互聯(lián)網(wǎng)金融的羊群效應(yīng)正在擴(kuò)散。自余額寶攪動(dòng)理財(cái)市場(chǎng)后，在不及3個(gè)月時(shí)間內(nèi)，各種“類寶”產(chǎn)品在基金、第三方公司頻頻出現(xiàn)，并以其相對(duì)高流動(dòng)性、數(shù)倍于活期存款收益的理財(cái)產(chǎn)品為偏好流動(dòng)性的投資者提供了新的理財(cái)選擇。而就在業(yè)界還為銀行理財(cái)與“類寶”孰優(yōu)孰劣爭(zhēng)論不休的時(shí)候，銀行也悄然加入了“類寶”戰(zhàn)局，并在流動(dòng)性上更勝一籌。然而，5萬(wàn)元起點(diǎn)的高門(mén)檻依然是目前商業(yè)銀行發(fā)展銀行系高流動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品需要面對(duì)的一大硬傷。
　　互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品紛紛上線
　　今年6月份，余額寶以全新的運(yùn)營(yíng)模式攪動(dòng)了理財(cái)市場(chǎng)，吸引了各方理財(cái)機(jī)構(gòu)的目光。此后，各大理財(cái)機(jī)構(gòu)開(kāi)始嘗試針對(duì)余額理財(cái)及貨幣基金營(yíng)銷(xiāo)的模式進(jìn)行突破。在余額寶上線至今短短3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，多家第三方機(jī)構(gòu)與基金公司聯(lián)姻推出以“寶”命名的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具。
　　無(wú)一例外的是，這些創(chuàng)新類現(xiàn)金管理工具需要捆綁新功能，例如賬戶內(nèi)資產(chǎn)充值、自助理財(cái)、網(wǎng)購(gòu)支付、信用還款、轉(zhuǎn)賬等多種應(yīng)用，對(duì)貨幣基金產(chǎn)品提供方都有很高要求。因而，在品牌、IT系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、投資管理和綜合實(shí)力等方面具備一定優(yōu)勢(shì)的大型基金公司就成為試圖“彎道超車(chē)”的第三方公司的優(yōu)先選擇。
　　類似的是，這些互聯(lián)網(wǎng)與基金公司的聯(lián)姻產(chǎn)品投資門(mén)檻非常低，從1元到100元不等；在收益方面，“類寶”產(chǎn)品無(wú)一例外地將收益率與銀行活期存款年收益進(jìn)行比較。而在操作模式上，這些產(chǎn)品也基本一致，用戶將資金存入互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司旗下賬戶，即可自動(dòng)購(gòu)買(mǎi)，且可隨時(shí)取現(xiàn)，或用于購(gòu)買(mǎi)其他產(chǎn)品。
　　在專業(yè)人士眼中，這一系列以“寶”冠名的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)新品，其本質(zhì)都是通過(guò)將零散資金購(gòu)買(mǎi)貨幣基金實(shí)現(xiàn)碎片化理財(cái)，并且支持快速申購(gòu)贖回，為客戶提供優(yōu)于傳統(tǒng)的網(wǎng)上銀行和網(wǎng)上直銷(xiāo)、收益高于活期利率的現(xiàn)金管理工具。而區(qū)別只在于平臺(tái)不同、所購(gòu)買(mǎi)的貨幣基金不同、掛鉤的基金數(shù)量不同而已。除了形式上的區(qū)別，“類寶”的投資標(biāo)的是一樣的，即貨幣基金的投資方向：國(guó)債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等短期有價(jià)證券。另外，對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，貨幣基金則成為機(jī)構(gòu)的客戶和現(xiàn)金的蓄水池，大大增加了客戶黏性，擴(kuò)充了客戶數(shù)據(jù)。
　　銀行系“類寶”加入戰(zhàn)局
　　各方競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)于理財(cái)市場(chǎng)虎視眈眈，已經(jīng)讓商業(yè)銀行感到了壓力。一份來(lái)自國(guó)有銀行的研究報(bào)告肯定了余額寶等“類寶”產(chǎn)品對(duì)商業(yè)銀行存在“偏負(fù)面”的整體影響。
　　該報(bào)告稱，負(fù)面的影響主要集中于對(duì)銀行存款、理財(cái)產(chǎn)品和基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)造成一定沖擊。具體而言，從收益方面來(lái)看，該類產(chǎn)品遠(yuǎn)超銀行活期存款利息的收益率水平，不可避免地對(duì)銀行存款產(chǎn)生一定分流作用；而互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品因可隨時(shí)贖回基金用于消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出的機(jī)制，流動(dòng)性要優(yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品。此外，隨著第三方支付公司紛紛效仿的聚集效應(yīng)，對(duì)于商業(yè)銀行基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)而言也存在著不利影響。
　　事實(shí)上，在高流動(dòng)性理財(cái)市場(chǎng)日益加劇的混戰(zhàn)形勢(shì)下，商業(yè)銀行并沒(méi)有放棄從中分一杯羹。據(jù)記者了解，針對(duì)目前流行的各種“類寶”產(chǎn)品，光大銀行[微博]也開(kāi)始打出可隨時(shí)取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)、不需贖回或預(yù)約的銀行系高流動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品———活期寶。據(jù)該行相關(guān)人士介紹，投資者簽約活期寶后，通過(guò)設(shè)定自動(dòng)投資機(jī)制，約定活期賬戶最低余額，只要當(dāng)日活期賬戶余額高于約定最低余額，銀行端就會(huì)在日終清算時(shí)，按照協(xié)議自動(dòng)以1萬(wàn)元的整數(shù)倍為投資者購(gòu)買(mǎi)活期寶，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)理財(cái)。只需一次簽約，便可省去一次次購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的繁瑣過(guò)程。
　　而與各種“類寶”相比較而言，活期寶的*5亮點(diǎn)在于其采用交易觸發(fā)機(jī)制。
　　“一旦投資者進(jìn)行取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)等交易，活期寶賬戶的相應(yīng)金額就會(huì)自動(dòng)贖回、實(shí)時(shí)到賬，直接支付，無(wú)需提前辦理預(yù)約、贖回等任何手續(xù)。與此同時(shí)，每周7天提供24小時(shí)服務(wù)，不受股票交易日或工作日限制，方便投資者隨時(shí)取用，特別是對(duì)資金流動(dòng)性要求較高的小微商戶、股民等投資者，可以隨時(shí)調(diào)動(dòng)資金。”上述人士表示。
　　高起點(diǎn)成為銀行系“類寶”硬傷
　　與互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品相比，銀行系“類寶”產(chǎn)品在流動(dòng)性方面略勝一籌，收益水平則大致相當(dāng)。
　　“目前市場(chǎng)上能夠提供同類服務(wù)的產(chǎn)品，除活期寶外，就只有活期存款。”光大銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相較而言，其他類似的T+0貨幣基金，在取現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬前仍需進(jìn)行贖回操作，且大部分贖回規(guī)模有限制，程序較為繁瑣。同時(shí)也有專家指出，部分互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品雖然表示可以贖回當(dāng)天到賬，而實(shí)際上貨幣基金的贖回是需要3個(gè)工作日左右到賬，“類寶”產(chǎn)品當(dāng)日到賬的資金事實(shí)上是由所在平臺(tái)自有資金先行墊付，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。
　　而從收益方面來(lái)看，與互聯(lián)網(wǎng)“類寶”產(chǎn)品類似，活期寶購(gòu)買(mǎi)及贖回免費(fèi)，每日計(jì)算收益，而不同的是，活期寶不分節(jié)假日，符合要求的資金只需每天晚9點(diǎn)之前入賬，銀行端當(dāng)日確認(rèn)當(dāng)日起息。其他“類寶”產(chǎn)品大部分要求需在早8點(diǎn)至晚3點(diǎn)半內(nèi)申購(gòu)或購(gòu)買(mǎi)，且節(jié)假日不進(jìn)行確認(rèn)，計(jì)算收益日子相應(yīng)減少。反應(yīng)到實(shí)際收益上，與銀行類似理財(cái)產(chǎn)品相比，由于各銀行類似理財(cái)產(chǎn)品收益率基本一致，但活期寶接受認(rèn)購(gòu)時(shí)間較長(zhǎng)，計(jì)算收益的日子更多，實(shí)際收益可能相對(duì)較高。
　　然而，5萬(wàn)元起的高門(mén)檻依然是目前銀行系高流動(dòng)性理財(cái)產(chǎn)品不得不面對(duì)的一大硬傷。
　　某股份制銀行電子銀行部相關(guān)人士稱，事實(shí)上，銀行一直也想做低門(mén)檻的“類寶”產(chǎn)品，但因受到很多限制而無(wú)法實(shí)現(xiàn)。記者查詢，幾乎所有銀行都推出了每日可申購(gòu)贖回的理財(cái)產(chǎn)品，然而根據(jù)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品的最低門(mén)檻是5萬(wàn)元，這與1元起點(diǎn)的余額寶相較而言，就把很多客戶擋在了門(mén)外，成為銀行系“類寶”產(chǎn)品的一大硬傷。
　　“短期看余額寶等產(chǎn)品影響不會(huì)太大，但商業(yè)銀行應(yīng)該盡快推出類似產(chǎn)品。若要與余額寶競(jìng)爭(zhēng)，還是要與基金公司合作，用網(wǎng)銀實(shí)現(xiàn)活期存款賬戶余額自動(dòng)申購(gòu)貨幣基金、拓展T+0貨幣基金支付功能等。”某大行相關(guān)人士表示。

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