截至8月14日，共有6份上市券商中報出爐。報告期內，受國際資本流出、國內經濟結構調整、金融市場流動性趨緊、行業(yè)監(jiān)管力度加強等因素影響 A股市場沖高回落，劇烈震蕩。受此影響，二級市場交易活躍，滬深兩市（A股+基金）日均交易量1924億元，較去年同期的1521億元增加26%。
　　受益于此，各券商的經紀業(yè)務均有較好的漲幅。據中報數據，目前增長最多的是東吳證券，漲幅為32.52%；增長最少的是西部證券，為18.62%。
　　經紀業(yè)務雖然有較好漲幅，但是投行業(yè)務受累于IPO暫停以及債券發(fā)行審批放緩的原因，部分券商的收入情況不樂觀。長江證券上半年投行業(yè)務收入5580萬元，成本卻有9007萬元，導致虧損3400多萬。
　　長江保薦運營管理部的須小姐對《投資者報》記者表示，公司上半年一直在正常的開展業(yè)務，并沒有對個別業(yè)務出現側重的情況。收入下降的原因和其他公司一樣，就是因為IPO尚未放開，同時債券發(fā)行審批也比較緩慢；成本上升的原因也是基于業(yè)務的正常開展，項目儲備數量增加，不存在重大原因未披露的情況。
 
　　成本上升收入下滑
　　中報顯示，長江證券2013年上半年投行業(yè)務收入5580萬元，同比下滑32.6%，而投行業(yè)務的成本卻有9007萬元，出現43.1%的較大漲幅。這種情況并不是*9次出現，2012年上半年收入8279萬元，同比下滑13.8%，成本為6294萬元，同比增幅67.5%。
　　據長江證券董秘辦公室工作人員稱，長江證券的投行業(yè)務全部由其全資子公司長江證券承銷保薦有限公司（下稱“長江承銷”）獨立完成，只有在最后做數據披露時才納入進來。
　　據同花順iFinD統計，長江證券2013年上半年只完成了3單承銷業(yè)務，包括深紡織A的非公開增發(fā)與兩個債券發(fā)行，其中深紡織A的項目為長江保薦貢獻了2667萬元的收入；2012年首發(fā)承銷業(yè)務量為0，債券發(fā)行業(yè)務共計有20個；2011年承銷項目除首發(fā)承銷有3個外，企業(yè)債項目僅有5個。
　　公開資料顯示，長江承銷成立于2003年9月，其前身為長江巴黎百富勤證券有限責任公司，是長江證券與法國巴黎銀行合資成立的國內首批合資證券公司。2007年1月，法國巴黎銀行將股權轉讓給長江證券，公司成為國內*10一家經中國證監(jiān)會批準的由上市證券公司控股的專業(yè)投資銀行子公司。
　　雖然長江證券成立子公司去大力開展投行業(yè)務，但從數據看，2011年與2012的成績并不是很理想，并且在IPO項目上也沒有優(yōu)勢可言；2012年與2013年收入連年下降，成本卻連年上升。
 
　　人均支出高達230萬
　　今年以來券商對投行部裁員降薪的情況已成常態(tài)，成本控制成了各券商應對IPO暫停的[*{6}*]方法。IPO放開的日期遲遲不能確定，前期投入的大量成本無法收回，又不能只等待不做新項目的儲備，目前正是青黃不接的時候。
　　對投行人來說，過去風光無限的日子不再有，當下只能苦苦等待IPO開閘。在經歷了這次史上最嚴財務專項檢查后，讓一些保代嘗到了粗放舉薦企業(yè)的惡果。不少項目負責人選擇取消現場負責人、大幅壓縮項目成本、嚴格控制項目質量等方式避免入不敷出。
　　據《投資者報》數據研究部統計，2012年19家上市券商中投行人均支出最多的是長江證券。
　　長江證券2012年證券承銷支出1.4億元，投行部員工人數為61人，人均支出達到230萬元。今年上半年成本又猛漲43%，人均支出預計會繼續(xù)獨占鰲頭。
　　其他券商多數在裁員降薪，長江承銷目前卻在持續(xù)更新投行項目人才招聘的信息。資料顯示，招聘日期有效期為2014年3月11日，招聘人數若干。
　　北京某券商非銀行金融業(yè)分析師對《投資者報》記者說，IPO暫停的這段時期其實才是真正考驗券商投行部能力的時期，過去過多的目光聚焦在IPO承銷的能力上，現在卻能看到更多的東西。其實很多券商在這個艱難的時期，憑借成本控制與業(yè)務方向調整等措施實現了收入增長的目標。
　　投行業(yè)務中，增發(fā)與債券業(yè)務的承銷收入為融資額的1.5%~3%，而IPO業(yè)務能達到6%~10%，IPO對投行的重要性不言而喻。
　　從歷史看，IPO不會總處在暫停狀態(tài)，也不會總處在開放狀態(tài)。在暫停的情況下，怎么樣更有效的進行業(yè)務轉型，把非IPO承銷業(yè)務的能力提高才是以后應對的主要措施，只知道控制成本并不是長久之計。
　　上述分析師提到，這次監(jiān)管風暴過后，市場對項目的質量有了更高的要求，新股發(fā)行市盈率預計也會有較大的下降，融資額勢必會受到影響，或許IPO收入不會像以前那樣高了。