昨日，大盤以震蕩收跌的表現(xiàn)收官10月份行情，由此終結(jié)了近3個(gè)月以來的連續(xù)反彈形態(tài)，市場(chǎng)由原來的一片樂觀，變成了普遍悲觀，甚至有不少投資者認(rèn)為本輪秋收行情結(jié)束，中級(jí)調(diào)整來臨。盡管近期股指劇烈震蕩超出預(yù)期，但筆者認(rèn)為，本輪調(diào)整在集中釋放局部風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，夸大了借此看空的不利因素，而忽略了支撐市場(chǎng)向好的根本性因素，短期調(diào)整利于后市行情的進(jìn)一步展開。
　　實(shí)際上，從當(dāng)前多空信息面的變化來看，仍以偏多有利因素占據(jù)上風(fēng)。
　　首先，央行周四繼續(xù)開展了逆回購(gòu)操作，期限為14天期，交易量為160億元。在央行上周暫停逆回購(gòu)之后，本周二和本周四均恢復(fù)了逆回購(gòu)。顯示央行還是考慮當(dāng)前偏緊的市場(chǎng)流動(dòng)性，適當(dāng)寬松的意圖。這化解了之前市場(chǎng)對(duì)銀行間利率飆升的恐慌情緒，不會(huì)對(duì)后市造成持續(xù)負(fù)面影響。
　　其次，從中央高層傳遞出的信號(hào)顯示，“十二五”建設(shè)3600萬套保障房的計(jì)劃仍將延續(xù)，暫時(shí)不會(huì)調(diào)整。面對(duì)持續(xù)高溫的房?jī)r(jià)，該政策持續(xù)落實(shí)將會(huì)繼續(xù)帶動(dòng)投資拉升經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，雖然昨日水泥等相關(guān)題材股未有持續(xù)走強(qiáng)，但在中線時(shí)間內(nèi)將會(huì)構(gòu)成利好。
　　最后，上市公司前三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)。周四滬深兩市上市公司2013年三季報(bào)披露完畢，2489家公司三季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，前三季度整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.18%，較2012年同期1.1%的跌幅有明顯好轉(zhuǎn)。顯示伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)止跌回升，微觀個(gè)體上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利明顯好轉(zhuǎn)，這將成為中級(jí)上升行情的重要緊實(shí)基礎(chǔ)。
　　尤其值得關(guān)注的是，舉世矚目的十八屆三中全會(huì)召開在即，從目前的消息面來看，這次全會(huì)主要是研究全面深化改革問題，改革的力度和深度可能都要超出大家的想象。在進(jìn)一步全面深化改革的主基調(diào)下，不僅在中國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融和社會(huì)各領(lǐng)域?qū)⑼菩腥娴拇罅Χ鹊母母铮夜墒械母母锫肪€圖也日益清晰的浮現(xiàn)在人們面前。
　　從新股發(fā)行開始，就推行優(yōu)先股制度，解決一股獨(dú)大，將控股股東的相當(dāng)部分股權(quán)變?yōu)閮?yōu)先股，以杜絕新的大小非沒完沒了的產(chǎn)生、減持并沖擊市場(chǎng)；再融資也采用優(yōu)先股形式，可有效遏制績(jī)差公司的惡性圈錢行為；上市公司在股票跌破凈資產(chǎn)時(shí)可回購(gòu)流通股，然后發(fā)行優(yōu)先股，使流通股縮容，有利于股價(jià)的活躍；實(shí)行優(yōu)先股后，政府就可批準(zhǔn)養(yǎng)老基金、住房公積金等長(zhǎng)線資金入市，吸引新增資金進(jìn)場(chǎng)。優(yōu)先股的推出預(yù)期，將進(jìn)一步點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情，帶動(dòng)銀行、交通設(shè)施等大盤權(quán)重股的沖高，股指上行空間有望進(jìn)一步打開。相對(duì)于今年以來對(duì)中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格基金的持續(xù)關(guān)注，投資風(fēng)格可以適度向大盤藍(lán)籌基金轉(zhuǎn)移。
　　總之，當(dāng)前這一輪改革范圍之廣，力度之大，都將是空前的，必將強(qiáng)有力的推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的深刻變革。如果改革超出大家的想象和預(yù)期，我們有理由相信改革會(huì)大幅度的解放生產(chǎn)力，改革帶來的紅利目前在市場(chǎng)中還沒有完全釋放出來，改革必然會(huì)促A股走牛。從這個(gè)意義上說，當(dāng)前市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，也許為十八屆三中全會(huì)后和明年的股市行情創(chuàng)造條件。