小銀票”在京東金融頻道正式上線，預(yù)期年化收益率在5.8%到7%，期限為1至6個(gè)月。
　　京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人接受南方日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，“小銀票”是京東金融通過(guò)與國(guó)內(nèi)資質(zhì)優(yōu)良、信譽(yù)良好的機(jī)構(gòu)合作，為京東用戶(hù)量身定制的一款票據(jù)擔(dān)保理財(cái)產(chǎn)品。每款產(chǎn)品由融資企業(yè)以銀行承兌匯票抵押，作為債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保，票據(jù)到期銀行將無(wú)條件承兌保障投資者利益。
　　據(jù)介紹，用戶(hù)登錄京東金融頻道即可認(rèn)購(gòu)“小銀票”，起購(gòu)金額均為100元，并支持國(guó)內(nèi)主流銀行儲(chǔ)蓄卡購(gòu)買(mǎi)，單筆*6購(gòu)買(mǎi)金額為50萬(wàn)，單卡單日*6為100萬(wàn)。“小銀票”到期后，本金和收益將返回到用戶(hù)的儲(chǔ)蓄卡中。
　　上述負(fù)責(zé)人最后還表示，未來(lái)京東金融將與更多資質(zhì)過(guò)硬、實(shí)力雄厚的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新公司、金融機(jī)構(gòu)等合作，搭建面向個(gè)人用戶(hù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，為廣大京東用戶(hù)提供安全快捷的投資理財(cái)服務(wù)，夯實(shí)金融平臺(tái)門(mén)戶(hù)基礎(chǔ)。
　　另外，如果投資者對(duì)資金流動(dòng)性要求不高，則可以考慮京東金融保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品兼具了理財(cái)和保險(xiǎn)的雙重功能，1000元起購(gòu)，預(yù)期年收益率*6近7%，最短持有期限為1年。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著京東金融對(duì)票據(jù)理財(cái)?shù)牟季?，已?jīng)全面打通了長(zhǎng)、中、短各類(lèi)投資期限的理財(cái)產(chǎn)品?，F(xiàn)在已經(jīng)涵蓋的品種：票據(jù)理財(cái)、保險(xiǎn)理財(cái)、基金理財(cái)?shù)榷鄻永碡?cái)產(chǎn)品。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相互角力
　　雖然阿里、新浪、京東、蘇寧等企業(yè)紛紛涉足票據(jù)理財(cái)，可因?yàn)檫@些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均不具備票據(jù)項(xiàng)目和投資資源，都只能與票據(jù)中介合作，所以能吸引用戶(hù)的自然是服務(wù)。值得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)思考的是，如果僅僅是將線下產(chǎn)品搬到線上這一個(gè)動(dòng)作，是很難留住用戶(hù)的，當(dāng)有收益更高的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)，這些用戶(hù)也勢(shì)必會(huì)轉(zhuǎn)移到其他平臺(tái)上去。
　　各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也都在暗自較勁，誰(shuí)能為用戶(hù)提供更多的服務(wù)，形成一定的用戶(hù)黏性，誰(shuí)就能更多地占有客戶(hù)資源。京東金融相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，京東金融正在下功夫的五大業(yè)務(wù)板塊，供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、平臺(tái)業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)及眾籌業(yè)務(wù)，就能為用戶(hù)提供一站式的服務(wù)。
　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，票據(jù)理財(cái)是風(fēng)險(xiǎn)極低的理財(cái)產(chǎn)品，因有銀行承兌，所以這類(lèi)產(chǎn)品一上市便會(huì)大受用戶(hù)追捧。尤其是收益高、期限又短的票據(jù)，更是市場(chǎng)中的“稀有”品種。從目前幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭推出的票據(jù)理財(cái)來(lái)看，具備了收益較高、期限靈活且門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，品種上也呈現(xiàn)了多樣化，涵蓋了不同期限、收益的票種。這不僅能讓大眾實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行承兌匯票的間接投資，滿(mǎn)足用戶(hù)的各種理財(cái)需求，另一方面，緩解了部分中小企業(yè)融資難題。
　　南方日?qǐng)?bào)記者 彭琳 陳若然
　　符合互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)投資特性
　　當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)迅速掀起了一股票據(jù)搶購(gòu)熱潮，風(fēng)頭直逼去年“寶類(lèi)”產(chǎn)品。
　　一位資深互聯(lián)網(wǎng)金融評(píng)論員表示，票據(jù)理財(cái)是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)再次戳中互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)神經(jīng)的范例。將以前在銀行只面向VIP客戶(hù)出售的理財(cái)產(chǎn)品，包裝成了一款“屌絲”產(chǎn)品，不僅通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)降低了購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻，可1元起購(gòu)，還有高收益和銀行的無(wú)條件承兌，這樣的好事自然受到用戶(hù)歡迎。
　　今年以來(lái)，央行通過(guò)定向降準(zhǔn)等多種工具緩解市場(chǎng)緊張，貨幣基金收益率整體穩(wěn)步下行。“寶類(lèi)”產(chǎn)品收益率持續(xù)下滑，已是不爭(zhēng)的事實(shí)，這也倒逼一些互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)尋求其他期限短、收益高的替代產(chǎn)品。
　　票據(jù)理財(cái)能否在互聯(lián)網(wǎng)上掀起類(lèi)似去年“寶類(lèi)”產(chǎn)品那樣的規(guī)模效應(yīng)，還有待觀察。但它確實(shí)是一款符合互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)投資特性：期限靈活、門(mén)檻低、收益高、風(fēng)險(xiǎn)低的理財(cái)佳品，綜合品質(zhì)優(yōu)于各“寶類(lèi)”產(chǎn)品。
　　對(duì)于電商巨頭們推出的票據(jù)理財(cái)熱潮，中國(guó)電子[0.60%]商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢(qián)海利認(rèn)為，電商系理財(cái)產(chǎn)品正從小額理財(cái)?shù)?ldquo;寶寶”向更高收益的產(chǎn)品進(jìn)化，電商系看重理財(cái)產(chǎn)品與自身支付系統(tǒng)、平臺(tái)業(yè)務(wù)等的嫁接，通過(guò)“寶寶”加強(qiáng)小額碎片化理財(cái)，而票據(jù)理財(cái)、保險(xiǎn)理財(cái)?shù)葟?qiáng)化大額中長(zhǎng)期理財(cái)，增強(qiáng)用戶(hù)黏性。
　　對(duì)于票據(jù)鑒定真?zhèn)问欠翊嬖陲L(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，錢(qián)海利表示，目前其程序比較清晰。但他也強(qiáng)調(diào)，對(duì)于現(xiàn)階段銀行延期兌付票據(jù)的問(wèn)題需要注意。我國(guó)票據(jù)融資市場(chǎng)規(guī)模很大，但基于該市場(chǎng)衍生出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品屬于新生事物，模式機(jī)制尚未成熟，加之信息不透明，尚沒(méi)有明確的規(guī)章制度和風(fēng)控體系，其中或許隱藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者不要盲目追求高收益，忽視隱藏風(fēng)險(xiǎn)。

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