創(chuàng)業(yè)板歷史回眸
  ■2009年10月30日,創(chuàng)業(yè)板分娩即遭爆炒,首批28家創(chuàng)業(yè)板公司上市平均漲幅106.23%,平均市盈率86.1倍,總市值1399.67億元。
  ■2009年11月2日,創(chuàng)業(yè)板近乎全線跌停,平均跌幅達8.15%。
  ■2010年1月28日,星輝車模[0.00% 資金 研報]成創(chuàng)業(yè)板破發(fā)*9股。
  ■2010年6月1日,創(chuàng)業(yè)板指(成分股)和創(chuàng)業(yè)板綜(所有股)兩大指數(shù)掛牌,基點1000點,掛牌當日即“破發(fā)”。
  ■2010年7月2日,創(chuàng)業(yè)板指低見832.62點。
  ■2010年12月20日,創(chuàng)業(yè)板見頂1239.60點,這也是其32個月大頂。
  ■2012年10月9日,光一科技[2.86% 資金 研報]上市,此后IPO暫停,目前共有355家股票。
  ■2012年12月4日,創(chuàng)業(yè)板見底585.44點,牛市開啟。
  ■2013年7月23日,創(chuàng)業(yè)板階段漲幅超過100%,只用了8個月。
  ■2013年8月26日,創(chuàng)業(yè)板突破1239.60點,創(chuàng)歷史新高,目前總市值逾1.3萬億元。記者王也
  受多重利好提振,滬深股市昨日高開高走,連續(xù)4周實現(xiàn)“紅色周一”。全日上證指數(shù)[1.90%]收于2096.47點,勁升39.01點,漲幅1.89%;深證成指[2.06%]收于8334.57點,大漲168.29點,漲幅2.06%。更讓股民目瞪口呆的是,備受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板指昨天再次高開高走,以強悍的六連陽逼空之勢,盤中創(chuàng)下1241.47點新高,一舉突破了2010年12月20日*61239.60點長達32個月的中期大頂。
 
  市場直擊
  昨日13時47分創(chuàng)業(yè)板指破頂
  重慶商報訊“喲呵,終于破頂了!”昨天13時47分,隨著創(chuàng)業(yè)板指一舉突破32個月大頂1239.60點,南京證券較場口營業(yè)部的幾位股民發(fā)出聲聲驚嘆,很快引起整個交易大廳的投資者一陣躁動。毫無疑問,在A股整體熊市的背景下,創(chuàng)業(yè)板牛市當?shù)?,多少還是讓投資者驚訝。
  打開分時圖,昨天創(chuàng)業(yè)板指以1220.97點跳空高開,隨后向歷史高點發(fā)起猛烈攻擊,但在1233點卻遭到空頭三度狙擊,并于10時41分后出現(xiàn)回落。不過,11時03分后,隨著主板指數(shù)加速拉升,創(chuàng)業(yè)板很快止住跌勢,多頭再度卷土重來。13時27分,當創(chuàng)業(yè)板指突破上午的1233點高地時,大批熱錢蜂擁而入,多頭勢如破竹,并于13時47分攻破1239.60點這個空頭盤踞長達32個月之久的中期大頂,并于13時49分見到全天*6的1241.47點;其后展開50分鐘的小幅回調(diào),但收市前20分鐘再度碎步式上攻,并以次高點1238.17點報收。
  分析人士認為,昨天市場再迎紅色星期一,主要得益于4股正能量推動:一是中國國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在新聞發(fā)布會上表示中國經(jīng)濟出現(xiàn)積極變化和更明顯的企穩(wěn)跡象,統(tǒng)計局的發(fā)言給市場吃了顆定心丸。二是外圍股市出現(xiàn)回升。伴隨著美聯(lián)儲主席伯南克關(guān)于縮減QE規(guī)模的政策得到普遍支持,歐美股市連續(xù)兩天上漲。而A股在前期全球股市下跌聲中明顯抗跌。股諺“該跌不跌必漲”,外圍市場稍有好轉(zhuǎn),A股反彈行情自然順理成章,創(chuàng)業(yè)板也受益其中。三是國家隊護盤舉措頻頻。中央?yún)R金上半年投資動向隨著基金半年報的披露浮出水面。上半年中央?yún)R金動用資金量近150億元狂攬華安上證180ETF[2.18%]、華夏上證50ETF[2.29%]、華泰柏瑞滬深300ETF[2.23%]共3只基金。國家隊護盤增持,在一定程度上緩解了因再融資和高管減持引起的資金面緊缺,流動性相對寬松對主板和創(chuàng)業(yè)板均起到正面作用。四是勁爆板塊點燃激情。近日,國務(wù)院正式批準設(shè)立中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)。近期上海自貿(mào)區(qū)概念全線狂飆,昨日更是全部漲停,上海板塊持續(xù)狂漲,終于刺激區(qū)域板塊走強,而區(qū)域板塊中的個股屬于不同的題材,故題材之間相互推動,形成蝴蝶效應(yīng)。
 
  股民調(diào)查
  今天買明天賣股民賺錢就跑
  盡管昨日創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出歷史新高,但大多數(shù)投資者因“恐高”而早早離場。記者昨日走訪了市內(nèi)多家證券營業(yè)部,由于創(chuàng)業(yè)板不斷走高,在熊市慣性思維的影響下,大部分股民都只是短線介入,在獲利之后即了結(jié)。
  昨日創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn),讓股民再度見識了它的瘋狂。不過,隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迭創(chuàng)新高,大多數(shù)股民的畏懼心理有增無減。“指數(shù)是創(chuàng)新高了,但后市說不清楚啊。”股民李先生告訴記者,反正今天買明天賣,賺一點就跑,說不定哪天就跌下來了。
  “你覺得要跌了,結(jié)果反倒創(chuàng)出新高!”在一旁看盤的劉女士附和道,“今年以來創(chuàng)業(yè)板反復走強,真是讓人又愛又恨。不過,指數(shù)越漲越高,泡沫也越吹越大,萬一進去就接了最后一棒呢?”
  在股市里摸爬滾打了十余年的老馮則一再提醒,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)隨時可能出現(xiàn)深幅度回調(diào),“沒有承受能力的股民建議不要瞎攙和!”
 
  牛股探營
  十大牛股平均漲幅高達
  從去年12月4日的585.44點到昨天的歷史新高,創(chuàng)業(yè)板指在174個交易日內(nèi)大漲了108.57%。而在漲幅榜前十位,屬于信息服務(wù)(申萬一級行業(yè))的就有8只。其中中青寶[2.81% 資金 研報]以428.23%的漲幅,成為創(chuàng)業(yè)板最牛股。
  統(tǒng)計顯示,創(chuàng)業(yè)板共有52只個股漲幅翻番,其中中青寶、上海鋼聯(lián)[-1.97% 資金 研報]、掌趣科技[0.00% 資金 研報]、東方財富[4.16% 資金 研報]、三五互聯(lián)[0.78% 資金 研報]、網(wǎng)宿科技[0.43% 資金 研報]、億緯鋰能[1.64% 資金 研報]、天喻信息[9.99% 資金 研報]、華誼嘉信[0.21% 資金 研報]和華誼兄弟[0.90% 資金 研報]成為漲幅前十的大牛股,其平均漲幅均達275.09%。其中,中青寶以428.23%的漲幅,成為除ST生化(停牌六年今年2月復牌)外的兩市最牛股。
  從行業(yè)上看,這十大創(chuàng)業(yè)板牛股,有8只屬于信息服務(wù)行業(yè),1只屬于電子行業(yè),1只屬于信息設(shè)備行業(yè)。實際上,受信息行業(yè)政策不斷出爐的影響,信息服務(wù)板塊從去年12月4日起計算,累計漲幅達到130.84%。
 
  市場焦點
  四大焦點事件困擾創(chuàng)業(yè)板牛市
  在創(chuàng)業(yè)板最近8個月的“瘋牛”征程中,減持套現(xiàn)潮、訴訟違規(guī)頻繁等四大事件則給這波單邊上漲行情制造了諸多的懸疑。
  大小非逃離創(chuàng)業(yè)板據(jù)不完全統(tǒng)計,上半年超過80家發(fā)布過股東減持公告,其中有48家PE/VC機構(gòu)累計減持創(chuàng)業(yè)板公司2.53億股,減持套現(xiàn)金額達37.2億元。在減持的名單中不乏深創(chuàng)投、瑞銀投資、紅塔創(chuàng)投、復興創(chuàng)投等耳熟能詳?shù)臉I(yè)內(nèi)大佬身影。另有數(shù)據(jù)顯示,今年以來,創(chuàng)業(yè)板股東減持套現(xiàn)的次數(shù)高達940次,套現(xiàn)金額近120億元,涉及公司173家。
  基金重倉分享盛宴創(chuàng)業(yè)板瘋漲的背后離不開主力資金的輪番炒作。首批亮相的70份基金二季報顯示,基金重倉股的整體持股數(shù)量環(huán)比小幅下降,而對創(chuàng)業(yè)板股的持股量則增加了逾三成,其中97只創(chuàng)業(yè)板股成為其加倉的目標。統(tǒng)計顯示,二季度共有142只創(chuàng)業(yè)板股出現(xiàn)在基金重倉股名單中,合計持有數(shù)量15.26億股,環(huán)比增加了33.77%。
  萬福生科[0.00% 資金 研報]造假*9案8月21日晚間,萬福生科公告稱,其控股股東、董事長兼總經(jīng)理龔永福因涉嫌欺詐發(fā)行股票、違規(guī)披露重要信息和偽造金融票證犯罪,于8月21日被刑事拘留。萬福生科也成為了創(chuàng)業(yè)板公司涉嫌欺詐發(fā)行股票的首例案件。官司、麻煩纏身的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)不只萬福生科一家。今年以來,中元華電[3.42% 資金 研報]、同花順、朗科科技等22家創(chuàng)業(yè)板公司先后發(fā)布公司民事訴訟或仲裁公告,涉案金額合計達到3.84億元。
  月迎史上*5解禁潮據(jù)統(tǒng)計,今年8月份,創(chuàng)業(yè)板有逾27.07億股限售股解禁,對應(yīng)的市值約480億元,為史上*6。“目前已經(jīng)進入中報披露的末期,如果業(yè)績預(yù)告和中報出現(xiàn)業(yè)績下滑或者不理想,恰逢解禁期的創(chuàng)業(yè)板相關(guān)公司業(yè)績地雷或?qū)⒁?rdquo;有市場人士分析指出。從以往業(yè)績來看,被貼上高成長標簽的創(chuàng)業(yè)板公司也未必能體現(xiàn)出高成長。以2013年一季報的情況看,355家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,30家虧損,123家公司凈利潤同比出現(xiàn)下降,業(yè)績并不如意的公司占比為43.10%。
 
  市場縱深
  中報整體業(yè)績同比下滑
  本周進入中報披露尾聲,據(jù)本報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,除鐵漢生態(tài)和大富科技外,其余353家創(chuàng)業(yè)板公司均發(fā)布了中報,整體業(yè)績同比下滑了100%,與今年以來瘋漲的股價形成鮮明對比。
  股業(yè)績增幅超100% 統(tǒng)計顯示,截至昨日,353家創(chuàng)業(yè)板公司半年報凈利潤合計實現(xiàn)120.39億元,與去年同期凈利潤240.91億元相比,創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績同比下滑了100%。
  從具體個股來看,189家創(chuàng)業(yè)板公司上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長,占比53.5%,20只創(chuàng)業(yè)板個股同比增幅超過100%,其中,東方日升、鼎漢技術(shù)和三維絲業(yè)績表現(xiàn)搶眼,同比增幅均超過了10倍。與此同時,實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤較去年同期有所下滑的有164家,占比46.4%,其中52家公司凈利潤同比下降超50%,超圖軟件、寶德股份、星河生物等18只個股的業(yè)績同比暴降超100%。
  盡管業(yè)績分化明顯,部分創(chuàng)業(yè)板公司仍得到機構(gòu)的關(guān)注。半年報數(shù)據(jù)顯示,已披露半年報的353家創(chuàng)業(yè)板公司有226家出現(xiàn)機構(gòu)的身影。二季度154家創(chuàng)業(yè)板個股獲得機構(gòu)增持,二季度新建倉的有南都電源、舒泰神、神州泰岳等36家。
  平均市盈率逼近50倍值得關(guān)注的是,創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績與二級市場股價的瘋漲形成鮮明的對比。統(tǒng)計顯示,今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已累計上漲51.51%,遠超上證指數(shù)9.25%的同期漲幅。中青寶、上海鋼聯(lián)、掌趣科技等52只個股年內(nèi)漲幅翻番,中青寶以428.23%的階段漲幅位居首位。
  從半年報業(yè)績來看,部分個股的漲幅已嚴重偏離公司基本面,如業(yè)績降幅*5的超圖軟件虧損1294.45萬元,不過,該股股價今年以來依舊上漲了33.21%;業(yè)績同比降幅排在第二的寶德股份上半年虧損835.67萬元,同比下降669.11%,而年初至今股價已累計上漲29.95%。
  從市盈率來看,今年以來創(chuàng)業(yè)板二級市場估值一直處于高位,昨日創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為49.39倍;而深市主板市場的平均市盈率僅為18.96倍,滬市主板平均市盈率僅10.59倍。三五互聯(lián)、中青寶等46只個股*7的動態(tài)市盈率超100倍,華中數(shù)控動態(tài)市盈率高達894倍。
  結(jié)構(gòu)性分化或?qū)⒊掷m(xù)對于差強人意的業(yè)績表現(xiàn),分析人士認為,業(yè)績并不是左右創(chuàng)業(yè)板上漲的決定性因素。安信證券首席投資顧問王江浪表示,目前大環(huán)境處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期、股市對政策的反應(yīng)非常敏感,創(chuàng)業(yè)板這一波行情正是在此背景下走出的。創(chuàng)業(yè)板更多是炒未來預(yù)期,半年報也不能體現(xiàn)出個股的全面、真實的增長情況。
  “創(chuàng)業(yè)板市盈率普遍偏高,但創(chuàng)業(yè)板屬于成長性行業(yè),其未來的可想象空間更大。”上海證券投資顧問黃昌全也表示,目前很多個股漲幅很大,存在獲利回吐的壓力,但創(chuàng)業(yè)板何時見頂、風險何時釋放仍存在變數(shù)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢仍處于相對健康、強勢狀態(tài)。
  “目前創(chuàng)業(yè)板行情還未走完,個股出現(xiàn)‘雞犬升天’的局面,創(chuàng)業(yè)板有可能出現(xiàn)調(diào)整。”王江浪認為,目前正在形成長期的牛市,每一次中期回調(diào)都存在逢低建倉的機會。不過,王江浪提醒投資者,目前*4謹慎持有、不宜追漲,同時回避前期漲幅巨大及中報差績個股。
  也有市場人士分析認為,隨著上市公司中期業(yè)績的披露,創(chuàng)業(yè)板公司面臨“去偽存真”,沒有業(yè)績支撐的題材個股難以為繼,未來創(chuàng)業(yè)板結(jié)構(gòu)性分化或?qū)⒊掷m(xù)。
 
  后市把脈
  創(chuàng)業(yè)板大級別調(diào)整漸行漸近
  去年12月見底以來一直主張做多創(chuàng)業(yè)板的華龍證券副總經(jīng)理鄧丹分析表示,從昨天主板市場的表現(xiàn)來看,微刺激政策彰顯出政府“保底”(GDP年增7.5%)的決心,因此政策的持續(xù)性決定市場的反彈高度。考慮到目前政策對經(jīng)濟的支持力度相對偏強,故并不排除10月的階段行情提前到9月展開的可能性。在此期間主板市場的周期性行業(yè)有望迎來今年第二次估值修復機會。需要留意的是,主板階段性機會將導致創(chuàng)業(yè)板結(jié)構(gòu)分化進一步加劇。創(chuàng)業(yè)板指還會繼續(xù)維持震蕩上行,但上升空間越來越窄,上漲力度越來越弱,一些三季報不甚理想的“偽成長股”或者嚴重透支業(yè)績的績優(yōu)股將提前開啟價值回歸之旅,并且最終整個創(chuàng)業(yè)板市場必然會有一輪系統(tǒng)性回調(diào)。但系統(tǒng)性回調(diào)后是為未來一兩年走紅走牛打基礎(chǔ),擠出泡沫后仍將牛蹄奮進。
  海通證券高級投顧張亮認為,盡管昨天股市大漲,創(chuàng)業(yè)板甚至還創(chuàng)出了歷史新高,但市場依然處于“雞肋”行情階段,大指數(shù)缺乏明顯上升動力,而代表新經(jīng)濟的創(chuàng)業(yè)板在缺乏明顯催化前提下,其持續(xù)性也存疑。近期創(chuàng)業(yè)板上漲純粹基于情緒推動,對這些板塊的持續(xù)性表示懷疑,整體參與價值不大,建議投資者保持謹慎,等創(chuàng)業(yè)板回調(diào)后再進行操作。主板方面,僅建議持有城軌鐵路、4G等穩(wěn)增長方向的藍籌板塊,階段性關(guān)注鈦白粉、農(nóng)業(yè)等漲價題材股。
  安信證券總部高級投顧付昊表示,昨天創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出歷史新高,但并不認為這是其新一波上攻的開始,倒是誘多的可能性更大一些。目前創(chuàng)業(yè)板整體市盈率已進入A股牛市見頂區(qū)間?;诜婪讹L險,建議持有創(chuàng)業(yè)板股票的投資者逢高減磅或清倉,重點關(guān)注中小板市場關(guān)于智能城市方面的題材,以及主板市場中一些超跌低價題材股。
 
  操作提示
  半倉以內(nèi)掘金子行業(yè)龍頭股
  盡管目前創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)處于歷史高位,個股風險開始加大,但申萬重慶營業(yè)部首席投顧何武認為,創(chuàng)業(yè)板中的高成長性公司比較多,后市仍有想象空間。不過,在具體操作上,何武認為目前*4不要追漲,倉位超過五成的投資者應(yīng)獲利了結(jié)一部分,倉位輕的投資者建議在回檔之后再行建倉。
  華龍證券投顧牛陽則表示,投資者如果要介入前期的強勢股和熱門股,一定要設(shè)好止盈止損,如果整體相關(guān)個股出現(xiàn)補跌,一定要果斷離場。“即使是強勢股和熱點股,倉位*4也控制在半倉以下。”
  未來的創(chuàng)業(yè)板仍然不缺機會。牛陽認為,從中期財報來看,創(chuàng)業(yè)板個股分化較為嚴重,因此投資者在選擇創(chuàng)業(yè)板股票上要重個股。從目前來看,創(chuàng)業(yè)板基本面對個股的估值意義并不大,投資者選擇個股可以看是否屬于當下熱點,機構(gòu)介入是否較深,這樣的個股即使回調(diào),未來還是有機會,建議關(guān)注華策影視、華誼兄弟、萬達信息。
  海通證券投顧舒菱則表示,目前創(chuàng)業(yè)板中不少板塊受到國家政策扶持,如信息產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融、手游、移動支付等概念都漲勢較猛,這些行業(yè)中的子行業(yè)如大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全概念股,未來還有潛力。具體操作上,投資者可關(guān)注那些有業(yè)績支持并受到政策扶持的子行業(yè)龍頭股,如??低?、延華智能、超圖軟件、華勝天成等。