2014年對(duì)于拉美幾大經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，可謂波折不斷。繼阿根廷2013年內(nèi)第二次發(fā)生債務(wù)違約后，拉美*9大經(jīng)濟(jì)體巴西，因連續(xù)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)而正式陷入技術(shù)性衰退，同時(shí)市場(chǎng)普遍對(duì)巴西下半年經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度。如何在居高不下的通脹率與經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩中找到平衡，成為困擾巴西的主要難題。
　　多種原因致衰退
　　近日，巴西統(tǒng)計(jì)局（IBGE）公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率同比萎縮0.9%，環(huán)比萎縮0.6%，同時(shí)*9季度的環(huán)比增長(zhǎng)率也被修正為萎縮0.2%。巴西因?yàn)檫B續(xù)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)而正式陷入技術(shù)性衰退。這也是自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)，巴西首次陷入衰退。
　　此外，8月18日，巴西央行再次下調(diào)2014年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期，由此前的0.81%下調(diào)至0.79%。值得注意的是，這已經(jīng)是巴西央行今年連續(xù)第12次下調(diào)GDP增長(zhǎng)預(yù)期。
　　巴西經(jīng)濟(jì)目前存在最嚴(yán)重的問(wèn)題是“滯脹”現(xiàn)象，即在經(jīng)濟(jì)生活中，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)交織并存的狀態(tài)。一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢或停滯，并由此引起失業(yè)率上升；另一方面，通貨膨脹加劇，物價(jià)持續(xù)上升。
　　自2010年以來(lái)，巴西通脹率一直高于其4.5%的通脹目標(biāo)，2011年更是達(dá)到了6.5%的通脹上限。為抑制居高不下的通脹數(shù)據(jù)，巴西央行在截至今年4月份的一年內(nèi)連續(xù)九次調(diào)高基準(zhǔn)利率，累計(jì)加息375個(gè)基點(diǎn)。雖然5月份至今利率一直維持在11%的歷史高位，但這并沒(méi)有降低通脹率卻明顯限制了商業(yè)活動(dòng)和居民消費(fèi)。
　　對(duì)二季度數(shù)據(jù)影響*5的是投資減少和工業(yè)萎縮。投資同比下降11.2%，環(huán)比下降達(dá)5.3%，降幅創(chuàng)2009年來(lái)*5。此外，制造業(yè)下滑1.5%，連續(xù)第四個(gè)季度下滑，服務(wù)業(yè)產(chǎn)出也下降0.5%。
　　除投資規(guī)模的大幅萎縮外，有業(yè)內(nèi)人士指出世界杯也成為抑制巴西二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因。
　　巴西在6、7月份主辦世界杯期間，為防止交通阻塞等后勤問(wèn)題，大量城市在比賽當(dāng)天進(jìn)入公共假期狀態(tài)，導(dǎo)致很多工廠和零售業(yè)者受損。此外，世界杯110億美元的巨額花費(fèi)也引起巴西部分居民的不滿。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，世界杯提振了巴西經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，對(duì)二季度GDP起到正面影響。如果沒(méi)有世界杯，GDP可能比現(xiàn)在更差。
　　更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，巴西的問(wèn)題不僅僅是世界杯這樣的短期因素。主要的問(wèn)題是政府制定的政策過(guò)度依賴于刺激國(guó)內(nèi)需求，而沒(méi)有能夠吸引到投資。
　　圣保羅投資基金INVX首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛(ài)德華多·韋霍（Eduardo Velho）指出：“目前狀態(tài)的復(fù)蘇將是小規(guī)模的。我們需要新的，以財(cái)政緊縮、貨幣靈活性以及生產(chǎn)力的改善為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。”
　　總統(tǒng)連任希望渺茫
　　距離巴西總統(tǒng)大選只剩5個(gè)星期的時(shí)間，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況顯然會(huì)影響現(xiàn)任總統(tǒng)迪爾瑪·羅塞夫（Dilma Rousseff）的連任計(jì)劃。
　　過(guò)去三年多，巴西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較此前大幅放緩，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與羅塞夫的領(lǐng)導(dǎo)有關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，羅塞夫的政策是以投資為代價(jià)促進(jìn)國(guó)內(nèi)需求，但其政策嚴(yán)重傷害消費(fèi)者和企業(yè)信心，使投資者蒙受重大損失。
　　上周的民意調(diào)查指出，羅塞夫的第二輪投票支持率已經(jīng)落后于中間派總統(tǒng)候選人瑪麗娜·席爾瓦（Marina Silva），后者和同為總統(tǒng)候選人的參議員埃爾西奧·內(nèi)維斯（Aecio Neves）都猛烈抨擊羅塞夫在抑制通貨膨脹方面的不作為，沒(méi)有延續(xù)巴西經(jīng)濟(jì)在過(guò)去十年的增長(zhǎng)動(dòng)力。
　　巴西國(guó)內(nèi)*5的面粉廠Moinho Pacifico的主席勞倫斯（Lawrence Pih）在接受外媒采訪時(shí)表示，對(duì)于疲軟的需求他不得不削減投資。
　　“在支持羅塞夫領(lǐng)導(dǎo)的勞工黨多年后，我現(xiàn)在打算把票投給瑪麗娜·席爾瓦，我認(rèn)為她帶領(lǐng)的經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)可以激發(fā)商界的投資熱情。”勞倫斯說(shuō)道。
　　羅塞夫一直將巴西經(jīng)濟(jì)的持續(xù)“滯脹”歸因于外部因素，她認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下滑是暫時(shí)的，主要因世界杯期間工作日減少以及周邊國(guó)家的負(fù)面影響。
　　社科院拉美經(jīng)濟(jì)研究所副研究員張勇（微博）日前在接受《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也指出，巴西與阿根廷在經(jīng)貿(mào)、投資領(lǐng)域聯(lián)系非常緊密，阿根廷發(fā)生債務(wù)違約，會(huì)對(duì)巴西的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成一定拖累。
　　但瑞銀（UBS）分析師Alejo Czerwonko對(duì)記者表示，阿根廷債務(wù)違約對(duì)新興市場(chǎng)造成的影響不會(huì)太大，因?yàn)榘⒏⒃谥饕屡d國(guó)家中貿(mào)易往來(lái)占比很小。

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