進(jìn)入10月，香港新股市場(chǎng)首次公開募股（IPO）項(xiàng)目接連不斷，內(nèi)地城商行赴港上市更是吸引了眾多投資者的目光。重慶銀行上周開始招股，本周徽商銀行也亮相香港市場(chǎng)，接受投資者認(rèn)購。萬科、周大福等基石投資者的加入，更是成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
 
　　萬科、周大福認(rèn)購
　　根據(jù)銷售文件，徽商銀行此次計(jì)劃發(fā)行26.1億股，招股價(jià)區(qū)間為3.5港元/股～3.88港元/股，按此價(jià)格區(qū)間，徽商銀行最多籌集101億港元。
　　此次承銷團(tuán)堪稱豪華陣容，中信證券國際、瑞銀、摩根大通、摩根士丹利和中銀國際為主承銷商，包括海通國際、建銀國際、交銀國際、安信國際、招商證券香港、國泰君安國際等幾乎全部香港中資券商為聯(lián)席賬簿管理人，安排行合計(jì)達(dá)到22家，打破了今年初上市銀河證券的紀(jì)錄，成為年內(nèi)最多上市安排行的新股。
　　徽商銀行合計(jì)鎖定6名基石投資者，其中最受關(guān)注的是內(nèi)地房地產(chǎn)的龍頭企業(yè)萬科首次參與認(rèn)購新股，承諾斥資逾30億港元買入股份。按上述招股區(qū)間下限計(jì)算，萬科認(rèn)購徽商銀行H股數(shù)量或?qū)⒔咏?億股，成為此次徽商銀行H股IPO*5的基礎(chǔ)投資者，并將成為這家銀行的單一*5股東。年報(bào)顯示，*9大股東安徽省能源集團(tuán)持有徽商銀行8.17億股。
　　香港富豪鄭裕彤旗下的周大福也投資約2億港元參與認(rèn)購，其他基石投資者還包括江蘇匯金、Genertec Capital、Peaceland等。
 
　　PB有望高于1倍
　　萬科內(nèi)部人士向媒體表示，出手逾30億港元認(rèn)購徽商銀行在港IPO股份之舉為戰(zhàn)略性入股?；丈蹄y行董事長(zhǎng)李宏鳴在香港IPO投資者推薦會(huì)上表示，萬科作為基石投資者介入，對(duì)于徽商銀行而言是好消息，為有萬科這類優(yōu)秀企業(yè)作為股東而感到高興，此舉反映出中國大的改革趨勢(shì)，不同產(chǎn)業(yè)資本開始合作，在城鎮(zhèn)化的大背景下，中部地區(qū)成為新亮點(diǎn)，今后兩家會(huì)有合作機(jī)會(huì)。
　　參加投資者推介會(huì)的一位日資機(jī)構(gòu)銀行分析師表示，城商行搶在四季度上市與整個(gè)市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)暖有一定關(guān)系，就市凈率（PB）對(duì)比來看，重慶銀行的PB在0.88～0.99倍左右，而徽商銀行則為0.92～1倍，兩家都高于已經(jīng)上市的重慶農(nóng)商行的0.8倍PB。低于1倍的定價(jià)區(qū)間獲得了監(jiān)管部門的允許，但最后定價(jià)要看市場(chǎng)反應(yīng)，相信最終合理的PB會(huì)高于1倍。
　　“此次拉入萬科等多個(gè)基石投資者后，認(rèn)購已經(jīng)超過40%，市場(chǎng)熱情更加火爆。”參與發(fā)行的一位外資投行人士表示，“重慶銀行的國際配售已經(jīng)超過5倍，看好徽商的未來配售。”
　　也有基金經(jīng)理表示，重慶銀行規(guī)模比較小，所以并未參與其認(rèn)購，就徽商銀行而言，比較擔(dān)心同業(yè)資產(chǎn)增長(zhǎng)過快會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，盡管目前總資產(chǎn)回報(bào)率高于其他香港上市銀行，但未來可持續(xù)性能否維持也是值得考慮的問題。
　　截至去年末，徽商銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤43.1億元，同比增長(zhǎng)23.3%，按照今年經(jīng)營目標(biāo)，計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)凈利潤48.92億元，同比預(yù)期增長(zhǎng)13.6%。